Vốn hóa thị trường của Bitcoin đã phá vỡ rào cản 1 nghìn tỷ đô la mà không có sự thúc đẩy cuối cùng từ các tổ chức – liệu ảnh hưởng của họ có thể bị đánh giá quá cao không?
Trong lịch sử thị trường tài chính, chỉ có một số tài sản có thể giao dịch đã chinh phục được biên giới này. Hiện tại, Bitcoin có vốn hóa thị trường cao thứ tám trong số tất cả các tài sản có thể giao dịch trên thế giới, bao gồm cả cổ phiếu và hàng hóa. Nằm trong số 10 tài sản có thể trao đổi hàng đầu, nó nằm ngay trên Tencent, nơi mà Bitcoin đã tăng vọt sau khi vượt mốc 1 nghìn tỷ USD, bên dưới là Facebook, đã bị lật vào đầu tháng này.
Bitcoin chỉ còn một bước nữa là vượt qua Google và hai bước nữa là bạc. Xét về lịch sử của các mặt hàng như bạc và vàng, đã được giao dịch trong nhiều thế kỷ nay, lịch sử của Bitcoin là vô cùng ngắn ngủi, chỉ bắt đầu vào tháng 1 năm 2009 như một thử nghiệm. Ngay cả những cổ phiếu như Google và Tencent cũng có lịch sử hơn hai thập kỷ, trong khi Apple và Microsoft có hơn bốn thập kỷ.
Sự gia tăng cuối cùng của Bitcoin có phải là hữu cơ?
Khi phân tích thời điểm Bitcoin cuối cùng đã vượt qua mốc này, rõ ràng là không có thông báo thể chế lớn nào dẫn đến sự gia tăng vốn hóa thị trường. Chỉ số đặc biệt Bitcoin Coinbase do nhà cung cấp dữ liệu trên chuỗi CryptoQuant thực hiện – khi phí bảo hiểm cao, nó cho thấy giao dịch mua tại chỗ mạnh trên Coinbase – gợi ý rằng tại thời điểm đột phá này xảy ra, phí bảo hiểm Coinbase là âm.
Ki Young Ju, Giám đốc điều hành của CryptoQuant, đã giải thích với Cointelegraph điều này gợi ý gì: “Sức mua dường như chủ yếu đến từ các nhà đầu tư cá voi và bán lẻ stablecoin, không phải các nhà đầu tư tổ chức hoặc các cá nhân có mạng lưới cao ở Mỹ”
Cuối cùng, Bitcoin (BTC) đã phá vỡ biên giới vốn hóa thị trường 1 nghìn tỷ đô la vào ngày 19 tháng 2, với vốn hóa thị trường của nó tăng gấp ba chỉ trong ba tháng. Mốc quan trọng này đến gần một năm sau khi nó giảm xuống dưới 100 tỷ đô la vào ngày 12 tháng 3 năm 2020, thường được gọi là “Thứ Năm Đen” trong cộng đồng tiền điện tử.
Điều quan trọng là phải xem xét tỷ lệ BTC thực sự trong nguồn cung lưu hành trước khi giả định tác động về giá của khối lượng Bitcoin. Theo nghiên cứu từ Glassnode, 78% nguồn cung của Bitcoin là kém thanh khoản, do đó ngụ ý tính kinh tế cung cầu của tài sản chỉ là một khía cạnh nhỏ ảnh hưởng đến giá của nó.
May mắn thay, hoặc không may, đối với thị trường, giá của Bitcoin vẫn chủ yếu phụ thuộc vào cảm tính. Điều này thể hiện rõ ràng trong thực tế là Robinhood đã có được hơn 6 triệu nhà đầu tư tiền điện tử bán lẻ chỉ trong năm nay.
Trong khi thừa nhận sự hiện diện và ảnh hưởng tổng thể của các nhà đầu tư tổ chức, Jay Hao, Giám đốc điều hành của sàn giao dịch tiền điện tử OKEx, nói với Cointelegraph rằng xu hướng Twitter có thể chịu trách nhiệm về việc đẩy lên 1 nghìn tỷ đô la: “Sự điên cuồng này bao gồm Elon Musk, Michael Saylor và Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis, có thể đã giúp BTC phá vỡ mức vốn hóa thị trường 1 nghìn tỷ đô la mà không có bất kỳ sự thúc đẩy cuối cùng nào từ các nhà đầu tư tổ chức, những người thường không mua khi thị trường đang bị căng quá mức ”. Anh ấy nói thêm:
“Tại thời điểm này, nhiều chỉ báo kỹ thuật cho thấy BTC đã bắt đầu bị mua quá mức khi các nhà giao dịch bán lẻ nhảy vào được thúc đẩy bởi xu hướng ‘mắt laser’ đã gây bão trên Twitter với những người tham gia bắn kiếm 100 nghìn USD BTC, bao gồm nhiều CEO và chính trị gia hàng đầu.”
Sự tham gia của các tổ chức vào Bitcoin có thể bị đánh giá quá cao
Nhà đầu tư mạo hiểm tiền điện tử Brock Pierce đã nói với Cointelegraph rằng theo quan điểm của ông, sự tham gia của tổ chức thực sự có thể bị “đánh giá quá cao” nhưng nó vẫn hiện diện bằng chứng là vị thế lâu dài của họ:
“Đã có sự kết hợp giữa bán lẻ và các tổ chức và các yếu tố khác thúc đẩy thị trường tăng cao hơn. Xét về các chỉ số trên chuỗi, chúng tôi đang thấy một lượng lớn bitcoin rời khỏi các sàn giao dịch và cả những người khai thác miễn cưỡng bán – cả hai đều nhằm mục đích giảm nguồn cung và giảm bất kỳ áp lực bán nào trên thị trường ”.
