Deutsche Bank dự báo vàng có thể đạt 6.900 USD/oz vào năm 2026 nếu đồng USD suy yếu, qua đó củng cố triển vọng tăng giá của nhóm tài sản trú ẩn.
Dự báo này dựa trên dữ liệu chu kỳ lịch sử và các yếu tố mang tính cấu trúc như đa dạng hóa dự trữ và nợ toàn cầu tăng. Diễn biến có thể tác động đến phân bổ tài sản và tâm lý trên thị trường hàng hóa, trong khi ảnh hưởng trực tiếp đến tiền điện tử hiện chưa rõ ràng.
- Deutsche Bank cho rằng vàng có thể lên 6.000 USD/oz trong năm nay nếu USD suy yếu và hướng tới 6.900 USD/oz vào 2026.
- Luận điểm tăng giá dựa trên yếu tố cấu trúc như đa dạng hóa dự trữ và nợ toàn cầu, không chỉ là chu kỳ ngắn hạn.
- Bạc được kỳ vọng tăng dù tỷ lệ vàng/bạc có thể điều chỉnh, trong khi tác động trực tiếp đến crypto chưa được ghi nhận.
Dự báo của Deutsche Bank đặt mốc vàng 6.000 USD/oz trong năm nay và 6.900 USD/oz vào 2026
Deutsche Bank nhận định vàng có thể đạt 6.000 USD/oz trong năm nay nếu đồng USD suy yếu và có thể tăng lên 6.900 USD/oz vào năm 2026.
Ngày 27/1, các nhà phân tích của Deutsche Bank đưa ra kịch bản giá vàng tăng mạnh trong bối cảnh USD suy yếu. Theo lập luận của họ, lực đẩy chính đến từ điều kiện vĩ mô và cấu trúc thị trường thay vì chỉ là biến động ngắn hạn của chu kỳ hàng hóa.
Nhóm dự báo nhấn mạnh rằng các kịch bản này, nếu xảy ra, có thể kéo theo thay đổi trong phân bổ tài sản của nhà đầu tư tổ chức và tác động lan tỏa tới thị trường hàng hóa toàn cầu. Điều này có thể ảnh hưởng gián tiếp tới một số mảng tài chính liên quan, tùy vào cách dòng vốn dịch chuyển giữa các nhóm tài sản.
USD suy yếu là chất xúc tác cốt lõi cho kịch bản tăng giá vàng
Dự báo tăng giá của vàng được neo vào giả định đồng USD giảm sức mạnh, qua đó thường làm tăng sức hấp dẫn của tài sản định giá bằng USD như vàng.
Các chuyên gia lưu ý cần theo dõi sức mạnh của USD như một chỉ báo trọng yếu, vì biến động của đồng tiền này thường liên quan trực tiếp đến nhu cầu nắm giữ tài sản trú ẩn. Khi USD yếu đi, nhà đầu tư có xu hướng tìm đến vàng như công cụ phòng vệ rủi ro tiền tệ.
Bên cạnh USD, căng thẳng địa chính trị cũng được xem là biến số có thể làm tăng nhu cầu trú ẩn. Trong các giai đoạn bất định, vàng thường được ưu tiên hơn nhờ tính thanh khoản và vai trò lịch sử như một kênh bảo toàn giá trị.
Yếu tố cấu trúc như đa dạng hóa dự trữ và nợ toàn cầu làm thay đổi nền tảng dự báo
Deutsche Bank cho rằng đợt tăng giá lần này có thể được dẫn dắt bởi yếu tố cấu trúc như đa dạng hóa dự trữ và nợ toàn cầu tăng, khác với các chu kỳ mang tính “đợt” trong quá khứ.
Các nhà phân tích so sánh bối cảnh hiện tại với các xu hướng trong thập niên 1980, khi biến động giá vàng mang tính chu kỳ và xảy ra theo từng giai đoạn rõ rệt. Ngược lại, lập luận hiện nay nhấn mạnh các động lực dài hạn có thể duy trì lực cầu bền hơn.
