Bitcoin (BTC) giảm hơn 4% sau ba tuần tăng giá, làm dấy lên lo ngại về bán tháo. Tuy nhiên, dữ liệu lợi nhuận đã thực hiện từ Santiment cho thấy hoạt động chốt lời vẫn chiếm ưu thế, dù một bộ phận người nắm giữ ngắn hạn đang chịu lỗ.
Điểm cần phân biệt là dòng BTC chuyển lên sàn của nhà đầu tư ngắn hạn và lợi nhuận thực hiện trên toàn thị trường. Hai nhóm dữ liệu đang phản ánh các khía cạnh khác nhau của đợt điều chỉnh, khiến nhận định về một đợt bán tháo đầu hàng vẫn chưa chắc chắn.
- Phần lớn BTC được người nắm giữ ngắn hạn chuyển lên sàn trong 24 giờ thuộc nhóm đang lỗ.
- Santiment ghi nhận lợi nhuận thực hiện ròng dương trong giai đoạn 2–8/10, khác với đợt thua lỗ giữa tháng 8.
- Mốc giá vốn ngắn hạn và nguy cơ thanh lý vị thế bán là hai yếu tố cần theo dõi khi đánh giá đợt điều chỉnh.
Áp lực từ người nắm giữ Bitcoin ngắn hạn
Người nắm giữ Bitcoin ngắn hạn đã chuyển 45.600 BTC lên sàn trong 24 giờ, trong đó 29.100 BTC ở trạng thái lỗ. Dữ liệu CryptoQuant phản ánh áp lực hiện thực hóa thua lỗ ở nhóm này.
Bitcoin trước đó tăng từ 75.000 USD lên 87.000 USD trong ba tuần, đưa những người mua sớm vào trạng thái có lãi. Tuy nhiên, lượng BTC chuyển lên sàn khi đang lỗ đạt mức cao nhất kể từ giai đoạn tích lũy tháng 6 trước đợt tăng giá, nên áp lực bán không chỉ đến từ hoạt động chốt lời.
| Chỉ tiêu | Giá trị | Bối cảnh |
|---|---|---|
| Biên độ tăng trong ba tuần trước đó | Từ 75.000 USD lên 87.000 USD | Đưa người mua sớm vào trạng thái có lãi |
| Mức giảm trong tuần được đề cập | Hơn 4% | Diễn ra sau ba tuần tăng giá |
| Giá vốn thực hiện của người nắm giữ ngắn hạn | 74.600 USD | CryptoQuant xác định đây là mốc cần giữ để duy trì cấu trúc tăng giá giai đoạn đầu |
| BTC do người nắm giữ ngắn hạn chuyển lên sàn | 45.600 BTC trong 24 giờ | Phản ánh lượng BTC được đưa lên sàn từ nhóm này |
| BTC chuyển lên sàn ở trạng thái lỗ | 29.100 BTC | Nằm trong tổng lượng 45.600 BTC nói trên |
| Mức giảm lượng BTC do Chính phủ Mỹ nắm giữ | 17.468 BTC kể từ ngày 6/10 | Diễn ra cùng giai đoạn thị trường điều chỉnh |
| Lượng BTC còn lại do Chính phủ Mỹ nắm giữ | 174.481 BTC | Số dư được ghi nhận sau mức giảm trên |
Lượng Bitcoin do Chính phủ Mỹ nắm giữ cũng được ghi nhận giảm trong giai đoạn này, làm tăng lo ngại về nguồn cung bán ra. Tuy nhiên, chưa có thêm chi tiết để xác định toàn bộ số BTC giảm khỏi số dư đã được bán trên thị trường.
Santiment ghi nhận chốt lời vẫn chiếm ưu thế
Santiment ghi nhận lợi nhuận đã thực hiện vượt thua lỗ 3,3 tỷ USD trong giai đoạn 2–8/10. Không ngày nào trong giai đoạn này kết thúc với khoản lỗ thực hiện ròng, nên dữ liệu chưa củng cố nhận định bán tháo đầu hàng trên diện rộng.
Có nhận định rằng người nắm giữ Bitcoin đang đầu hàng trong đợt giảm này và bán tài sản chịu lỗ. Dữ liệu lợi nhuận và thua lỗ đã thực hiện của chúng tôi cho thấy điều ngược lại.
– Santiment, trong báo cáo về đợt điều chỉnh của Bitcoin
| Giai đoạn | Kết quả thực hiện ròng | Diễn biến theo ngày được nêu |
|---|---|---|
| 2–8/10 | Lãi 3,3 tỷ USD | Không có ngày ghi nhận lỗ ròng |
| Cuối tháng 9 | Lãi 3,4 tỷ USD | Không nêu chi tiết |
| Cuối tháng 8 | Lãi 3 tỷ USD | Không nêu chi tiết |
| 14–20/8 | Lỗ khoảng 1 tỷ USD | 6 trong 7 ngày ghi nhận lỗ ròng |
Dữ liệu Santiment và CryptoQuant có phạm vi khác nhau: Santiment phản ánh cán cân lợi nhuận và thua lỗ đã thực hiện, còn số liệu CryptoQuant tập trung vào BTC của người nắm giữ ngắn hạn chuyển lên sàn. Vì vậy, tình trạng thua lỗ ở một bộ phận nhà đầu tư có thể cùng tồn tại với lợi nhuận ròng dương trên thị trường.
Đợt giảm của Bitcoin có thể trở thành bẫy giảm giá?
Kịch bản bẫy giảm giá được đặt ra vì lực mua vẫn hiện diện và các vị thế bán có nguy cơ bị thanh lý nếu BTC hồi phục. Tuy nhiên, dữ liệu hiện có chưa xác nhận kịch bản này sẽ xảy ra.
Các lệnh mua của cá voi quanh những vùng giá then chốt, giao dịch mua BTC của Fidelity và chuỗi đáy sau cao hơn đáy trước là những yếu tố hỗ trợ nhận định bên mua vẫn duy trì hoạt động.
| Yếu tố | Dữ kiện được nêu |
|---|---|
| Giao dịch mua BTC gần đây của Fidelity | 354 triệu USD |
| Cấu trúc đáy giá Bitcoin | Đáy sau cao hơn đáy trước trong 4 tháng liên tiếp |
| Mốc giá gắn với nguy cơ thanh lý vị thế bán | 85.000 USD |
| Giá trị vị thế bán có nguy cơ bị thanh lý nếu BTC tiến về mốc trên | 3,3 tỷ USD |
Mốc 74.600 USD phản ánh giá vốn thực hiện của người nắm giữ ngắn hạn, còn vùng 85.000 USD gắn với nguy cơ thanh lý vị thế bán. Khả năng Bitcoin giữ được cấu trúc giá và diễn biến lợi nhuận thực hiện sẽ giúp đánh giá rõ hơn liệu đợt giảm chủ yếu là chốt lời hay áp lực bán đang mở rộng.
Tổng kết
Đợt điều chỉnh Bitcoin đi kèm dòng BTC chịu lỗ từ người nắm giữ ngắn hạn, nhưng dữ liệu Santiment vẫn ghi nhận chốt lời chiếm ưu thế. Nhận định bán tháo đầu hàng chưa được củng cố trên diện rộng; khả năng hình thành bẫy giảm giá cũng mới là một kịch bản phụ thuộc vào diễn biến giá tiếp theo.