Ông nhấn mạnh thêm rằng các công ty đang áp dụng “mua có lập trình” khi họ cố gắng đạt được một phân bổ nhất định. Hơn nữa, như được chỉ ra bởi cả Pierce và Hao, tâm lý thị trường thường khiến các nhà đầu tư bán lẻ tham gia, do đó gây ra biến động giá lớn trên thị trường BTC.
Ju gần đây chỉ ra trên Twitter rằng các thợ đào nổi tiếng thường có ví riêng tách biệt với ví khai thác của họ; do đó, sức mạnh của họ có thể lớn hơn những gì phân tích trên dây chuyền có thể đề xuất. Anh ấy làm rõ thêm những tác động mà điều này có thể có đối với giá Bitcoin:
“Các thợ mỏ liên kết (cá voi) dường như bán Bitcoin trong các sàn giao dịch, không phải thông qua các giao dịch OTC. Họ có ví cá nhân khác với ví khai thác, vì vậy điều quan trọng là phải xem xu hướng, không phải là một con số tuyệt đối. Đợt giảm giá đáng kể xảy ra khi giá 58k, và gần đây nó đã hạ nhiệt. ”
Các tổ chức tiếp tục mua giảm?
Sau khi Bitcoin vượt qua mốc 1 nghìn tỷ đô la, nó nhanh chóng đạt mức cao nhất mọi thời đại là 58.352 đô la vào ngày 21 tháng 2. Nhưng ngay ngày hôm sau, giá BTC đã giảm 20% cùng với một số tài sản tiền điện tử khác trong một đợt điều chỉnh hiện thường được gọi là là “Thứ Hai đẫm máu” trong cộng đồng tiền điện tử. Giá của nó tiếp tục giao dịch trong khoảng $ 45,000 và mức hỗ trợ $ 50,000 trước đó.
Trong đợt giảm giá này, có vẻ như các nhà đầu tư tổ chức đã bật đèn xanh để mua vào với số lượng lớn. Jack Dorsey’s Square đã mua một đợt Bitcoin khác, khoảng 3.318 BTC với giá 170 triệu đô la. Square lần đầu tiên mua Bitcoin vào tháng 10 năm 2020, mua 4.709 Bitcoin với giá khoảng 50 triệu đô la với giá trung bình là 10.618 đô la cho mỗi BTC. Động lực của Square khi mua vào đợt đầu tư thứ hai có thể được thúc đẩy bởi thực tế là lợi nhuận của nó trong vòng đầu tư đầu tiên là khoảng 400%.
Ngoài Square, MicroStrategy của Michael Saylor đã mua một số Bitcoin trị giá 1 tỷ đô la khác, thêm 19.452 đồng với mức giá trung bình là 52.765 đô la. Khoản đầu tư vào Bitcoin này diễn ra chỉ sáu tháng sau khoản đầu tư ban đầu 250 triệu đô la vào tháng 8 năm 2020.
Hiện tại, MicroStrategy sở hữu hơn 90.000 BTC, chiếm 63% tổng vốn hóa thị trường. Saylor đã thông báo rằng MicroStrategy “vẫn tập trung vào hai chiến lược công ty của chúng tôi là phát triển hoạt động kinh doanh phần mềm phân tích doanh nghiệp và mua và nắm giữ bitcoin”. Hao bình luận thêm về việc mua hàng:
“Việc cung cấp các khoản nợ MicroStrategy và việc mua thêm 1 tỷ đô la BTC sau đó là một thông báo lớn, mặc dù chúng ta đã biết Michael Saylor là một nhà truyền giáo và đầu bò Bitcoin khổng lồ! […] Các nhà đầu tư tổ chức không theo đuổi xu hướng, thay vào đó họ chờ đợi sự điều chỉnh xảy ra và mua ở mức giá chấp nhận được. Tôi hy vọng chúng ta sẽ sớm nghe về hoạt động thể chế ngày càng nhiều hơn. “
David Donovan, phó chủ tịch điều hành của Publicis Sapient – một công ty chuyển đổi kỹ thuật số – bày tỏ với Cointelegraph sự dè dặt của mình về việc thiếu quy định, đặc biệt là vì đầu tư vào BTC đi kèm với rủi ro và biến động: “Các cá nhân không nên đầu tư tiền của họ vào bitcoin nếu họ không trong tình trạng tài chính vững chắc vì không có FCID bảo vệ cho bitcoin được lưu trữ tại thời điểm này. “
JPMorgan Chase đã trở thành gã khổng lồ tài chính gần đây nhất xác nhận Bitcoin một cách thận trọng khi ủng hộ trong một lưu ý cho khách hàng rằng “các nhà đầu tư có thể có thêm tối đa 1% phân bổ của họ vào tiền điện tử để đạt được bất kỳ hiệu quả nào trong lợi nhuận tổng thể được điều chỉnh theo rủi ro của danh mục đầu tư. ” Hầu hết sẽ coi đây là một thông báo tăng giá; tuy nhiên, khi giá Bitcoin tiếp tục vật lộn dưới 48.000 đô la, điều đó làm tăng thêm câu chuyện rằng ảnh hưởng của các nhà đầu tư tổ chức trên thị trường có thể bị đánh giá quá cao trong tâm trí của người tiêu dùng tiền điện tử trung bình.
.
