Hyperliquid đang vượt một số sàn tập trung trên các chỉ số cốt lõi, nổi bật là khối lượng giao dịch danh nghĩa 2,6 nghìn tỷ USD, gần gấp 2 lần Coinbase (1,4 nghìn tỷ USD) theo Artemis.
Diễn biến này cho thấy một DEX perps có thể cạnh tranh trực tiếp với CEX khi mở rộng sang nhiều thị trường, đồng thời tác động lên hiệu suất token HYPE và cấu trúc thị phần phái sinh trong crypto.
- Artemis ghi nhận Hyperliquid có khối lượng danh nghĩa 2,6 nghìn tỷ USD, gần gấp 2 lần Coinbase (1,4 nghìn tỷ USD).
- Hyperliquid đang mở rộng theo mô hình “everything exchange”, với hơn 30% volume đến từ tài sản ngoài crypto (nổi bật: vàng, bạc).
- HYPE dẫn hiệu suất YTD so với COIN, nhưng rủi ro chính vẫn là pháp lý và an ninh; vùng hỗ trợ 26–28 USD được theo dõi.
Hyperliquid vượt Coinbase về khối lượng giao dịch danh nghĩa
Theo Artemis, Hyperliquid đạt 2,6 nghìn tỷ USD khối lượng giao dịch danh nghĩa, cao gần gấp đôi Coinbase ở mức 1,4 nghìn tỷ USD, cho thấy tăng trưởng mạnh của một sàn onchain so với CEX.
Dữ liệu được chia sẻ bởi hãng phân tích Artemis cho thấy Hyperliquid đang “lặng lẽ vượt lên” trên một chỉ số quy mô quan trọng. Điểm đáng chú ý là so sánh này nhấn mạnh tốc độ mở rộng của thanh khoản và nhu cầu giao dịch phái sinh trên hạ tầng onchain.
“Khối lượng giao dịch danh nghĩa: Coinbase 1,4 nghìn tỷ USD, Hyperliquid 2,6 nghìn tỷ USD. Con số đó gần gấp 2 lần khối lượng của Coinbase… đến từ một sàn onchain. Và thị trường đang chú ý.”
– Artemis, bài đăng X
HYPE vượt COIN về lợi suất từ đầu năm
Tính từ đầu năm, người nắm giữ HYPE tăng 32% trong khi COIN giảm 27%, tạo chênh lệch gần 60 điểm phần trăm về hiệu suất đầu tư.
Hiệu suất này cho thấy thị trường đang định giá tăng trưởng hoạt động của Hyperliquid vào token gốc. Trong bối cảnh nhiều nhà đầu tư theo dõi “doanh thu → mua lại token”, HYPE được nhắc tới như bên hưởng lợi từ lực kéo hệ sinh thái, dù biến động giá ngắn hạn vẫn có thể điều chỉnh theo khẩu vị rủi ro vĩ mô.
Cuộc đua “everything exchange” đang thúc đẩy Hyperliquid mở rộng sản phẩm
Cả Coinbase và Hyperliquid đều theo đuổi mô hình “everything exchange”, nhưng Hyperliquid đang tăng tốc bằng cách gom nhiều hoạt động tài chính vào một nền tảng onchain.
Coinbase cung cấp nhiều dịch vụ như lưu ký tài sản, giao dịch, thị trường dự đoán và các mảng liên quan. Ở phía Hyperliquid, mục tiêu là “tất cả tài chính dưới một mái nhà”, và nền tảng này đã tạo được đà dù mới vận hành hơn một năm.
Sau khi chiếm lĩnh mảng crypto perpetuals và cạnh tranh với các tên tuổi lớn, Hyperliquid mở rộng sang thị trường token hóa thông qua hợp đồng vĩnh cửu theo cổ phiếu (equity perps). Đáng chú ý, hiện hơn 30% khối lượng DEX của Hyperliquid đến từ tài sản ngoài crypto, trong đó vàng và bạc chiếm ưu thế.
Hyperliquid đang giành dần thị phần phái sinh từ các CEX lớn
Từ tháng 8 năm ngoái, Hyperliquid xử lý hơn 10% khối lượng perpetuals của Binance; đồng thời đạt tỷ lệ tương quan đáng kể so với Bybit và OKX.
Diễn biến thị phần được mô tả là “chậm mà chắc”. Kể từ tháng 8, Hyperliquid từng xử lý trên 10% khối lượng perpetuals của Binance. Sau cú sụt tháng 10, tỷ lệ này hạ nhiệt về quanh 10%, nhưng lực kéo của perp DEX đã tăng trở lại.
