Suy đoán về khoảng thời gian diễn ra hiện tại là vô tận, với Bitcoin hiện là một mục tin tức ổn định ngay cả trên báo chí chính thống. Nhưng điều gì đang giữ cho giá BTC tăng lên? Nó chỉ đơn giản là một loạt tin tốt không ngừng, hay có các chỉ báo trên chuỗi có thể dự đoán biến động giá trong tương lai?
Kể từ khi kiểm tra lại ngưỡng 50.000 đô la vào đầu tháng 3, giá Bitcoin (BTC) đã giữ khá ổn định trên mức đó. Ngay cả một đợt giảm giá vào tuần cuối cùng của tháng 3 cũng không thể duy trì, với những con bò đực đẩy giá trở lại mức cao nhất mọi thời đại mới gần 65.000 đô la.
Hiệu ứng FOMO
Lập luận rằng tin tốt đang thúc đẩy thị trường là hiển nhiên đơn giản bởi vì không thể phủ nhận rằng chúng ta đã thấy một loại hiệu ứng quả cầu tuyết FOMO giữa các tổ chức trong những tháng gần đây.
Đợt tăng giá bắt đầu vào quý cuối cùng của năm 2020 và thực tế là giá đột ngột tăng vọt vào tháng 10 trong bối cảnh có tin tức rằng PayPal đang tham gia vào không gian tiền điện tử là không thể bỏ qua. Hành động tăng giá tiếp theo sau khi JPMorgan tung ra đồng JPM được chờ đợi từ lâu.
Năm nay, MicroStrategy đã có một đợt mua hoành tráng, kèm theo sự chứng thực của Tesla với khoản đầu tư 1,5 tỷ USD. Các ngân hàng lớn, bao gồm Goldman Sachs và Citigroup, mở rộng cung cấp dịch vụ của họ sang tiền điện tử đã tăng thêm độ tin cậy cho lập luận rằng tiền điện tử đang thay thế nó như một loại tài sản được thiết lập. Gần đây nhất, sự phấn khích khi Coinbase niêm yết trên Nasdaq – công ty đầu tiên thuộc loại này trong ngành tiền điện tử – cũng góp phần đảm bảo rằng các tài sản kỹ thuật số vẫn vững chắc trong chương trình tin tức toàn cầu.
Ở cấp độ vĩ mô, việc thúc đẩy liên tục để có được ETF Bitcoin được các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ chấp thuận cũng mang lại cảm giác lạc quan hơn nữa. – mặc dù, theo quan điểm của một nhà phân tích, vẫn có thể phải mất hai năm nữa mới được phê duyệt.
25.000 đô la có phải là một kích hoạt giá tổ chức?
Mặc dù lý thuyết cho rằng tin tốt đang hỗ trợ giá Bitcoin có thể không tạo ra trường hợp tăng giá dài hạn, nhưng hành động thị trường rõ ràng đã đủ để khiến các nhà đầu tư và tổ chức lớn phải ngồi dậy và chú ý. Một báo cáo từ eToroX được xuất bản vào tháng 1, phỏng vấn những người chơi tổ chức, dường như đồng ý với quan điểm này.
Báo cáo cho thấy rằng BTC phải đạt được mức giá đủ cao để khiến nó trở nên hấp dẫn đối với các tổ chức khi cân bằng với các rào cản gia nhập khác, chẳng hạn như rủi ro pháp lý, khả năng gian lận và khả năng tiếp cận cơ sở hạ tầng cần thiết. Một người trả lời thậm chí đã đi xa đến mức xác định ngưỡng giá 25.000 đô la, cho thấy rằng mức giá hiện tại là quá đủ để giữ chân các nhà đầu tư tổ chức.
Johnny Lyu, Giám đốc điều hành của KuCoin, cũng tin rằng những lo ngại tiềm ẩn liên quan đến tình trạng của các thị trường rộng lớn hơn đang đóng vai trò quan trọng trong việc áp dụng tiền điện tử của các tổ chức, nói với Cointelegraph: “Sự gia tăng gần đây có liên quan đến nỗi sợ về việc nới lỏng định lượng kéo dài và lạm phát toàn cầu. ” Ông cũng đưa ra một cái nhìn bên trong bằng cách nói rằng “hành vi giao dịch trên KuCoin cho thấy rằng các nhà đầu tư phương Tây tham gia nhiều hơn vào hoạt động này so với các đối tác châu Á của họ”.
