Thanh lý vị thế long lớn nhất 2025: 5 điều về Bitcoin tuần này

Bitcoin giảm mạnh về 112.000 USD trong tuần cuối tháng 9, kích hoạt làn sóng thanh lý đòn bẩy lớn nhất năm 2025 và chia rẽ quan điểm về vùng hỗ trợ, mục tiêu kế tiếp.

Song song, thị trường theo dõi sát PCE, phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell và tin đồn “tin chính trị lớn” liên quan Bitcoin tại Hoa Kỳ, trong khi dữ liệu on-chain gợi ý giai đoạn tiền hưng phấn chưa chạm đỉnh chu kỳ.

Bitcoin giảm về 112.000 USD: hỗ trợ nào đang được kiểm định?

BTC bật giảm nhanh về 112.000 USD sau cuối tuần đi ngang, làm dấy lên tranh luận về bứt phá giả và khả năng kiểm tra hỗ trợ sâu hơn, theo dữ liệu Cointelegraph Markets Pro và TradingView.

Một nhóm trader nhìn thấy nhịp “retest” hỗ trợ khá sạch, kỳ vọng sớm giành lại 116.000–118.000 USD. Ngược lại, phe thận trọng cảnh báo cấu trúc nêm tăng đã gãy trên khung ngày, mở nguy cơ lùi về 100.000 USD. Sự phân kỳ quan điểm thường xuất hiện khi biến động tăng và đòn bẩy tích tụ.

Vùng 112.000 USD có thể trụ được không?

Theo trader Jelle, 112.000 USD là vùng “retest” quan trọng sau khi đã được giành lại đầu tháng; giữ được đáy cao sẽ mở mục tiêu 120.000 USD, trong khi 116.000–118.000 USD là vùng cần sớm tái chiếm.

Kỹ thuật cho thấy biên độ hẹp khiến cú quét thanh khoản dễ xảy ra trước khi xu hướng rõ ràng hơn. Trong giai đoạn nhiễu, ưu tiên mốc xác nhận như tái chiếm 118.000 USD để giảm rủi ro “fakeout”.

Khả năng kiểm tra 100.000 USD: vì sao vẫn cần tính đến?

Trader Captain Faibik lưu ý người mua muộn bị mắc kẹt từ tháng 8, BTC đã giảm khoảng 13% và có thể còn một nhịp giảm hướng 100.000 USD.

Nếu nêm tăng đã bị phá trên khung ngày, vùng 100.000 USD trở thành hỗ trợ tròn số tiếp theo, đồng thời là nơi nhiều lệnh chờ mua và stop-loss có thể tập trung, tạo lực hút thanh khoản.

Thanh lý đòn bẩy lập kỷ lục 2025: rủi ro đang tập trung ở đâu?

Chỉ với nhịp giảm khoảng 3.000 USD, thị trường đã chứng kiến hơn 1,7 tỷ USD vị thế bị thanh lý trong 24 giờ, trong đó 1,62 tỷ USD đến từ vị thế long, theo CoinGlass. Đây là “đợt thanh lý long lớn nhất từ đầu năm 2025”, CoinGlass xác nhận.

Glassnode cho biết hơn 100 triệu USD long bị thanh lý khi giá rơi dưới 115.000 USD, với cụm mức thanh lý dày ở 113.000–114.000 USD. Daan Crypto Trades ghi nhận khoảng 2 tỷ USD open interest đã bị xóa, phản ánh sự “rửa đòn bẩy” trên diện rộng.

Vùng nào có nguy cơ bị quét tiếp theo?

Nhà đầu tư Ted Pillows ước tính có hơn 2 tỷ USD long nằm giữa 106.000–108.000 USD, khiến khả năng “quét” khu vực này khá cao trước khi có nhịp tăng lớn.

Với thanh khoản dồn cục, thị trường dễ xảy ra các đợt săn stop mang tính cơ học. Theo kinh nghiệm thị trường phái sinh, sau “wipe-out” mạnh, cần chờ tín hiệu sức mạnh thực như khối lượng giao ngay tăng, funding bình ổn và cấu trúc đáy cao được xác nhận.

