Sau đợt tăng giá vào ngày 29 tháng 10, xung lực giá của Bitcoin (BTC) đã giảm nhiệt, nhưng thị trường phái sinh vẫn cho thấy nhà giao dịch lạc quan về khả năng hồi phục của giá.
Phân tích thị trường tương lai và quyền chọn của Bitcoin cho thấy nhà giao dịch đang duy trì vị thế mà không sử dụng đòn bẩy quá mức, điều này rất quan trọng cho một sự đột phá bền vững đến các mức cao kỷ lục mới. Tuy nhiên, cần thiết phải hiểu nguyên nhân khiến giá Bitcoin giảm dưới 69.000 USD vào ngày 1 tháng 11.
Biểu đồ lệch delta quyền chọn Bitcoin 1 tháng, mua-bán. Nguồn: Laevitas.ch
Khi có kỳ vọng cao về việc giá Bitcoin giảm, chỉ số lệch delta 25% thường vượt quá 7%, cho thấy quyền chọn bán (put) được định giá cao hơn do nhu cầu tăng.
Phái sinh Bitcoin ổn định mặc dù giá BTC thoái lui
Để đánh giá liệu tâm lý của các nhà giao dịch Bitcoin có suy yếu sau sự thoái lui gần đây hay không, việc phân tích lãi suất tài trợ của hợp đồng vĩnh viễn (hợp đồng đảo ngược) cũng rất hữu ích. Lãi suất tài trợ trung lập, không có chi phí cho đòn bẩy tăng giá, cho thấy thiếu sự tin tưởng mạnh mẽ, trong khi mức trên 2,1% mỗi tháng tín hiệu lạc quan quá mức.
Lãi suất tài trợ 8 giờ hợp đồng tương lai vĩnh viễn Bitcoin. Nguồn: Coinglass
Vào ngày 1 tháng 11, không có tác động đáng kể đến nhu cầu vay mượn, với tỷ lệ ở mức 0,01% mỗi 8 giờ, hoặc khoảng 0,9% mỗi tháng, thường được xem là trung lập.
Không có chỉ báo nào cho thấy đòn bẩy là động lực chính đằng sau đợt tăng giá của Bitcoin từ 67K USD lên 73,5K USD giữa ngày 27 và 29 tháng 10, điều này ám chỉ một xu hướng thị trường lành mạnh. Nhìn chung, các thị trường phái sinh của Bitcoin hỗ trợ một thị trường tăng giá bền vững, có thể mở ra dư địa cho những mức tăng tiếp theo.
Nhiều yếu tố ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư
Từ quan điểm giao dịch, việc bảo vệ lợi nhuận trước các sự kiện kinh tế và chính trị lớn cho thấy sự hồi phục của Bitcoin lên 71K USD vào ngày 1 tháng 11 có mối liên hệ chặt chẽ với vận động của chỉ số S&P 500, chỉ ra rằng cả hai thị trường đều phản ứng với các chỉ báo kinh tế vĩ mô tương tự.
Hợp đồng tương lai S&P 500 (trái) so với Bitcoin/USD (phải). Nguồn: TradingView
Từ góc độ ngắn hạn, trong thời kỳ có nguy cơ suy thoái, các nhà giao dịch thường chuyển sang các vị thế tiền mặt và trái phiếu chính phủ để an toàn. Mô hình này giải thích việc giảm gần đây của thị trường chứng khoán và Bitcoin sau báo cáo của Intel về việc giảm 6% doanh thu quý so cùng kỳ.
Thông tin tài chính gần đây từ các gã khổng lồ công nghệ như Microsoft và Meta tiết lộ sự gia tăng đầu tư vào AI đã làm giảm kỳ vọng về tăng trưởng lợi nhuận. Tin tức này đến sau khi cổ phiếu của Super Micro Computer (SMCI) giảm 44% trong ba ngày sau sự từ chức bất ngờ của kiểm toán viên EY.
Tâm lý thị trường đã thay đổi phần nào vào ngày 1 tháng 11 khi Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ công bố tăng trưởng tiền lương chỉ đạt 12K trong tháng 10, thấp hơn dự kiến 100K.
Hơn nữa, lương ở Hoa Kỳ đã tăng 0,4% so với tháng trước, kích thích lo ngại về lạm phát. Mặc dù vậy, các nhà phân tích thị trường qua công cụ CME FedWatch đang đặt kỳ vọng vào việc cắt giảm lãi suất 0,25% bởi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ vào ngày 7 tháng 11.
Các sự kiện như cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ ngày 5 tháng 11 và quyết định của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) là rất đáng chú ý. Áp lực chính trị để kích thích kinh tế thường dẫn đến sự mất giá của đồng USD, điều này có thể thúc đẩy giá Bitcoin trong trung hạn.