Lý do ở đây là các nước phương Tây đã chứng minh được khả năng xử lý sự lây lan của COVID-19 kém hơn, dẫn đến chi tiêu của chính phủ nhiều hơn và tác động kinh tế nặng nề hơn. Tuy nhiên, Robbie Liu, nhà phân tích thị trường tại OKEx Insights, chỉ ra rằng vẫn có sự quan tâm đáng kể từ các nhà đầu tư châu Á. Ông nhấn mạnh rằng sự thèm muốn đối với stablecoin là một tín hiệu tăng giá:
“Tại thị trường châu Á, USDT cũng bước vào mức cao hơn kể từ tháng 3, có nghĩa là một USDT đã giao dịch trên một đô la Mỹ. Tương tự, phí bảo hiểm này phản ánh nhu cầu mạnh mẽ về quyền truy cập vào không gian tiền điện tử ”.
Khi tin tốt không nhất thiết phải là tin tốt
Vấn đề với ý tưởng rằng giá được thúc đẩy hoàn toàn bởi tâm lý tích cực xuất phát từ các tiêu đề tin tức là nó không tạo ra trường hợp cho sự bền vững về giá trong dài hạn. Nói một cách đơn giản, nếu tin tốt cạn kiệt, giá có thể đảo ngược, tạo ra hiệu ứng quả cầu tuyết tương tự như tin xấu trong một thị trường đang giảm mạnh.
Từ góc độ này, cần kiểm tra một số nguyên tắc cơ bản trong và ngoài chuỗi có thể thúc đẩy giá. Ở đây, có nhiều lý do để duy trì sự tích cực. Tuy nhiên, vẫn có những nguyên tắc cơ bản cho thấy chu kỳ tăng giá năm 2021 còn lâu mới kết thúc. Dữ liệu của Glassnode cho thấy khối lượng BTC nắm giữ trên các sàn giao dịch đang trên quỹ đạo giảm liên tục, làm giảm nguồn cung chất lỏng.
Tuy nhiên, số lượng địa chỉ nắm giữ hơn 1.000 BTC gần đây đã đạt mức cao nhất mọi thời đại, cho thấy rằng nhiều cá voi hơn bao giờ hết đang chọn mua. Các thợ mỏ gần đây cũng đã tham gia xu hướng, xếp nhiều BTC hơn là họ đang bán. Nếu sử dụng lý thuyết về chu kỳ thị trường, dường như không thể tránh khỏi đợt tăng giá sẽ kết thúc vào một thời điểm nào đó – câu hỏi đặt ra là khi nào.
Tất cả các dấu hiệu chỉ đến hodling
Nếu hoạt động bán là bất kỳ chỉ báo nào, thì đỉnh vẫn còn cách xa. Theo một báo cáo gần đây, những người bán khống dài hạn đang tỏ ra miễn cưỡng từ bỏ khoản đầu tư của họ, điều này thường xảy ra trong nửa sau của chu kỳ thị trường khi họ tìm cách chốt lời. Do đó, đợt tăng giá này đặc biệt bất thường, dựa trên các đỉnh giá trước đó. Những người tìm kiếm lợi nhuận thường rút tiền ra sau khi nắm giữ từ một tuần đến một tháng. Trong trường hợp này, họ đang bán hàng cho công ty.
Biểu đồ tỷ lệ hodl được thực hiện cũng ủng hộ quan điểm này, vì nó có tương quan đáng tin cậy với tất cả các lần đảo chiều trước đó trong các chu kỳ macro BTC. Như biểu đồ bên dưới có thể thấy, khi tỷ số này đạt mức trên 50.000, thị trường tăng giá sắp đạt đến đỉnh.
