Bitcoin đang cho thấy một chuỗi chỉ báo on-chain nghiêng về trạng thái có lãi, nhưng chưa đủ để xác nhận xu hướng tăng bền vững.
Adjusted SOPR của Bitcoin đã duy trì trên mốc 1 trong 9 ngày liên tiếp từ 1/5, cho thấy các đồng coin được chi tiêu đang ở trạng thái có lãi. Tuy vậy, các chỉ báo khác như MVRV và NRPL vẫn cho thấy mức độ lạc quan chưa trở lại như các nhịp tăng mạnh trước đó.
- Adjusted SOPR của Bitcoin đã ở trên 1 trong 9 ngày liên tiếp.
- MVRV cho thấy nhà giao dịch ngắn hạn đang có lãi, còn nhà đầu tư dài hạn vẫn chịu lỗ chưa thực hiện.
- NRPL ở mức 172 triệu USD phản ánh lợi nhuận hiện thực hóa đã cải thiện, nhưng chưa quá mạnh.
SOPR của Bitcoin đang ở vùng có lãi
Adjusted SOPR là tỷ lệ đo lường việc các đồng Bitcoin được chi tiêu đang được bán ra lời hay lỗ. Khi chỉ số này lớn hơn 1, thị trường đang ghi nhận trạng thái có lãi; khi thấp hơn 1, các đồng coin được chi tiêu đang bị bán dưới giá vốn.
Việc SOPR duy trì trên 1 liên tục trong 9 ngày cho thấy lợi nhuận đang được duy trì, thay vì chỉ xuất hiện trong một phiên ngắn. Đây là điểm đáng chú ý vì nó phản ánh tâm lý thị trường đã chuyển từ phòng thủ sang chốt lời có kiểm soát.
Đợt duy trì trên mốc 1 gần nhất diễn ra vào tháng 10/2025
Chuỗi tăng gần đây không phải là lần đầu Bitcoin có SOPR tích cực kéo dài. Lần gần nhất thị trường ghi nhận nhịp như vậy là vào ngày 19/10/2025, và trạng thái này kéo dài 17 ngày cho đến 4/11/2025.
Dù vậy, một chuỗi SOPR dương không đồng nghĩa với việc xu hướng giá đã chuyển sang tăng mạnh. Nó chỉ cho thấy thị trường đang hấp thụ hoạt động chốt lời mà chưa làm đứt cấu trúc giá ngay lập tức.
Các chỉ báo on-chain khác cũng nghiêng về trạng thái ổn định
Bên cạnh SOPR, MVRV của Bitcoin cũng phản ánh bức tranh tương tự: nhà giao dịch ngắn hạn đã quay lại trạng thái có lãi, còn nhóm trung hạn đang ổn định hơn. Tuy nhiên, nhà đầu tư dài hạn vẫn đang ghi nhận khoản lỗ chưa thực hiện đáng kể.
NRPL của Bitcoin hiện ở mức 172 triệu USD, cho thấy lợi nhuận hiện thực hóa đã quay trở lại nhưng chưa đạt mức quá hưng phấn. So với các đợt tăng mạnh trong năm 2025, hoạt động đầu cơ hiện thấp hơn và áp lực bán dễ được thị trường hấp thụ hơn.
Bitcoin cũng đang được giao dịch ở mức 80.958,20 USD sau khi tăng 2,51% trong 7 ngày qua và hơn 11% trong 1 tháng. Dù vậy, các chỉ báo hiện tại mới chỉ phản ánh sự ổn định tương đối của lợi nhuận on-chain, chưa phải tín hiệu xác nhận một nhịp tăng mới.
Bitcoin không còn hành xử như một tài sản lệch pha với thị trường.
– Nhận định được nhắc lại trong bối cảnh Bitcoin vẫn chịu áp lực từ năm 2026
Tổng kết
Các chỉ báo SOPR, MVRV và NRPL đang cùng phản ánh một trạng thái thị trường Bitcoin ổn định hơn, với mức lợi nhuận của nhà đầu tư cải thiện so với giai đoạn trước. Tuy nhiên, dữ liệu hiện có chưa cho thấy sự trở lại của tâm lý hưng phấn hay một xu hướng tăng mạnh rõ ràng.
