Ethereum đang dẫn đầu thị trường trái phiếu Kho bạc Mỹ được token hóa, với 6,6 tỷ USD trong tổng quy mô 15,2 tỷ USD.
BNB Chain và các mạng lưới khác cũng thu hút dòng vốn đáng kể, nhưng Ethereum vẫn có lợi thế nhờ hệ sinh thái stablecoin và thanh khoản lớn.
- Thị trường trái phiếu Kho bạc Mỹ được token hóa đạt 15,2 tỷ USD.
- Ethereum chiếm khoảng 43% thị trường, tương đương 6,6 tỷ USD.
- BNB Chain đứng sau với 4,8 tỷ USD, trong khi các mạng khác tiếp tục mở rộng.
- Ethereum vẫn sở hữu lượng stablecoin lớn nhất, dù tỷ trọng tương đối có thể giảm khi thị trường mở rộng.
Ethereum chiếm tỷ trọng lớn nhất trong thị trường trái phiếu Kho bạc token hóa
Ethereum dẫn đầu thị trường trái phiếu Kho bạc Mỹ được token hóa với 6,6 tỷ USD, tương đương khoảng 43% tổng quy mô 15,2 tỷ USD.
| Mạng lưới | Giá trị trái phiếu Kho bạc token hóa | Tỷ trọng hoặc ghi chú |
|---|---|---|
| Ethereum | 6,6 tỷ USD | Khoảng 43% thị trường |
| BNB Chain | 4,8 tỷ USD | Đứng thứ hai |
| Stellar, Solana và Avalanche | Gần 2,8 tỷ USD | Tổng hợp |
| Toàn thị trường | 15,2 tỷ USD | Quy mô tổng thể |
Quy mô thị trường trái phiếu Kho bạc Mỹ được token hóa đã tăng nhanh trong năm 2025 và 2026. Dù nhiều blockchain cùng tham gia, dòng vốn vẫn tập trung đáng kể trên Ethereum.
BNB Chain hiện nắm giữ 4,8 tỷ USD. Stellar, Solana và Avalanche cộng lại gần 2,8 tỷ USD, cho thấy hoạt động phát hành và thanh toán đang được phân bổ trên nhiều mạng lưới.
Stablecoin tạo lợi thế thanh khoản cho Ethereum
Ethereum có lợi thế thanh khoản vì thị trường trái phiếu Kho bạc token hóa hoạt động bên cạnh 162,4 tỷ USD stablecoin và 578,8 triệu USD stablecoin euro.
| Hạng mục | Giá trị trên Ethereum | Quy mô thị trường liên quan |
|---|---|---|
| Stablecoin | 162,4 tỷ USD | Ethereum |
| Stablecoin neo theo euro | 578,8 triệu USD | 826,3 triệu USD toàn thị trường |
| Trái phiếu Kho bạc Mỹ token hóa | 6,6 tỷ USD | 15,2 tỷ USD toàn thị trường |
Sự kết hợp giữa stablecoin và tài sản tạo lợi suất giúp tăng thanh khoản cho việc chuyển đổi giữa tiền token hóa và các công cụ tài chính khác. Ethereum vì thế có thể hỗ trợ nhiều hoạt động thanh toán trong cùng một hệ sinh thái.
Lợi thế của Ethereum ngày càng phụ thuộc vào độ sâu thanh khoản thay vì chỉ dựa trên quy mô trái phiếu Kho bạc token hóa. Các blockchain cạnh tranh vẫn đang thu hút dòng vốn ở từng phân khúc riêng.