Nếu lịch sử có thể báo trước tương lai, nó sẽ cho thấy rằng chu kỳ tăng giá mới chỉ diễn ra khoảng nửa chu kỳ này, cho thấy rằng 100.000 USD BTC trước cuối năm nay là rất khả thi. Jason Deane, nhà phân tích Bitcoin tại công ty tư vấn tiền điện tử Quantum Economics, đã từ chối đưa ra dự đoán về giá. Nhưng khi nói chuyện với Cointelegraph, anh ấy nói:
“Về lâu dài, việc tiếp tục giảm số lượng Bitcoin có sẵn trên các sàn giao dịch rất có khả năng trở thành một yếu tố lớn hơn trong việc phát hiện ra giá vì ngày càng nhiều người bị loại bỏ để lưu trữ lạnh trong thời gian dài và nguồn cung mới, thông qua việc giảm một nửa trong tương lai, tiếp tục giảm. ”
Igneus Terrenus, người đứng đầu bộ phận truyền thông của sàn giao dịch Bybit, cho rằng sự đầu cơ hiện tại trên thị trường phái sinh có thể tiết lộ nhiều điều về những gì sẽ xảy ra từ phần còn lại của năm 2021. Ông nói với Cointelegraph rằng: “Với việc giao dịch hợp đồng tương lai tháng 6, tháng 9 và tháng 12 ở mức phí bảo hiểm cao , chúng tôi có thể phỏng đoán rằng thị trường đang đặt cược vào chu kỳ tăng giá sẽ tiếp tục trong phần còn lại của năm 2021 ”. Ông nói thêm rằng: “Về lâu dài, giá BTC đi đến đâu phụ thuộc nhiều vào các nguyên tắc cơ bản của nó cũng như sức mạnh của [U.S.] đô la. ”
500.000 đô la và hơn thế nữa?
Theo nhà phân tích lượng tử PlanB, các dự đoán về lưu lượng chứng khoán tiết lộ rằng chu kỳ tăng giá thậm chí còn sớm hơn so với số liệu thống kê hodl cho thấy. Biểu đồ “Mô hình tài sản chéo từ cổ phiếu đến dòng chảy” của nhà phân tích đã theo dõi các chu kỳ tăng giá trước đó với độ chính xác đáng kinh ngạc và hy vọng rất cao trong số những người theo dõi rằng chu kỳ này sẽ không có gì khác biệt.
Biểu đồ yêu thích của tôi cho Nhận thức về tình huống: S2FX để dự báo mức độ dài hạn thô (đường màu trắng), kết hợp với tín hiệu nhận dạng chính xác trên chuỗi (lớp phủ màu). #InOrbeTerrumNonVisi pic.twitter.com/KZcZCzldgI
– PlanB (@ 100trillionUSD) Ngày 4 tháng 4 năm 2021
Ngoại suy các tín hiệu nhận biết tăng / giảm hiện tại, dự báo của PlanB bằng cách sử dụng mô hình S2FX gọi mức cao nhất năm 2021 là 288.000 USD. Tuy nhiên, đỉnh giá trong chu kỳ giảm một nửa phần thưởng khai thác Bitcoin này có thể lên tới 576.000 đô la, với mức cao nhất năm 2021 tạo thành mức trung bình cho toàn bộ chu kỳ.
Nếu điều này có vẻ đầy tham vọng, thì hãy nhớ rằng chưa có tiền lệ trong lịch sử của Bitcoin về loại dòng vốn tổ chức hiện đang được nhìn thấy, chưa nói đến việc thiếu thanh khoản khi các nhà đầu tư tìm cách tích trữ tài sản của họ. Vì vậy, ngay cả các mô hình tăng giá trước đó cũng có thể không phải là những yếu tố dự đoán đáng tin cậy nhất cho chu kỳ này.
Nhìn chung, các nguyên tắc cơ bản vững chắc kết hợp với ý thức liên tục về FOMO từ các tổ chức có nghĩa là có một trường hợp vững chắc để tin rằng thị trường tăng giá này sẽ tiếp tục hoạt động trong một thời gian tới.
.
