Lãi suất mở hợp đồng tương lai bitcoin tăng trước cuộc họp FOMC

Lãi suất mở tương lai (OI) là tổng số hợp đồng tương lai mở đối với một tài sản được nắm giữ bởi những người tham gia thị trường. Lãi suất mở đối với hợp đồng tương lai đối với bất kỳ tài sản cụ thể nào thay đổi hàng ngày, thể hiện lượng tiền mặt chảy vào thị trường.

OI ngày càng tăng có nghĩa là nhiều tiền hơn đang chuyển vào các hợp đồng tương lai, trong khi xu hướng giảm cho thấy các vị thế đang bị đóng và tiền đang chuyển ra khỏi thị trường. Trong các biến động giá, OI tăng thường được sử dụng để xác nhận xu hướng phổ biến trên thị trường — OI tăng trong thị trường giá xuống cho thấy xu hướng sẽ tiếp tục đi xuống. Ngược lại, sự gia tăng OI trong một đợt tăng giá cho thấy chuyển động đi lên.

Phân tích của CryptoSlate về lãi suất mở đối với hợp đồng tương lai Bitcoin cho thấy OI tăng đáng kể.

Mức tăng này cho thấy sự phục hồi đáng kể trên thị trường kỳ hạn. Sự sụp đổ của FTX đã khiến OI giảm mạnh, xóa sạch 40% hợp đồng tương lai mở kể từ giữa tháng 11.

Hiện có khoảng 433.000 BTC được phân bổ vào các hợp đồng tương lai — giảm mạnh so với 666.000 BTC được ghi nhận vào tháng 11. Việc giảm ít nhất 95.000 BTC có thể là do sự sụp đổ của FTX.

Sự phục hồi trong OI bắt đầu vào giữa tháng Giêng. Hầu hết sự tăng trưởng có thể là do sự quan tâm của tổ chức đối với hợp đồng tương lai Bitcoin tăng lên — phân tích của CryptoSlate cho thấy rằng 20% tổng số OI hợp đồng tương lai Bitcoin đến từ CME. Phần lớn không thể tiếp cận được đối với các nhà đầu tư bán lẻ, hợp đồng tương lai Bitcoin trên CME là một chỉ báo tốt về sự quan tâm của tổ chức đối với thị trường tiền điện tử.

Vào ngày 30 tháng 1, OI của hợp đồng tương lai Bitcoin đã chứng kiến ​​mức tăng lớn nhất kể từ đầu năm — tăng 6%, điều này cho thấy các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho một chuyển động quan trọng của thị trường.

Sự gia tăng OI này là một yếu tố góp phần vào sự tăng giá gần đây của Bitcoin.

Trong lịch sử, sự biến động của thị trường có xu hướng tăng lên trước và trong các cuộc họp của Ủy ban Mở cửa Thị trường Liên bang (FOMC). FOMC giữ tám cuộc họp hàng năm nơi nó đánh giá và thực hiện các thay đổi đối với chính sách tiền tệ ở Hoa Kỳ

Lãi suất tăng và lạm phát tràn lan đã khiến các cuộc họp của FOMC trong năm qua trở thành động lực chính của thị trường khi các nhà đầu tư chuyển sang các công cụ phái sinh trong nỗ lực bảo vệ thị trường.

Đối với Bitcoin, các cuộc họp của FOMC chủ yếu là các sự kiện giảm giá. Bitcoin có xu hướng biến động mạnh vào ngày trước, trong và sau cuộc họp. Tuy nhiên, động lượng có xu hướng tăng lên trong những ngày sau cuộc họp của FOMC khi nhiều đòn bẩy hơn được thêm vào thị trường.

Tìm hiểu sâu hơn về thị trường tương lai cho thấy sự biến động đang diễn ra của thị trường có khả năng biến thành hành động giá tích cực sau cuộc họp của FOMC.

Diễn biến thị trường phụ thuộc vào sự khác biệt giữa hợp đồng tương lai dài và ngắn. Sự dao động của thị trường có xu hướng tích cực khi các lệnh mua khống chế OI, trong khi OI chiếm ưu thế bởi các lệnh bán thường dẫn đến biến động giá tiêu cực.

Tỷ lệ tài trợ vĩnh viễn là tỷ lệ tài trợ trung bình do các sàn giao dịch đặt ra cho các hợp đồng tương lai Bitcoin vĩnh viễn. Khi tỷ lệ dương, các vị thế mua trả lãi suất cấp vốn cho các vị thế bán. Tỷ lệ âm có nghĩa là các vị trí ngắn cần trả tỷ lệ cho các vị trí dài để giữ giá trị của hợp đồng tương đối ổn định.

Dữ liệu được phân tích bởi CryptoSlate cho thấy tỷ lệ tài trợ vĩnh viễn tích cực, với thời gian dài sẽ quyết định thị trường. Tỷ lệ tài trợ vĩnh viễn dương ngày càng tăng sau một giai đoạn bán khống mạnh mẽ đạt đỉnh điểm trong sự sụp đổ của FTX.

Bán khống mạnh thường là tín hiệu tạo đáy trong thị trường giá xuống, đặc biệt khi theo sau là sự gia tăng tổng thể của OI. Nếu mô hình này tiếp tục trong những tuần tiếp theo, điều đó có nghĩa là Bitcoin đã chạm đáy ở mức khoảng 15.500 đô la sau sự sụp đổ của FTX và có thể tiếp tục quỹ đạo đi lên của nó trong quý đầu tiên.