Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), gần đây đã cảnh báo về mối liên hệ ngày càng tăng giữa thị trường tiền điện tử và cổ phiếu gây rủi ro cho sự ổn định tài chính.
Trong gần đây của nó báo cáo, cơ quan quốc tế đã ước tính tiềm năng lan tỏa giữa thị trường tiền điện tử và thị trường chứng khoán ở Hoa Kỳ và ở các thị trường mới nổi – phân tích dữ liệu hàng ngày về sự biến động giá và lợi nhuận.
Kết nối “mật mã”
“Các tài sản tiền điện tử như Bitcoin IMF cho biết đã trưởng thành từ một loại tài sản ít người dùng đến một phần không thể thiếu của cuộc cách mạng tài sản kỹ thuật số, làm dấy lên lo ngại về sự ổn định tài chính.
Trong khi đánh giá mức độ tiền điện tử tràn vào dòng chính, IMF đã ước tính tiềm năng lan tỏa giữa thị trường tiền điện tử và thị trường chứng khoán.
IMF cảnh báo: “Mối tương quan của tài sản tiền điện tử với việc nắm giữ truyền thống như cổ phiếu đã tăng lên đáng kể, điều này làm hạn chế lợi ích đa dạng hóa rủi ro nhận thức được và làm tăng nguy cơ lây lan trên các thị trường tài chính”.
Theo IMF, giá Bitcoin không có nhiều mối tương quan với các chỉ số giá cổ phiếu chính như chỉ số S&P 500 trước quý 2 năm 2020.
Kể từ đó “cả Bitcoin và giá cổ phiếu Mỹ đều tăng trong bối cảnh điều kiện tài chính toàn cầu dễ dàng và sự thèm ăn rủi ro của nhà đầu tư gia tăng”, IMF chỉ ra.
Bản phân tích dài 13 trang đã kiểm tra khả năng lan tỏa giữa tiền điện tử và cổ phiếu tăng lên như thế nào trong sự biến động của thị trường tài chính, nhấn mạnh tầm quan trọng của nó đối với các thị trường mới nổi, “Do việc chấp nhận tài sản tiền điện tử ngày càng tăng của họ trong những tháng gần đây.”
Theo phát hiện của IMF, “Bitcoin và Tether–Cá nhân giải thích khoảng 12-16 phần trăm sự thay đổi trong sự biến động của giá cổ phiếu toàn cầu và khoảng 7-11 phần trăm sự thay đổi trong lợi nhuận cổ phiếu toàn cầu. ”
Cho đến cách tiếp cận quy định “chạm nhẹ”
IMF lưu ý sự cần thiết phải nghiên cứu thêm để hiểu thêm về những mối liên hệ “khó hiểu” này, vốn đã trở nên rõ ràng trong thời hậu đại dịch.
Theo IMF, “các động lực chính của việc tăng cường kết nối có thể bao gồm việc ngày càng chấp nhận các nền tảng liên quan đến tiền điện tử và các phương tiện đầu tư trên thị trường chứng khoán và tại thị trường không kê đơn. ”
Một lời giải thích khác có thể nằm ở việc Bitcoin ngày càng được chấp nhận bởi cả các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ, “nhiều người trong số họ có vị trí trong cả thị trường vốn chủ sở hữu và tiền điện tử”.
Cơ quan quốc tế kết thúc báo cáo nói rằng với những tác động nghiêm trọng của mối quan hệ qua lại này, cách tiếp cận quy định “chạm nhẹ” đối với tiền điện tử nên được sửa đổi.
IMF kết luận: “Các quy định phải tương ứng với những rủi ro mà tài sản tiền điện tử gây ra (BIS 2021) và việc giám sát hệ sinh thái tiền điện tử cần được tăng cường, bao gồm cả việc giải quyết khoảng trống dữ liệu (IMF 2021).