Fed, PCE và phát biểu của Powell: thị trường kỳ vọng gì?

Tuần này công bố chỉ số PCE tháng 8, thước đo lạm phát “ưa thích” của Fed, cùng bài phát biểu của Chủ tịch Jerome Powell về triển vọng kinh tế. Sau đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên của năm 2025, CME FedWatch Tool cho thấy thị trường nghiêng về khả năng giảm tiếp 0,25% tại kỳ họp 29/10.

Tuy vậy, Mosaic Asset Company cảnh báo dự báo của các quan chức Fed không đồng thuận tuyệt đối; lạm phát tăng và thị trường lao động suy yếu khiến quan điểm chia rẽ. Số liệu trợ cấp thất nghiệp lần đầu tuần này cũng có thể kích hoạt biến động ngắn hạn.

“Dự báo cập nhật của Fed gợi ý còn vài vòng cắt giảm nữa trong năm, nhưng không hề nhất trí. Trong 19 quan chức đưa dự báo, bảy người không thấy cần cắt thêm. Lạm phát nhích lên cùng dữ liệu lao động yếu đã chia rẽ giới chức.”
– Mosaic Asset Company, bản tin The Market Mosaic, tháng 9/2025, nguồn: mosaicassetco.com

Về phương pháp luận, Fed ưu tiên PCE vì phạm vi chi tiêu rộng và khả năng điều chỉnh trọng số theo hành vi hộ gia đình, theo giải thích của Cục Dự trữ Liên bang (Federal Reserve). Dữ liệu PCE do Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ (BEA) công bố hàng tháng.

Nguồn: Federal Reserve, “Vì sao Fed dùng chỉ số giá PCE?”, 2023; BEA, PCE Price Index.

Tin đồn “tin chính trị lớn” về Bitcoin: hiệu ứng định giá trước?

Tin đồn về một thông báo chính trị lớn ở Hoa Kỳ có thể ảnh hưởng Bitcoin và altcoin đang lan truyền trên mạng social, dự kiến công bố vào thứ 3. Dennis Porter, CEO và đồng sáng lập Satoshi Fund, cho rằng động thái này có thể “định hình lại quỹ đạo chính trị của Bitcoin”.

Bối cảnh 2025 chứng kiến kỳ vọng lẫn thất vọng quanh ý tưởng Dự trữ Bitcoin Chiến lược (SBR). Dù các tuyên bố trước đó chưa được hiện thực hóa, Alex Thorn, Trưởng bộ phận Nghiên cứu tại Galaxy Digital, nhận định khả năng Hoa Kỳ công bố SBR trong năm nay “vẫn đáng kể”. Đây là chủ đề được thảo luận trong các cuộc gặp giữa một số nhà lập pháp Hoa Kỳ và lãnh đạo thị trường gần đây.

Dữ liệu lợi nhuận on-chain: tiền hưng phấn và tín hiệu đỉnh chu kỳ

CryptoQuant ghi nhận chênh lệch MVRV giữa nhà đầu tư dài hạn (LTH) và ngắn hạn (STH) đang mở rộng, phản ánh lợi nhuận của coin nắm giữ từ 6 tháng trở lên tăng nhanh. Giai đoạn này được gọi là “tiền hưng phấn” và trong lịch sử là tiền đề cho pha tăng parabol cuối chu kỳ.

Quan trọng, chênh lệch MVRV vẫn chưa đạt mức cực trị như các đỉnh chu kỳ trước. Điều này ngụ ý dư địa tăng vẫn còn, đỉnh chu kỳ có thể chưa tới ngay lập tức, nhưng rủi ro biến động lớn sẽ gia tăng khi tiến gần vùng cực trị.

