- Tỷ lệ cá voi trên sàn giao dịch vượt ngưỡng 0,6, báo hiệu sự hoạt động gia tăng của các nhà đầu tư lớn trên sàn giao dịch.
- NUPL của BTC đã nguội đi từ trạng thái hưng phấn, nhưng thị trường vẫn ở trong vùng lợi nhuận ròng.
Sự trở lại của hoạt động cá voi gia tăng đã đẩy Tỷ lệ cá voi trên sàn giao dịch, một chỉ số quan trọng của Bitcoin [BTC], lên mức cao nhất trong nhiều tháng, làm dấy lên mối lo ngại về áp lực bán ra mới.
Theo CryptoQuant, Tỷ lệ cá voi trên sàn giao dịch (EWR) đã vượt qua ngưỡng 0,6. Lịch sử cho thấy các nhà đầu tư lớn thường phân phối khi EWR vượt qua ngưỡng này.
Nguồn: CryptoQuant
Một chuyên gia phân tích của CryptoQuant cho biết,
“Hành động này thường được lý giải là những người chơi lớn này đang tích cực phân bổ lại tài sản của họ, có thể báo hiệu áp lực bán ra sắp tới trên thị trường.”
Chỉ số này, phản ánh dòng vào của top 10 sàn giao dịch, đã tăng mạnh từ quý 4 năm 2024. Thời điểm những động thái này trùng khớp với một bước ngoặt lớn trong hành động giá của Bitcoin.
Cách Tỷ lệ cá voi trên sàn giao dịch phản ánh hoạt động của cá voi Bitcoin
Bitcoin đạt mức cao nhất mọi thời đại là 106.128 USD vào ngày 17 tháng 12.
Kể từ đó, tài sản này đã bước vào giai đoạn điều chỉnh, giảm khoảng 20% xuống còn 84.619 USD vào ngày 23 tháng 3.
Nguồn: CryptoQuant
Thời điểm của đợt điều chỉnh này trùng với một loạt các đợt tăng vọt của EWR, đặc biệt là vào cuối năm 2024 và tháng 3 năm 2025.
Đợt điều chỉnh giảm 20% này trùng với những đợt tăng vọt EWR đáng chú ý vào cuối năm 2024 và tháng 3 năm 2025. Trong khi Bitcoin tăng từ 55.000 USD lên hơn 100.000 USD, EWR đã tăng mạnh trong khi giá cũng tăng mạnh.
Mặc dù dòng chảy của cá voi vào chưa đạt đỉnh giá chính xác, nhưng chúng đã tăng ổn định trước đó, ám chỉ đến việc chốt lời sớm.
Thú vị là, một số liệu EWR vào tháng 12 cho thấy mức 0,36, dòng chảy của cá voi đã tăng mạnh thậm chí cả khi giá giảm. Sự phân kỳ này, nơi hoạt động cá voi tăng lên đồng thời với giá giảm, thường chỉ ra sự phân phối.
Trong khi EWR cho biết ai đang hoạt động, dữ liệu dòng chảy rõ ràng hơn về cách thức hoạt động này diễn ra.
Ai đang di chuyển tiền?
Nguồn: CryptoQuant
Dòng chảy ròng trên sàn giao dịch đã chuyển từ trạng thái giảm giá sang các dấu hiệu tái phân phối, theo dữ liệu cho thấy.
Giữa tháng 4 và tháng 10 năm 2024, dòng chảy giảm giá hàng tháng thường dao động từ 30K đến 60K BTC. Tuy nhiên, xu hướng này bắt đầu thay đổi vào quý 4.
Ví dụ, vào ngày 24 tháng 11, dòng chảy vào ròng đã tăng vọt lên +7.033 BTC khi Bitcoin tiến gần đến mức 68.000 USD. Dù giá vẫn tiếp tục tăng, dòng chảy vào này đã chỉ ra rằng các nhà đầu tư di chuyển sớm bắt đầu chốt lời.
Vào ngày 17 tháng 12, thời điểm Bitcoin đạt đỉnh, dòng chảy ròng cho thấy có sự rút ra 1.531 BTC. Con số này nhỏ hơn so với các giai đoạn tích lũy trước đó.
Trong giai đoạn sau đỉnh, dòng chảy ròng trở nên biến động. Mặc dù không hoàn toàn là tin xấu, dòng chảy ròng vừa phải kết hợp với EWR cao cho thấy cá voi vẫn đang chuyển đổi tiền lên sàn giao dịch, dù ở quy mô nhỏ hơn.
Tỷ lệ Lợi nhuận/Lỗ chưa thực hiện ròng (NUPL) mang đến cái nhìn sâu sắc hơn về tâm lý tổng thể của thị trường.
Lợi nhuận đã được chốt, nhưng điều gì xảy ra tiếp theo?
Nguồn: CryptoQuant
Tỷ lệ NUPL, đo lường các khoản lãi chưa thực hiện trong mạng lưới, đã tăng từ 0,442 lên 0,627 giữa tháng 8 và tháng 12 năm 2024, phản ánh lợi nhuận rộng rãi và thúc đẩy đà tăng của Bitcoin.
Tính đến tháng 3 năm 2025, NUPL đã giảm xuống 0,480, vượt qua một bước giảm giá 21% với mức giảm 23,4%. Điều này cho thấy thị trường vẫn có lợi nhuận nhưng đã bước vào giai đoạn chấp nhận lãi.
Quan trọng, sự giảm sút mạnh của NUPL so với điều chỉnh giá—23,4% so với 21%—chỉ ra rằng các cá voi và nhà đầu tư dài hạn là những người chốt lãi.
Dù có bước điều chỉnh này, chỉ số vẫn duy trì trên vùng tiêu cực, ám chỉ rằng thị trường vẫn có lợi nhuận tổng thể.
Bitcoin: Tạm dừng… hay đổi hướng?
Cá voi đang chuyển đổi tài sản, quá trình chốt lãi đang diễn ra và biến động vẫn tồn tại.
Tuy nhiên, với NUPL cho thấy lợi nhuận và dòng chảy ròng ổn định, thị trường dường như đang giữ được vị thế của mình—thận trọng cân bằng giữa sự phân phối và khả năng phục hồi.
