JPMorgan cho biết hợp đồng tương lai Bitcoin đang ở trạng thái quá bán, trong khi hợp đồng tương lai vàng và bạc đã vào vùng quá mua do nhà đầu tư ngày càng ưu tiên kim loại quý hơn tiền điện tử.
Đánh giá này dựa trên quan sát dòng tiền từ cả nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức. Dù thừa nhận rủi ro ngắn hạn với kim loại quý, nhóm phân tích vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn của vàng.
- JPMorgan: futures Bitcoin quá bán; vàng và bạc quá mua.
- Dòng tiền chuyển sang kim loại quý ở cả kênh retail và tổ chức.
- Kịch bản dài hạn: vàng có thể lên 8.000–8.500 USD/ounce nếu tỷ trọng nắm giữ tăng.
JPMorgan nhìn nhận trạng thái thị trường: Bitcoin bị bán quá mức, vàng/bạc bị mua quá mức
JPMorgan đánh giá hợp đồng tương lai Bitcoin có dấu hiệu quá bán, còn hợp đồng tương lai vàng và bạc đã bước vào vùng quá mua.
Các nhà phân tích cho rằng nhà đầu tư trên cả hai kênh cá nhân và tổ chức đang ngày càng ưu tiên kim loại quý hơn tiền điện tử. Điều này góp phần đẩy vàng và bạc vào vùng quá mua, trong khi vị thế trên Bitcoin futures suy yếu đến mức bị xem là quá bán.
Nhóm phân tích cũng lưu ý kim loại quý vẫn đối mặt rủi ro trong ngắn hạn, hàm ý trạng thái quá mua có thể kéo theo biến động. Tuy vậy, họ không thay đổi quan điểm tích cực cho dài hạn của vàng dựa trên xu hướng tích lũy bền bỉ.
Kỳ vọng dài hạn của vàng: nắm giữ tăng, vùng giá lý thuyết 8.000–8.500 USD/ounce
JPMorgan vẫn lạc quan về vàng dài hạn, nhấn mạnh việc nhà đầu tư tư nhân và các ngân hàng trung ương liên tục gia tăng nắm giữ.
Theo họ, nếu các hộ gia đình tiếp tục dùng vàng để phòng hộ trước cổ phiếu thay vì trái phiếu dài hạn, tỷ trọng vàng trong danh mục nhà đầu tư tư nhân có thể tăng từ mức hiện tại hơi trên 3% lên khoảng 4,6% trong vài năm tới.
Trong kịch bản này, JPMorgan ước tính vùng giá lý thuyết của vàng có thể đạt 8.000–8.500 USD mỗi ounce. Dù vậy, nhận định này được đặt cạnh cảnh báo rủi ro ngắn hạn đối với kim loại quý, trong bối cảnh nhà đầu tư đang thể hiện mức độ ưa chuộng cao hơn so với tiền điện tử.
