Bitcoin và Ether “mất hút” khỏi các kho bạc

Các công ty nắm giữ tài sản tiền điện tử đã ngừng mua thêm Bitcoin và Ether sau cú sụp giá ngày 10/10, cho thấy tâm lý thận trọng đang bao trùm thị trường.

Dù phần lớn các công ty kho bạc tiền điện tử (Digital Asset Treasury – DAT) tạm dừng mua vào, BitMine Immersion Technologies lại là ngoại lệ hiếm hoi, tiếp tục tích lũy Ether trong bối cảnh thị trường biến động mạnh.

Bitcoin và Ether “mất hút” khỏi các kho bạc sau cú sụp ngày 10/10

Theo David Duong – Giám đốc nghiên cứu đầu tư toàn cầu tại Coinbase Institutional – các công ty DAT đã “gần như biến mất” khỏi thị trường sau đợt giảm mạnh giữa tháng 10, chưa có dấu hiệu quay trở lại mua vào.

Trong hai tuần sau cú sụp, lượng Bitcoin được các DAT mua vào giảm xuống gần mức thấp nhất trong năm và không hồi phục đáng kể, ngay cả khi giá có ngày tăng nhẹ.

Điều này phản ánh sự mất niềm tin tạm thời của các tổ chức nắm giữ tài sản kỹ thuật số.

“Sự chững lại trong hoạt động mua Bitcoin từ các công ty DAT là đáng chú ý, vì họ thường là những ‘tay chơi lớn’ với tiềm lực tài chính mạnh. Việc họ rút lui cho thấy niềm tin bị hạn chế.”
– David Duong, Giám đốc nghiên cứu đầu tư toàn cầu Coinbase Institutional, Tháng 10/2025

Cú sụp ngày 10/10 đã khiến Bitcoin giảm 9% chỉ trong hai ngày, từ khoảng 121.500 USD xuống dưới 110.500 USD, thậm chí chạm mức thấp hơn 105.000 USD trước khi phục hồi quanh 114.250 USD.

Ether cũng chịu chung số phận, rơi hơn 15% xuống 3.686 USD trong cùng giai đoạn, rồi hồi nhẹ lên 4.130 USD.

Dòng vốn tổ chức thận trọng hơn sau đợt “rửa đòn bẩy”

Coinbase nhận định sự chững lại này phản ánh tâm lý thận trọng từ các nhà đầu tư tổ chức, đặc biệt sau đợt “rửa đòn bẩy” (leverage washout) vừa qua.

Giá cổ phiếu của nhiều công ty DAT cũng đang giảm dần về gần giá trị tài sản ròng (NAV), cho thấy mức độ rủi ro cao hơn.

Việc các DAT đứng ngoài thị trường khiến áp lực mua yếu đi, dù giá đã tiến sát vùng hỗ trợ kỹ thuật. Điều này khiến cấu trúc thanh khoản của thị trường trở nên mong manh hơn, đặc biệt khi các “bảng cân đối lớn” không còn hoạt động mạnh.

Trong bối cảnh thị trường giao dịch trầm lắng, nhiều nhà đầu tư đang tận dụng các nền tảng như BingX để theo dõi dữ liệu phái sinh, vị thế Long/Short và xu hướng dòng vốn tổ chức.

Công cụ phân tích của BingX giúp nhận diện sớm biến động thanh khoản, hỗ trợ nhà giao dịch ra quyết định kịp thời khi các “tay chơi lớn” rút lui khỏi thị trường.

BitMine Immersion Technologies vẫn kiên định tích lũy Ether

Trong khi phần lớn các DAT “án binh bất động”, BitMine Immersion Technologies lại nổi bật khi là “người mua duy nhất liên tục” kể từ sau cú sụp giá, theo dữ liệu từ Coinbase.

Công ty đã chi hơn 1,9 tỷ USD để mua gần 483.000 ETH chỉ trong chưa đầy ba tuần.

