- LTHs đang bán ra BTC, chốt lời lớn khi Bitcoin tăng từ 44K USD lên 100K USD chỉ trong một năm
- Giờ đây, quy luật kinh tế chi phối – cung cao gặp cầu cao
Một năm trước, những nhà đầu tư HODL dài hạn [LTHs] nắm giữ 13,84 triệu Bitcoin [BTC] với mức giá trung bình 42K USD. Hiện tại, con số này giảm xuống còn 12,22 triệu BTC – giảm 11% chỉ trong một năm. Những HODLer này, nổi tiếng với việc tích lũy khi người khác bán ra, dường như đang thay đổi hành vi.
Đây là dấu hiệu cảnh báo hay thị trường đang trưởng thành?
Quay ngược lại năm 2023 – BTC bắt đầu quý 1 ở mức 16,6K USD, với 14,93 triệu BTC trong ví của LTH. Đến cuối năm, BTC đã tăng lên 44K USD, và nguồn cung của LTH tăng lên 15,85 triệu. Sự tích lũy đều đặn của họ là yếu tố then chốt cho đà tăng của BTC trên biểu đồ.
Tiến đến năm 2024, chúng ta chứng kiến một sự thay đổi đáng kể. LTHs bước vào giai đoạn phân phối lớn, khi số lượng nắm giữ giảm từ 15,8 triệu xuống 14,27 triệu chỉ trong quý 4. Rõ ràng, những HODLer đã tận dụng lợi thế từ giao dịch Trump, chốt lời khổng lồ.
Nguồn: CryptoQuant
Theo sau đà tăng giá 502% của BTC trong hai năm, không ngạc nhiên khi các HODLer này đang rút tiền. Với việc Bitcoin ngày càng bị ảnh hưởng bởi các xu hướng vĩ mô, động thái này bắt đầu có ý nghĩa.
Tuy nhiên, LTHs nổi tiếng với chiến lược ‘nghịch lý’ – Mua khi người khác hoảng loạn. Vậy, với sự rút lui của họ, điều này có phải là dấu hiệu thị trường đang trưởng thành hay chỉ là cảnh báo cho rắc rối sắp tới của Bitcoin?
LTHs rút lui – Liệu BTC có chịu nổi hậu quả?
Mới đây, Bitcoin đã xuất hiện một cây nến đỏ, giảm xuống mức 89K USD – Mức chưa từng thấy từ giữa tháng 11. Tuy nhiên, trong một cuộc đảo ngược đáng kinh ngạc, nó đã nhanh chóng bật lại, đóng phiên ở mức 95K USD.
Các tổ chức lớn đang bước vào để giảm áp lực. Ví dụ là MicroStrategy (MSTR) – Chỉ mới hai tuần đầu năm 2025, họ đã thực hiện hai giao dịch mua BTC lớn. Giao dịch mới nhất của họ, mua thêm 2.530 BTC với 243 triệu USD, đóng một vai trò quan trọng trong việc hồi phục của Bitcoin.
Không nghi ngờ gì, những LTHs đang giữ vững chiến lược nghịch lý của mình, chứng tỏ họ sẵn sàng tận dụng các đợt giảm giá của thị trường.
Nhưng có một điều – Số liệu SOPR của LTHs về dài hạn đã cho thấy một xu hướng giảm dần lợi nhuận sau mỗi lần giảm nửa. Khi nguồn cung của Bitcoin ngày càng thắt chặt, lợi nhuận của LTHs trở nên nhỏ hơn.
Năm 2013, SOPR trung bình của LTH là 9,72, nhưng đến năm 2021, con số này giảm xuống 3,87. Nếu xu hướng này tiếp tục, chúng ta có thể chứng kiến một sự suy yếu hơn nữa xuống chỉ còn 2,44 vào năm 2025.
Nguồn: Glassnode
Kỹ thuật này, trong trường hợp này, khiến LTHs phải lựa chọn – Tích lũy thêm BTC để kiếm lợi nhuận tương đương, hoặc rút ra trước khi áp lực càng tăng. Có vẻ như nhiều người đang chọn ra đi.
Rõ ràng, áp lực đang gia tăng. Để tránh một đợt kéo mạnh, có thể cần đến một cú sốc nguồn cung. Và hiện tại, trách nhiệm đó nằm trong tay của những tay chơi lớn này.