So sánh theo đối thủ, Hyperliquid hiện xử lý khoảng 32% khối lượng perpetuals của Bybit và 24% hoạt động của OKX. Tổng thể, tại thời điểm được đề cập, nền tảng đang xử lý hơn 6% tổng khối lượng CEX, với mức độ “tái tăng tốc” trong năm 2026.
Rủi ro pháp lý và an ninh là mối đe dọa lớn nhất với đà tăng trưởng
Các nhà quan sát cảnh báo rủi ro chính của Hyperliquid/HYPE là bị hack hoặc rủi ro pháp lý, đặc biệt liên quan cơ quan thực thi tại Mỹ như Bộ Tư pháp (DoJ).
Một số ý kiến trên thị trường nhấn mạnh rằng quy mô càng lớn thì mức độ chú ý từ cơ quan quản lý càng tăng. Cảnh báo này được đề cập trong bài đăng được chia sẻ trên X, cho rằng rủi ro pháp lý là biến số có thể làm gián đoạn quỹ đạo tăng trưởng.
“Đồng ý rằng rủi ro lớn nhất của HYPE là pháp lý. Họ cần gắn kết sâu hơn với các ‘elite’ tradfi vì sớm muộn cơ quan quản lý cũng sẽ tham gia.”
– MacroMate8, bài đăng X
Vùng hỗ trợ 26–28 USD của HYPE được theo dõi như điểm mua tiềm năng
HYPE vẫn có thể điều chỉnh và vùng 26–28 USD được nhắc đến như hỗ trợ quan trọng; cơ hội mua phụ thuộc vào việc khẩu vị rủi ro cải thiện sau dữ liệu lạm phát Mỹ.
Dù HYPE hưởng lợi từ lực kéo hoạt động và cơ chế dùng doanh thu để tài trợ mua lại token, nhịp “hạ nhiệt” giá chưa chắc đã kết thúc. Bài viết lưu ý khả năng retest vùng 26–28 USD, và kỳ vọng tâm lý rủi ro có thể thay đổi theo công bố lạm phát Mỹ dự kiến vào thứ Sáu.
Kết luận
Hyperliquid đang cho thấy DEX phái sinh có thể vượt CEX trên các chỉ số lớn, bao gồm khối lượng danh nghĩa và tỷ lệ so sánh với các sàn top. Tuy vậy, tăng trưởng nhanh đi kèm hai rủi ro then chốt: an ninh (hack) và pháp lý, trong khi giá HYPE vẫn cần xác nhận giữ vững vùng hỗ trợ quan trọng.
Những câu hỏi thường gặp
Hyperliquid có khối lượng giao dịch danh nghĩa lớn hơn Coinbase không?
Có. Theo Artemis, Hyperliquid đạt 2,6 nghìn tỷ USD khối lượng giao dịch danh nghĩa, trong khi Coinbase là 1,4 nghìn tỷ USD, tức Hyperliquid gần gấp 2 lần.
Vì sao Hyperliquid được xem là đang hướng tới “everything exchange”?
Vì nền tảng này không chỉ tập trung crypto perpetuals mà còn mở rộng sang thị trường token hóa như equity perps, đưa nhiều loại hoạt động tài chính vào một sản phẩm “tất cả trong một” tương tự tầm nhìn của Coinbase.
Tỷ trọng tài sản ngoài crypto trong volume của Hyperliquid là bao nhiêu?
Bài viết cho biết hơn 30% khối lượng DEX của Hyperliquid đến từ tài sản ngoài crypto, với vàng và bạc là nhóm chiếm ưu thế.
Hyperliquid đang chiếm bao nhiêu so với khối lượng perpetuals của các CEX?
Bài viết nêu Hyperliquid từng xử lý hơn 10% khối lượng perpetuals của Binance từ tháng 8, hiện khoảng 32% so với Bybit và 24% so với OKX; tổng thể xử lý hơn 6% tổng khối lượng CEX tại thời điểm đề cập.
Rủi ro lớn nhất đối với HYPE/Hyperliquid là gì?
Các nhà quan sát cho rằng rủi ro lớn nhất là sự cố hack hoặc rủi ro pháp lý, đặc biệt liên quan Mỹ và Bộ Tư pháp (DoJ).
Vùng giá nào của HYPE đang được theo dõi như hỗ trợ đáng chú ý?
Bài viết đề cập vùng hỗ trợ 26–28 USD như khu vực có thể được retest và có thể tạo cơ hội mua nếu tâm lý rủi ro cải thiện.