“BitMine tiếp tục là người mua kiên định trong bối cảnh thị trường suy yếu, giúp giữ cho dòng mua vào của các công ty kho bạc Ether vẫn duy trì ở mức dương.”
– David Duong, Coinbase Institutional, Báo cáo tuần thứ 4 tháng 10/2025

Theo Duong, nếu BitMine giảm tốc hoặc tạm dừng, “lực cầu doanh nghiệp hiện tại có thể biến mất”. Coinbase cảnh báo rằng điều này sẽ khiến thị trường dễ tổn thương hơn trong ngắn hạn, do thiếu vắng sự hỗ trợ từ dòng vốn tổ chức.

BitMine tạo hiệu ứng tích cực tạm thời cho kho bạc Ether

Nhờ hoạt động mua mạnh của BitMine, tổng lượng ETH được các DAT tích lũy trong 7 ngày qua đã trở lại mức dương.

Tuy nhiên, Coinbase cho rằng xu hướng này có thể không bền vững nếu tâm lý thị trường không cải thiện hoặc giá tiếp tục biến động mạnh.

Ether hiện dao động quanh 4.130 USD, tăng nhẹ so với mức thấp hồi giữa tháng nhưng vẫn thấp hơn đáng kể so với đỉnh trước cú sụp.

So sánh với Bitcoin, ETH đang thể hiện khả năng phục hồi tốt hơn nhờ hoạt động mua tổ chức của BitMine, nhưng vẫn đối mặt với rủi ro nếu dòng vốn này ngừng lại.

Thị trường tiền điện tử đang bước vào giai đoạn mong manh

Coinbase cho rằng thị trường đang ở trạng thái “dễ tổn thương” khi các nhà đầu tư tổ chức lớn tạm thời đứng ngoài.

Sự phụ thuộc vào một vài người mua chính như BitMine khiến thanh khoản thị trường có thể sụp giảm nhanh nếu lực cầu đột ngột biến mất.

Điều này đặt ra thách thức cho các nhà đầu tư ngắn hạn và quỹ đầu tư, buộc họ phải “giữ vị thế thận trọng” trong vài tuần tới, theo lời Duong.

Ông nhận định, chỉ khi các DAT lớn quay lại thị trường, tâm lý tích cực mới có thể được khôi phục.

Những câu hỏi thường gặp

Tại sao các công ty DAT ngừng mua Bitcoin và Ether?

Sau cú sụp giá ngày 10/10, niềm tin của các công ty DAT suy giảm do biến động mạnh và rủi ro thanh khoản tăng, khiến họ chọn tạm dừng tích lũy.

BitMine Immersion Technologies là ai?

BitMine là công ty kho bạc tiền điện tử tập trung vào Ether, nổi bật khi tiếp tục mua vào hơn 483.000 ETH trị giá hơn 1,9 tỷ USD sau đợt sụt giảm thị trường.

Coinbase đánh giá gì về tình hình hiện nay?

Coinbase cảnh báo thị trường đang mong manh, khi các nhà đầu tư tổ chức lớn “án binh bất động”, khiến lực cầu suy yếu và rủi ro thanh khoản tăng.

Bitcoin và Ether có đang phục hồi?

Cả hai đồng tiền đều phục hồi nhẹ sau khi giảm mạnh, với Bitcoin quanh 114.250 USD và Ether gần 4.130 USD, nhưng chưa lấy lại đà tăng ổn định.

Triển vọng ngắn hạn của thị trường là gì?

Coinbase khuyến nghị nhà đầu tư duy trì vị thế thận trọng, chờ tín hiệu quay lại của các DAT lớn trước khi mở rộng danh mục.

Lưu ý: Nội dung bài viết chỉ nhằm cung cấp thông tin, không phải khuyến nghị đầu tư. Vui lòng tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với mọi kết quả phát sinh từ quyết định đầu tư của bạn.