Trong đó, “reserve diversification” (đa dạng hóa dự trữ) thường được hiểu là xu hướng giảm phụ thuộc vào một số đồng tiền dự trữ nhất định. Đồng thời, mức nợ toàn cầu gia tăng có thể làm gia tăng nhu cầu đối với tài sản có tính phòng vệ, khi rủi ro lạm phát, lãi suất và ổn định tài khóa trở thành mối quan tâm dài hạn.
Phản ứng thị trường thận trọng tích cực và chưa thấy tác động trực tiếp đến tiền điện tử
Thị trường phản ứng thận trọng nhưng tích cực, trong khi các đánh giá hiện chưa chỉ ra tác động trực tiếp rõ ràng đến tiền điện tử.
Một số chuyên gia cho rằng tâm lý chung trên thị trường hàng hóa đang nghiêng về tích cực, dù mối liên hệ tức thời với crypto chưa nổi bật. Điều này hàm ý dòng vốn có thể ưu tiên hàng hóa trú ẩn trong ngắn hạn, thay vì phản ánh ngay vào các tài sản rủi ro hơn.
Cùng với Deutsche Bank, một số tổ chức tài chính lớn khác cũng có góc nhìn tăng giá đối với vàng trong khung thời gian tương tự, qua đó củng cố kỳ vọng rằng vàng vẫn là “điểm đến” quan trọng khi nhà đầu tư tìm kiếm phòng vệ trước biến động vĩ mô.
Lịch sử cho thấy vàng thường duy trì mức cao sau các pha tăng mạnh
Dữ liệu lịch sử được trích dẫn cho thấy sau các giai đoạn tăng mạnh, vàng thường tiếp tục giữ mức cao trong 6–12 tháng ở phần lớn trường hợp.
Did you know? Trong các chu kỳ trước, giá vàng duy trì ở mức cao hơn sau 6–12 tháng trong 66% các giai đoạn tăng mạnh, cho thấy khả năng chống chịu lịch sử của vàng trước biến động tiền tệ.
Con số này được dùng để hỗ trợ luận điểm về tính “bền” của đà tăng sau khi giá vàng bước vào pha tăng tốc. Tuy vậy, các yếu tố hiện tại được nhìn nhận là khác về bản chất, khi trọng tâm chuyển sang các lực đẩy cấu trúc và rủi ro vĩ mô kéo dài.
Bạc được kỳ vọng tăng dù tỷ lệ vàng/bạc có thể điều chỉnh
Giá bạc được dự báo tăng, dù thị trường có thể chứng kiến các nhịp điều chỉnh của tỷ lệ vàng/bạc.
Kỳ vọng tăng của bạc thường được đặt trong bối cảnh tâm lý tích cực của nhóm kim loại quý. Tuy nhiên, việc tỷ lệ vàng/bạc “pullback” có thể hàm ý biến động ngắn hạn giữa hai kim loại, ngay cả khi xu hướng chung vẫn nghiêng về tăng.
Những câu hỏi thường gặp
Deutsche Bank dự báo giá vàng có thể đạt mức nào và khi nào?
Deutsche Bank cho rằng vàng có thể đạt 6.000 USD/oz trong năm nay nếu USD suy yếu và có thể tăng lên 6.900 USD/oz vào năm 2026.
Vì sao đồng USD suy yếu lại hỗ trợ giá vàng?
Khi USD yếu đi, vàng thường hấp dẫn hơn vì được định giá bằng USD và được xem là tài sản trú ẩn trước rủi ro tiền tệ, lạm phát hoặc bất ổn vĩ mô.
Dự báo này có tác động trực tiếp đến tiền điện tử không?
Các nhận định trong nội dung gốc cho biết hiện chưa thấy tác động trực tiếp rõ ràng đến tiền điện tử, dù tâm lý tích cực của thị trường hàng hóa có thể ảnh hưởng gián tiếp tùy diễn biến dòng vốn.
Yếu tố nào ngoài USD cần theo dõi trong kịch bản vàng tăng?
Các yếu tố được nhấn mạnh gồm căng thẳng địa chính trị, đa dạng hóa dự trữ và nợ toàn cầu tăng, vì chúng có thể làm tăng nhu cầu đối với tài sản trú ẩn như vàng.
