Rick Rieder, CIO của BlackRock, được xem là ứng viên nổi bật có thể ảnh hưởng hoặc dẫn dắt chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, với quan điểm ôn hòa và ủng hộ cắt giảm lãi suất mạnh hơn so với lộ trình hiện tại.
Nếu định hướng này trở thành hiện thực, chi phí vay có thể giảm nhanh hơn, khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư có thể tăng, từ đó tác động đáng kể đến giá tài sản như tiền điện tử và triển vọng tăng trưởng kinh tế.
- Rick Rieder được nhắc đến như ứng viên có thể tác động mạnh tới chính sách Fed.
- Ông ủng hộ cắt giảm 50 điểm cơ bản, thay vì tiếp cận 25 điểm cơ bản theo hướng thận trọng.
- Cắt giảm lãi suất sâu hơn có thể hỗ trợ tài sản rủi ro, bao gồm tiền điện tử, thông qua chi phí vốn thấp hơn.
Rick Rieder có thể định hình Fed theo hướng cắt giảm lãi suất mạnh
Rieder được đánh giá có xu hướng “dovish”, có thể thúc đẩy nhịp cắt giảm lãi suất nhanh và mạnh hơn, làm thay đổi kỳ vọng thị trường về chi phí vốn và định giá tài sản.
Rick Rieder được nhìn nhận như một ứng viên nổi bật có thể ảnh hưởng định hướng của Cục Dự trữ Liên bang, trong bối cảnh thị trường theo dõi khả năng thay thế Jerome Powell. Điểm đáng chú ý là quan điểm ưu tiên tín hiệu thị trường, thể hiện qua việc ủng hộ cắt giảm 50 điểm cơ bản, thay vì cách tiếp cận từ tốn 25 điểm cơ bản.
Cùng với đó, ông được mô tả là không đồng tình với “dot plot” của Fed về triển vọng lãi suất tương lai. Một số nhà kinh tế cho rằng có khả năng ông sẽ ủng hộ ba lần cắt giảm lãi suất trong năm nay. Nếu kỳ vọng này lan rộng, thị trường có thể điều chỉnh định giá trái phiếu, cổ phiếu và crypto theo kịch bản chi phí vốn giảm nhanh hơn.
Trong giao dịch vĩ mô, việc đặt cược vào lộ trình lãi suất thường tác động trực tiếp đến khẩu vị rủi ro. Lãi suất giảm thường khiến lợi suất kỳ vọng của tài sản an toàn kém hấp dẫn hơn, qua đó thúc đẩy dòng tiền tìm đến các tài sản biến động cao. Điều này có thể tạo thuận lợi cho tiền điện tử nếu điều kiện thanh khoản và niềm tin rủi ro cải thiện.
Rick Rieder, Giám đốc Đầu tư, BlackRock, được cho là sẽ theo lập trường lãi suất ôn hòa và có thể thúc đẩy ba lần cắt giảm lãi suất trong năm nay.
– Evercore ISI, trích từ Evercore ISI
Thị trường đang đặt cược vào kịch bản lãi suất thấp hơn
Việc gia tăng vị thế trên các công cụ liên quan đến SOFR cho thấy một bộ phận thị trường kỳ vọng Fed sẽ ôn hòa hơn, qua đó nâng xác suất giảm lãi suất.
Một tín hiệu mang tính bối cảnh là sự gia tăng các vị thế quyền chọn SOFR hướng tới mức lãi suất liên bang thấp hơn. Diễn biến này phản ánh mức độ đặt cược đáng kể vào kịch bản chính sách ôn hòa hơn, gợi lại hành vi thị trường từng xuất hiện trong các giai đoạn nới lỏng mạnh.
Trong điều kiện kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng, nhà giao dịch thường định giá lại từ đường cong lãi suất đến chi phí vốn doanh nghiệp. Nếu lãi suất giảm nhanh hơn dự kiến, mặt bằng chi phí vay có thể hạ về cuối năm, tạo môi trường thuận lợi hơn cho hoạt động đầu tư và các tài sản nhạy cảm với thanh khoản.
