Bitcoin và vàng cùng chịu áp lực rút vốn khi xu hướng “debasement trade” hạ nhiệt, trong lúc dòng tiền ETF và vị thế trên CME cho thấy tâm lý phòng hộ đang yếu đi.
Diễn biến này đáng chú ý vì nó phản ánh cùng lúc sức ép lên các tài sản trú ẩn và kỳ vọng ngắn hạn của thị trường crypto. Dữ liệu hiện có cũng cho thấy một số tín hiệu hồi phục ngắn hạn, nhưng chưa đủ để xác nhận xu hướng đảo chiều.
- Bitcoin và vàng đều ghi nhận rút vốn khi giao dịch phòng hộ vĩ mô suy yếu.
- ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã có nửa đầu năm 2026 rút ròng 5,4 tỷ USD.
- Áp lực ngắn hạn giảm bớt sau báo cáo việc làm yếu của Mỹ, nhưng cần thêm dữ liệu lạm phát để xác nhận.
Bitcoin và vàng cùng ghi nhận dòng vốn rút ra
Bitcoin và vàng đều đang chứng kiến dòng vốn thoái lui khi giao dịch phòng hộ trước nguy cơ mất giá tiền tệ không còn mạnh như trước. Bloomberg ETF analyst Eric Balchunas cũng nhận xét rằng các công cụ phòng hộ vĩ mô đang tiến gần trạng thái “cùng chung số phận” về dòng tiền rút ra.
Trong trường hợp của vàng, GLD phản ánh nhà đầu tư hàng hóa dài hạn, còn GDX theo dõi vị thế cổ phiếu khai thác vàng. Việc short interest tăng mạnh ở cả hai quỹ này trùng với giai đoạn suy yếu của Bitcoin [BTC].
ETF Bitcoin giao ngay và vị thế CME đều yếu trong nửa đầu 2026
ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã ghi nhận rút ròng 5,4 tỷ USD trong nửa đầu năm 2026, lần đầu tiên kể từ khi ra mắt vào năm 2024. Cùng lúc, dữ liệu vị thế trên CME cho thấy xu hướng nghiêng về bán ròng trong phần lớn thời gian của năm.
Các vị thế lớn trên CME, được theo dõi qua chỉ số COT, chủ yếu ở trạng thái âm trong năm 2026, chỉ xuất hiện vài nhịp dương ngắn vào cuối tháng 3 và tháng 4. Điều này cho thấy tổ chức tài chính nhìn chung vẫn thận trọng với BTC trong giai đoạn đó.
Trong khi đó, lực mua từ cá voi có tăng tốc, nhưng quy mô vẫn chưa đủ lớn để bù lại áp lực từ dòng tiền tổ chức. Bitcoin cũng đã giảm mạnh trong năm 2026, lùi xuống mức đáy mới 57.700 USD trong tuần này trước khi hồi lên 62.000 USD sau báo cáo việc làm yếu hơn của Mỹ.
Tín hiệu ngắn hạn đã bớt tiêu cực, nhưng chưa đủ để xác nhận phục hồi
Trong ngắn hạn, vị thế ròng trên CME đã chuyển sang dương trong một nhịp ngắn, còn ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận 221 triệu USD dòng vào vào thứ Năm, chấm dứt chuỗi 10 ngày rút ròng liên tiếp. Sự thay đổi này diễn ra sau báo cáo việc làm yếu hơn của Mỹ, qua đó làm dịu lo ngại Fed tiếp tục tăng lãi suất.
QCP Capital cho rằng dòng tiền giao ngay đang có dấu hiệu ổn định hơn, nhưng xác nhận rõ hơn sẽ phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát giữa tháng 7. Cụ thể, thị trường sẽ chờ chỉ số CPI ngày 14/7 và PPI ngày 15/7 trước cuộc họp FOMC cuối tháng.
Broader confirmation of a front-end dovish repricing likely still needs the 14 Jul CPI and 15 Jul PPI prints ahead of the month-end FOMC, but the flip in flows suggests spot demand is beginning to firm.
– QCP Capital
Ở thời điểm được nhắc đến, các vùng kháng cự ngắn hạn của Bitcoin nằm tại 62.300 USD, vùng 65.000–67.000 USD và 75.000 USD, tương ứng đường trung bình động 200 ngày. Đây là các mốc mà giá cần vượt qua để cải thiện cấu trúc kỹ thuật hiện tại.
Tổng kết
Bitcoin đang chịu áp lực từ dòng vốn ETF rút ra và vị thế tổ chức thận trọng, nhưng nhịp hồi gần đây cho thấy thị trường vẫn đang chờ thêm xác nhận từ dữ liệu vĩ mô và lạm phát của Mỹ.