Các blockchain khác đang mở rộng vị thế trong từng phân khúc
Các mạng cạnh tranh Ethereum đang tăng trưởng trong những nhóm thanh khoản cụ thể, nhưng hiện chưa cho thấy dòng vốn rời Ethereum trên quy mô lớn.
| Mạng lưới | Stablecoin | Stablecoin euro hoặc trái phiếu Kho bạc token hóa |
|---|---|---|
| Ethereum | 162,4 tỷ USD | 578,8 triệu USD stablecoin euro; 6,6 tỷ USD trái phiếu Kho bạc token hóa |
| TRON | 91,3 tỷ USD | Chưa có thêm chi tiết |
| Solana | 14,8 tỷ USD | 122,6 triệu USD stablecoin euro |
| Base | Chưa có thêm chi tiết | 57,9 triệu USD stablecoin euro |
| HyperEVM | Chưa có thêm chi tiết | Hơn 5 tỷ USD trái phiếu Kho bạc token hóa |
Solana có 122,6 triệu USD stablecoin euro, cao hơn Base với 57,9 triệu USD. Trong khi đó, TRON đang nắm giữ 91,3 tỷ USD stablecoin và BNB Chain có 4,8 tỷ USD trái phiếu Kho bạc token hóa.
Những số liệu này cho thấy thanh khoản đang chuyên môn hóa theo từng blockchain. Ethereum duy trì phạm vi hoạt động rộng hơn, còn các mạng khác xây dựng vị thế đáng kể trong từng thị trường riêng biệt.
Ethereum hiện có 162,4 tỷ USD stablecoin, so với 91,3 tỷ USD trên TRON và 14,8 tỷ USD trên Solana. Khoảng cách này giúp Ethereum tiếp tục giữ nền tảng thanh khoản lớn dù các mạng khác tăng trưởng.
Tỷ trọng Ethereum có thể giảm khi tổng thanh khoản tiếp tục tăng
Tỷ trọng của Ethereum có thể giảm ngay cả khi lượng thanh khoản tuyệt đối trên mạng lưới vẫn tăng, nếu các blockchain khác tiếp tục thu hút dòng vốn mới.
HyperEVM đã vượt 5 tỷ USD trái phiếu Kho bạc token hóa, cho thấy các mạng lưới mới cũng có khả năng thu hút lượng vốn đáng kể. Tuy nhiên, số dư của Ethereum vẫn tăng trong lúc đối thủ mở rộng.
Diễn biến này phù hợp với kịch bản thị trường phát hành thêm tài sản trên nhiều blockchain, thay vì vốn trực tiếp rời Ethereum. Một sự dịch chuyển rõ ràng hơn sẽ cần đồng thời xuất hiện tăng trưởng ở đối thủ và sự suy giảm số dư tuyệt đối của Ethereum.
Những câu hỏi thường gặp
Thị trường trái phiếu Kho bạc Mỹ token hóa đang mở rộng trên nhiều blockchain, trong đó Ethereum vẫn giữ vị trí dẫn đầu về quy mô và thanh khoản liên quan.
Thị trường trái phiếu Kho bạc Mỹ token hóa hiện có quy mô bao nhiêu?
Thị trường có tổng quy mô 15,2 tỷ USD.
Ethereum đang nắm giữ bao nhiêu trái phiếu Kho bạc Mỹ token hóa?
Ethereum nắm giữ 6,6 tỷ USD, tương đương khoảng 43% toàn thị trường.
Blockchain nào đứng thứ hai sau Ethereum?
BNB Chain đứng thứ hai với 4,8 tỷ USD trái phiếu Kho bạc Mỹ token hóa.
Vì sao Ethereum vẫn có lợi thế thanh khoản?
Ethereum có 162,4 tỷ USD stablecoin và 578,8 triệu USD stablecoin neo theo euro, tạo nền thanh khoản cho các hoạt động tài chính token hóa.
Các blockchain khác có đang lấy vốn trực tiếp từ Ethereum không?
Dữ liệu hiện có chưa cho thấy điều đó. Các số dư của Ethereum vẫn tăng trong khi các mạng khác cũng thu hút thêm thanh khoản.
Tổng kết
Ethereum vẫn dẫn đầu thị trường trái phiếu Kho bạc Mỹ token hóa nhờ quy mô tài sản và nền thanh khoản stablecoin lớn, trong khi các blockchain khác tiếp tục mở rộng vị thế ở những phân khúc riêng.