“Dù chênh lệch MVRV đang trong xu hướng tăng rõ ràng, nó chưa chạm các mức cực đoan vốn đặc trưng cho các đỉnh thị trường trước đây. Điều đó cho thấy dư địa tăng đáng kể vẫn còn và đỉnh chu kỳ vẫn ở phía trước.”
– Crazzyblockk, Contributor, CryptoQuant Quicktake, tháng 9/2025, nguồn: cryptoquant.com

Diễn biến tài sản khác và tín hiệu định giá chéo

WhalePanda bày tỏ thất vọng khi BTC suy yếu trong lúc vàng và chỉ số chứng khoán Hoa Kỳ lập đỉnh lịch sử tuần trước, dù Bitcoin ETF giao ngay ghi nhận 890 triệu USD dòng vốn ròng và lãi suất vừa được cắt giảm.

Những bất tương quan ngắn hạn kiểu này không hiếm, nhất là khi đòn bẩy phái sinh cao. Việc ETF vào ròng nhưng giá không phản ánh ngay có thể do dòng vốn phòng vệ, chốt lời tổ chức, hoặc các cú quét thanh khoản làm méo ngắn hạn cấu trúc thị trường giao ngay.

Chiến lược thực dụng trong giai đoạn nhiễu

Ưu tiên kiểm chứng các mốc kỹ thuật then chốt (116.000–118.000 USD) thay vì đuổi theo đột biến. Theo dõi funding, open interest và thanh khoản heatmap để đánh giá rủi ro quét 113.000–114.000 USD hoặc 106.000–108.000 USD.

Trong tuần PCE và bài phát biểu của Powell, hạn chế đòn bẩy cao, đặt kỷ luật quản trị rủi ro nghiêm ngặt. On-chain gợi ý dư địa tăng còn, nhưng các cú rung lắc mạnh thường đi kèm giai đoạn tiền hưng phấn.

Các câu hỏi thường gặp

Vì sao BTC giảm mạnh dù vàng và cổ phiếu Hoa Kỳ lập đỉnh?

Thanh lý đòn bẩy là tác nhân chính: hơn 1,7 tỷ USD vị thế bị xóa trong 24 giờ theo CoinGlass. WhalePanda lưu ý ETF vào ròng 890 triệu USD nhưng giá vẫn đi ngang tuần qua, phản ánh sự nhiễu do phái sinh.

Thanh lý kỷ lục có hàm ý gì cho xu hướng?

Đó là cú “rửa đòn bẩy”, thường mở đường cho hồi phục kỹ thuật nếu hỗ trợ giữ vững. Tuy nhiên, Glassnode cho thấy rủi ro vẫn tập trung ở 113.000–114.000 USD; cần tín hiệu tái chiếm 116.000–118.000 USD để củng cố xu hướng.

PCE là gì và vì sao Fed ưa chuộng chỉ số này?

PCE đo lạm phát tiêu dùng với phạm vi rộng và điều chỉnh hành vi chi tiêu, được Fed ưu tiên, theo Federal Reserve. Dữ liệu do BEA công bố hàng tháng và thường ảnh hưởng kỳ vọng chính sách.

Tin đồn về Dự trữ Bitcoin Chiến lược (SBR) tác động thế nào?

Tin đồn có thể kích hoạt “định giá trước” rồi biến động mạnh khi thông tin thật xuất hiện. Alex Thorn (Galaxy Digital) đánh giá khả năng SBR trong năm nay vẫn đáng kể, song đây là kịch bản chưa được xác nhận.

MVRV nói gì về chu kỳ hiện tại?

CryptoQuant cho thấy chênh lệch MVRV LTH–STH tăng, giai đoạn “tiền hưng phấn” đang diễn ra. Chỉ báo chưa vào vùng cực trị như các đỉnh cũ, ngụ ý đỉnh chu kỳ có thể chưa xảy ra ngay.

Lưu ý: Nội dung bài viết chỉ nhằm cung cấp thông tin, không phải khuyến nghị đầu tư. Vui lòng tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với mọi kết quả phát sinh từ quyết định đầu tư của bạn.