- Saylor nhắm đến huy động 21 tỷ USD qua việc bán cổ phiếu ưu đãi STRK.
- Lợi nhuận chưa thực hiện trên lượng BTC giảm từ 20 tỷ USD xuống còn 7 tỷ USD.
Michael Saylor công bố kế hoạch táo bạo cho Strategy (trước đây là MicroStrategy) nhằm bán cổ phiếu ưu đãi STRK lên đến 21 tỷ USD để mua Bitcoin và hỗ trợ hoạt động doanh nghiệp. Trong một bài đăng trên X ngày 10 tháng 3, Saylor cho biết,
“Strategy công bố chương trình 21 tỷ USD STRK At-The-Market $MSTR.”
Là người tiên phong trong chiến lược doanh nghiệp với BTC, công ty đã liên tục mua Bitcoin (BTC) thông qua phát hành cổ phiếu và nợ (trái phiếu có thể chuyển đổi).
Đối với phát hành cổ phiếu, công ty tận dụng cổ phiếu thường MSTR và cổ phiếu ưu đãi STRK để huy động vốn đầu tư vào BTC.
Điều đó có nghĩa, công ty có thể mua BTC với giá tương đối thấp sau đợt suy giảm gần đây nếu kế hoạch huy động vốn thành công.
Đến đầu tháng 3 năm 2025, Strategy sở hữu 499,096 BTC, trị giá 40 tỷ USD theo giá hiện tại và kiểm soát 2,3% tổng lượng cung.
Chiến lược mua BTC của Saylor gặp phản ứng trái chiều
Lưu ý rằng, sự suy giảm của BTC trong quý 1 năm 2025 đã làm giảm 3 lần lợi nhuận chưa thực hiện của Strategy. Vào đỉnh tháng 2, khi BTC tăng lên 109K USD, lợi nhuận chưa thực hiện của Strategy gần đạt 20 tỷ USD.
Tại thời điểm công bố, lợi nhuận đã giảm xuống còn 7,2 tỷ USD, nhưng công ty vẫn lạc quan về dài hạn.
Nguồn: CryptoQuant
Peter Schiff tỏ ra nghi ngờ khả năng của Strategy trong việc huy động vốn khổng lồ này khi giá BTC giảm. Schiff phản bác,
“Tôi không nghĩ bạn có thể thực hiện được điều này. Sớm thôi $MSTR sẽ giao dịch ở mức chiết khấu so với lượng Bitcoin mà công ty sở hữu. Điều đó có nghĩa là việc bán các cổ phiếu này sẽ tạo ra lợi nhuận âm cho Bitcoin.”
Tuy nhiên, Jesse Myers, đồng sáng lập OnRamp Bitcoin, cho rằng phát hành cổ phiếu STRK có thể giúp Strategy huy động vốn hiệu quả từ thị trường trái phiếu. Ông cho biết,
“21 tỷ USD có thể chỉ là khởi đầu cho chương trình “ATM” STRK này. Chúc mừng Saylor và Shirish Jajodia đã tạo ra một công cụ hiệu quả hơn để chuyển đổi vốn SoV thành năng lượng tiền tệ Bitcoin.”
Về diễn biến giá, MSTR đã giảm 56% xuống mức 240 USD, mức được thấy trong lần bầu cử Hoa Kỳ cuối cùng, một xu hướng quan sát ở nhiều cổ phiếu Hoa Kỳ.
Trong cùng thời kỳ, BTC giảm khoảng 30%, các nhà phân tích lưu ý đây là một sự điều chỉnh tiêu chuẩn cho tiền điện tử khi đang trong chu kỳ tăng giá.
Nguồn: Hiệu suất MSTR vs. BTC, TradingView
Trong khi đó, BTC đã giảm xuống dưới mức 80K USD, nhưng vẫn ở trên mức trước khi dữ liệu kinh tế quan trọng của Hoa Kỳ được công bố. Liệu BTC có hồi phục khỏi các khoản lỗ quý 1 và mang lại sự hồi phục cho MSTR hay không vẫn còn chưa rõ.