Đà tăng của vàng được cho là đã kết thúc, nhưng mốc 4.000 USD/ounce có thể trở thành vùng hỗ trợ quan trọng nhờ lực mua bền bỉ từ các ngân hàng trung ương.
Nhận định này nhấn mạnh rằng biến động giá vàng thời gian tới vẫn phụ thuộc vào địa chính trị, chính sách tiền tệ và chiến lược dự trữ của ngân hàng trung ương, trong khi thị trường đánh giá lại định giá sau một giai đoạn tăng mạnh của kim loại quý.
- Chuyên gia Adam Button cho rằng đà tăng kim loại quý đã kết thúc, thị trường có thể bước vào giai đoạn định giá lại.
- Mốc 4.000 USD được dự báo là hỗ trợ then chốt của giá vàng nếu không có cú sốc địa chính trị mới.
- Ngân hàng trung ương, chính sách tiền tệ và rủi ro địa chính trị tiếp tục là biến số lớn chi phối xu hướng.
Đà tăng của vàng được đánh giá là đã kết thúc
Adam Button nhận định rally của kim loại quý đã chấm dứt, khiến giá vàng nhạy cảm hơn với tin tức địa chính trị và bối cảnh vĩ mô trong giai đoạn tiếp theo.
Theo InvestingLive analyst Adam Button, khi động lực tăng giá suy yếu, vàng có thể chuyển sang trạng thái biến động theo sự kiện, đặc biệt là các diễn biến địa chính trị như thỏa thuận với Iran. Nếu không xuất hiện chất xúc tác mới, giá có xu hướng “bình ổn” hơn so với giai đoạn tăng nóng.
Hệ quả thị trường đáng chú ý là tâm lý nhà đầu tư có thể thay đổi từ “đuổi theo xu hướng” sang “đánh giá lại định giá” và quản trị rủi ro. Điều này thường khiến biên độ dao động ngắn hạn tăng lên, trong khi xu hướng trung hạn phụ thuộc nhiều hơn vào các dòng tiền có tính cấu trúc như mua dự trữ.
Mốc 4.000 USD/ounce có thể là vùng hỗ trợ quan trọng
Mốc 4.000 USD được dự báo là ngưỡng hỗ trợ chủ chốt, trong đó lực mua của ngân hàng trung ương có thể giúp giảm áp lực giảm giá.
Thị trường ghi nhận phản ứng không đồng nhất, nhưng tâm điểm là việc ngân hàng trung ương được cho là vẫn quan tâm mạnh đến vàng. Cùng với chính sách tiền tệ và lo ngại địa chính trị, dòng mua này có thể tạo “nền giá” vững hơn, ngay cả khi tâm lý đầu cơ hạ nhiệt.
Trong thực tế, mức hỗ trợ chỉ thực sự bền khi đi kèm yếu tố cơ bản, như nhu cầu dự trữ, mức lãi suất thực, kỳ vọng lạm phát và rủi ro hệ thống. Vì vậy, mốc 4.000 USD sẽ chịu tác động trực tiếp từ việc các biến số này cải thiện hay xấu đi.
Ngân hàng trung ương tiếp tục là biến số then chốt của định giá vàng
Chiến lược mua vàng của ngân hàng trung ương, kết hợp chính sách tiền tệ, có thể quyết định mức độ ổn định giá sau khi đà tăng kết thúc.
Nội dung gốc nhấn mạnh vai trò của ngân hàng trung ương như một lực đỡ tiềm năng cho giá vàng. Khi nhu cầu từ khu vực chính thức duy trì, vàng có thể ít phụ thuộc hơn vào dòng vốn ngắn hạn, từ đó giảm rủi ro sụt mạnh kéo dài.
Song song, các quyết định chính sách tiền tệ có thể làm thay đổi chi phí cơ hội nắm giữ vàng. Khi lãi suất và lợi suất thực biến động, nhà đầu tư thường điều chỉnh vị thế, khiến vàng dao động ngay cả khi nhu cầu mua dự trữ vẫn hiện diện.
Chu kỳ lịch sử cho thấy vàng thường dao động sau các đợt tăng lớn
Dữ liệu lịch sử gợi ý vàng hay “dao động qua lại” sau khi rally kết thúc, thay vì luôn giảm sâu ngay lập tức.
Bối cảnh lịch sử được nêu cho thấy sau các giai đoạn tăng mạnh, giá vàng thường biến động theo nhịp điều chỉnh và hồi phục, phản ánh sự tái cân bằng cung–cầu và kỳ vọng vĩ mô. Các mốc được nhắc tới gồm 1976, 2007 và 2015, nhấn mạnh tính lặp lại của hành vi thị trường theo chu kỳ.
Một yếu tố thường xuyên đi kèm là sự thay đổi trọng tâm đầu tư và các cú hích địa chính trị, vốn có thể kích hoạt các đợt tăng/giảm ngắn hạn. Liên kết tham khảo: Investment focus.
Dự báo đến năm 2026: 4.600–4.650 USD/ounce theo RBC và TD Cowen
RBC Capital Markets và TD Cowen dự báo giá vàng trung bình năm 2026 lần lượt là 4.600 và 4.650 USD/ounce, hàm ý kỳ vọng hỗ trợ dài hơn nhờ sự tham gia của ngân hàng trung ương.
Các dự báo này cho thấy thị trường vẫn định giá khả năng vàng duy trì mặt bằng cao qua nhiều năm, dù có giai đoạn điều chỉnh. Lập luận cốt lõi là sự tham gia liên tục của ngân hàng trung ương có thể tạo lực nâng cấu trúc, giúp thị trường kim loại quý ổn định hơn sau nhịp giảm.
Tuy vậy, đây là dự báo trung bình, không loại trừ biến động lớn theo chu kỳ. Nhà đầu tư thường cần theo dõi các yếu tố kích hoạt như thay đổi chính sách tiền tệ, rủi ro địa chính trị và hành vi chốt lời sau rally.
“Các nhà sản xuất đang tập trung giảm đòn bẩy và chi trả cổ tức.”
– Nhóm phân tích kim loại quý RBC, RBC Capital Markets
Những câu hỏi thường gặp
Mốc 4.000 USD có ý nghĩa gì với giá vàng?
Mốc 4.000 USD/ounce được xem là vùng hỗ trợ tiềm năng, nơi lực mua (đặc biệt từ ngân hàng trung ương) có thể giúp giá giảm chậm lại hoặc tạo nền cho giai đoạn ổn định.
Vì sao ngân hàng trung ương ảnh hưởng mạnh tới giá vàng?
Ngân hàng trung ương thường mua vàng với mục tiêu dự trữ dài hạn, tạo dòng cầu có tính cấu trúc. Khi nhu cầu này mạnh, giá vàng có thể được “đỡ” tốt hơn trước các nhịp bán ngắn hạn.
Những yếu tố nào có thể khiến vàng biến động mạnh trở lại?
Các yếu tố nổi bật gồm diễn biến địa chính trị mới, thay đổi chính sách tiền tệ và kỳ vọng lạm phát. Những biến số này có thể nhanh chóng thay đổi định giá và dòng tiền vào vàng.
Dự báo giá vàng năm 2026 theo nội dung gốc là bao nhiêu?
RBC Capital Markets dự báo giá vàng trung bình 4.600 USD/ounce vào năm 2026, còn TD Cowen dự báo 4.650 USD/ounce.
