Mục lục

CLARITY Act đang tiến gần hơn tới bước thông qua khi điều khoản bảo vệ nhà phát triển được cho là đã được đưa vào dự thảo mới.

Diễn biến này giúp giảm bớt một điểm tranh cãi lớn trong dự luật cấu trúc thị trường crypto của Mỹ, nhưng một số vấn đề khác như stablecoin yield và ngôn ngữ đạo đức vẫn chưa khép lại.

NỘI DUNG CHÍNH

Điều khoản bảo vệ nhà phát triển được cho là đã được chấp nhận trong dự thảo CLARITY Act mới.
Tranh cãi xoay quanh việc coi một số nhà phát triển và người vận hành node là “money transmitter” đang được thu hẹp.
Thị trường đang định giá khả năng dự luật được ký thành luật trong năm nay ở mức 69%.

Điều khoản bảo vệ nhà phát triển đã được đưa vào dự thảo mới

Một thay đổi quan trọng trong CLARITY Act là điều khoản bảo vệ nhà phát triển phần mềm được cho là đã được bổ sung vào dự thảo mới. Đây là điểm từng gây tranh cãi vì liên quan trực tiếp đến cách luật Mỹ phân loại các nhà phát triển và người vận hành hạ tầng phi tập trung.

Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis, người ủng hộ mạnh mẽ nội dung này, đã lên tiếng ủng hộ việc thúc đẩy dự luật. Trọng tâm của điều khoản là tránh việc những người không kiểm soát tài sản của người dùng bị xem như đơn vị chuyển tiền không phép.

Xem thêm: Thượng nghị sĩ Lummis: CLARITY Act sẽ vượt qua?

BRCA muốn thu hẹp phạm vi áp dụng với nhà phát triển và node

Điều khoản liên quan, được nhắc đến như Blockchain Regulatory Certainty Act (BRCA), nhằm loại trừ các ứng dụng phi tập trung và những người chạy node hỗ trợ chúng khỏi nhóm bị coi là money transmitter. Cách tiếp cận này dựa trên nguyên tắc rằng nếu nhà phát triển hoặc người vận hành không kiểm soát tiền của người dùng, họ không nên bị xếp vào cùng nhóm với doanh nghiệp chuyển tiền.

BRCA cũng liên quan đến Điều 1960 của luật liên bang Mỹ, vốn xử lý hành vi vận hành “unlicensed money transmitting business”. Mục tiêu của sửa đổi là thu hẹp cách áp dụng điều khoản này để bảo vệ các nhà phát triển hợp pháp.

Động thái trên xuất hiện sau làn sóng phản ứng của ngành crypto trước các vụ truy tố liên quan đến Samourai và Tornado Cash. Những người ủng hộ cho rằng cơ quan thực thi pháp luật nên tập trung vào tội phạm sử dụng công cụ này, thay vì nhắm vào chính các nhà phát triển.

CLARITY Act — Nguồn: Senate Banking Committee (latest draft bill)

Dù vậy, dữ liệu hiện có chưa cho thấy mọi vướng mắc đã được giải quyết. Nếu điểm bảo vệ nhà phát triển đã được chốt, các vấn đề còn lại sẽ là thỏa thuận về stablecoin yield và ngôn ngữ liên quan đến đạo đức.

Xem thêm: Anchorage Digital rút khỏi vai trò dẫn dắt USDG sau thay đổi quản trị

Thị trường định giá khả năng thông qua ở mức 69%

Bất chấp những bất định vào phút chót, tâm lý thị trường với CLARITY Act vẫn khá tích cực. Polymarket đang định giá khả năng dự luật được ký thành luật trong năm nay ở mức 69%.

Mức này tăng 23% trong tháng 5, cho thấy kỳ vọng của thị trường đã cải thiện sau các nhượng bộ và thỏa thuận gần đây. Tuy nhiên, việc cải thiện xác suất không đồng nghĩa với việc mọi rào cản lập pháp đã biến mất.

Song song đó, nhóm ngành ngân hàng vẫn chưa thể hiện sự đồng thuận hoàn toàn với bản markup của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, dự kiến diễn ra vào thứ Năm. Một tổ chức đại diện ngành ngân hàng cũng đã bày tỏ không hài lòng với thỏa thuận stablecoin yield mới, dù phần thưởng trên số dư nhàn rỗi đã bị chặn.

Patrick Witt, cố vấn crypto của Tổng thống Donald Trump, cũng cho rằng dự luật sẽ còn được chỉnh sửa theo hướng tốt hơn trước phiên markup vào thứ Năm. Ông nêu quan điểm này sau khi nội dung bảo vệ nhà phát triển được điều chỉnh.

The deals will continue until CLARITY improves.
– Patrick Witt, cố vấn crypto của Tổng thống Donald Trump

CLARITY Act còn gì cần theo dõi?

Điểm cần theo dõi tiếp theo là phản ứng của giới ngân hàng đối với bản markup mới, cùng khả năng các tranh cãi còn lại tiếp tục làm chậm tiến trình lập pháp. Nếu các điểm này được xử lý, dự luật sẽ có thêm cơ hội tiến lên.

Xem thêm: Morgan Stanley nêu ý nghĩa quỹ dự trữ stablecoin với thị trường crypto

Với thị trường crypto, nội dung bảo vệ nhà phát triển là một tín hiệu đáng chú ý vì nó liên quan trực tiếp đến rủi ro pháp lý của hạ tầng phi tập trung tại Mỹ. Tuy vậy, phần còn lại của dự luật vẫn phụ thuộc vào quá trình đàm phán chính trị và lập pháp trong những ngày tới.

Tổng kết

CLARITY Act đang có thêm động lực khi điều khoản bảo vệ nhà phát triển được cho là đã được chấp nhận, nhưng các vấn đề về stablecoin yield, ngôn ngữ đạo đức và phản ứng từ ngành ngân hàng vẫn chưa kết thúc.

Tuyên bố miễn trừ: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin dưới dạng blog cá nhân, không phải là khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư cần tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định và chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ quyết định đầu tư nào của bạn.

Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, TinTucBitcoin.com hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.