Dữ liệu Ethereum cho thấy crypto nhạy cảm với kỳ vọng vĩ mô
Ethereum được ghi nhận ở mức 3.007,29 USD với vốn hóa 362,96 tỷ USD, phản ánh cách tài sản crypto lớn có thể biến động theo kỳ vọng lãi suất và khẩu vị rủi ro.
Theo dữ liệu được dẫn lại từ CoinMarketCap, Ethereum (ETH) có giá 3.007,29 USD, vốn hóa 362,96 tỷ USD và khối lượng giao dịch 24 giờ là 27,27 tỷ USD. Trong 24 giờ gần nhất, ETH tăng 2,38% nhưng giảm 23,49% trong 90 ngày.
Các con số này cho thấy dù có nhịp hồi ngắn hạn, ETH vẫn chịu áp lực trong khung thời gian dài hơn. Trong bối cảnh đó, kỳ vọng lãi suất đóng vai trò quan trọng vì nó ảnh hưởng đến chi phí vốn, dòng tiền đầu cơ và sức chịu đựng rủi ro của nhà đầu tư với các tài sản biến động cao như crypto.
Lãi suất thấp hơn có thể hỗ trợ tài sản rủi ro, bao gồm tiền điện tử
Nếu lãi suất giảm dưới định hướng ôn hòa hơn, tài sản rủi ro như tiền điện tử có thể hưởng lợi nhờ chi phí vốn thấp và tâm lý đầu tư tích cực hơn.
Nhận định từ nhóm nghiên cứu Coincu cho rằng lãi suất có khả năng thấp hơn dưới định hướng của Rieder có thể có lợi cho các tài sản rủi ro, gồm tiền điện tử, do thúc đẩy niềm tin và hoạt động kinh tế. Lập luận này dựa trên cơ chế phổ biến: khi chi phí vay giảm, đòn bẩy tài chính trở nên rẻ hơn và dòng tiền có thể quay lại các kênh có mức biến động cao hơn.
Trong thực tế, tác động lên crypto thường đến qua hai kênh: (1) thanh khoản và tâm lý rủi ro, (2) tốc độ tái định giá của các danh mục đầu tư vĩ mô. Tuy nhiên, mức độ “hưởng lợi” không đồng đều giữa các đồng coin và còn phụ thuộc vào rủi ro hệ thống, biến động USD và kỳ vọng tăng trưởng. Vì vậy, thị trường thường phản ứng mạnh với tín hiệu chính sách hơn là đợi thay đổi lãi suất thực tế.
Những câu hỏi thường gặp
Rick Rieder là ai và vì sao thị trường quan tâm?
Rick Rieder là CIO của BlackRock và được nhắc đến như ứng viên có thể ảnh hưởng lãnh đạo Fed. Thị trường quan tâm vì ông được đánh giá có lập trường ôn hòa và ủng hộ cắt giảm lãi suất mạnh, có thể làm thay đổi kỳ vọng về chi phí vốn.
Quan điểm “cắt giảm 50 điểm cơ bản” khác gì so với 25 điểm cơ bản?
Cắt giảm 50 điểm cơ bản là giảm lãi suất nhanh hơn gấp đôi so với 25 điểm cơ bản trong một lần điều chỉnh. Điều này thường tạo tín hiệu nới lỏng mạnh hơn, có thể tác động lớn hơn đến chi phí vay, định giá tài sản và khẩu vị rủi ro.
Tại sao cắt giảm lãi suất có thể hỗ trợ tiền điện tử?
Lãi suất thấp hơn có thể làm giảm lợi suất kỳ vọng của tài sản an toàn và giảm chi phí vốn, khiến nhà đầu tư có xu hướng tăng phân bổ vào tài sản rủi ro như tiền điện tử. Tuy nhiên, tác động còn phụ thuộc vào bối cảnh kinh tế và tâm lý thị trường.
Dữ liệu Ethereum trong bài cho thấy điều gì?
Ethereum được ghi nhận ở mức 3.007,29 USD, vốn hóa 362,96 tỷ USD, khối lượng 24 giờ 27,27 tỷ USD; tăng 2,38% trong 24 giờ nhưng giảm 23,49% trong 90 ngày. Điều này cho thấy biến động mạnh và sự nhạy cảm của crypto với kỳ vọng vĩ mô.
