Ba tín hiệu on-chain và kỹ thuật đang đồng thuận rằng Bitcoin có thể đã tạo đáy cục bộ quanh 108.650 USD, mở ra dư địa phục hồi về 118.000–124.500 USD trong ngắn hạn.
Entity-adjusted dormancy flow rơi dưới 250.000, NUPL của nhóm nắm giữ ngắn hạn chuyển âm và các mô hình V-shaped, double-bottom củng cố kịch bản phục hồi. Các quan sát được dẫn từ Glassnode, Cointelegraph và biểu đồ TradingView.
- Entity-adjusted dormancy flow xuống 133.300, rơi vào vùng mua lịch sử dưới 250.000 theo Glassnode.
- NUPL của nhà đầu tư ngắn hạn chuyển âm, hàm ý kiệt sức bán và giai đoạn tích lũy sớm.
- Mô hình V-shaped và double-bottom gợi ý mục tiêu 118.000–124.500 USD nếu phá 118.000 USD.
Entity-adjusted dormancy flow cho thấy điều gì về đáy BTC?
Chỉ báo dormancy điều chỉnh theo thực thể rơi xuống 133.300, thấp hơn ngưỡng 250.000, vùng mua lịch sử thường trùng với các đáy cục bộ trước khi phục hồi mạnh. Nguồn: Glassnode.
Entity-adjusted dormancy flow là tỷ lệ giữa vốn hóa thị trường hiện tại của BTC và giá trị dormancy thường niên (tính theo USD). Lịch sử cho thấy khi chỉ báo rơi dưới 250.000 rồi bật trở lại, thị trường thường mở đầu một pha tăng đáng kể. Ví dụ, sau nhịp tạo đáy tháng 7/2021, BTC tiến tới đỉnh kỷ lục 69.000 USD ngày 10/11.
Với tín hiệu tích cực tái xuất, giá có thể mở rộng đà phục hồi từ vùng 114.000 USD để kiểm tra lại đỉnh lịch sử trong ngắn hạn. Cointelegraph cũng ghi nhận SOPR hạ về vùng 1,5, thường trùng với các đáy cục bộ.
NUPL của nhóm nắm giữ ngắn hạn đảo chiều âm có ý nghĩa gì?
NUPL của short-term holders (STH, nắm dưới 155 ngày) đã chuyển âm, phản ánh áp lực và kiệt sức bán của những người mua gần đây. Lịch sử cho thấy các vùng này thường đánh dấu đáy cục bộ hoặc kết thúc pha điều chỉnh. Nguồn: Glassnode.
Khi NUPL STH âm, phần đông vị thế ngắn hạn lỗ chưa thực hiện, làm suy yếu động lực bán. Sau khi áp lực này cạn kiệt, cầu từ nhà đầu tư dài hạn và dòng tiền mới thường giúp giá ổn định rồi phục hồi. Tháng 4 gần đây, NUPL âm xuất hiện gần đáy dưới 75.000 USD trước khi BTC tăng 65% lên đỉnh 124.500 USD.
“Các sự kiện capitulation của nhóm STH thường đánh dấu giai đoạn reset thị trường, tạo nền cho tích lũy trở lại.”
– Glassnode, nhà cung cấp dữ liệu onchain, bài đăng trên X (thứ 2), nguồn: x.com/glassnode
Nhà quan sát thị trường Jack cũng lưu ý vùng capitulation này thường trùng với đáy cục bộ, hàm ý bối cảnh tích lũy sớm.
“Lịch sử cho thấy vùng capitulation này thường đánh dấu đáy cục bộ. Thiết lập hiện tại kêu gọi tích lũy sớm.”
– Jack (@WispOfDeFi), nhà sáng tạo nội dung tiền điện tử, bài đăng trên X (thứ 3), nguồn: x.com/WispOfDeFi
SOPR ở vùng 1,5 có củng cố luận điểm đáy cục bộ?
Có. Cointelegraph ghi nhận chỉ số Spent Output Profit Ratio (SOPR) giảm về 1,5, vùng lịch sử thường trùng với đáy cục bộ khi lợi nhuận chốt ra giảm và áp lực bán suy yếu. Nguồn: Cointelegraph.
Khi SOPR tiệm cận vùng cân bằng thấp, người bán không còn lợi thế lớn, thị trường dễ chuyển sang trạng thái cân bằng hoặc hấp thụ bởi lực mua mới. Đặt cạnh NUPL STH âm và dormancy flow dưới 250.000, bức tranh đồng thuận ủng hộ kịch bản đáy cục bộ đã hình thành.
Mô hình V-shaped và double-bottom đang ám chỉ điều gì?
Trên khung 12 giờ, BTC tạo mô hình V-shaped sau khi giảm 7,8% về 108.700 USD, rồi bật mạnh trong bối cảnh RSI tăng từ 27 lên 53. Điều này ủng hộ đà hồi về neckline quanh 118.000 USD. Nguồn: TradingView/Cointelegraph.
Khi zoom-out, mô hình double-bottom trên khung ngày dự phóng cú trở lại đỉnh lịch sử 124.500 USD nếu bứt qua 118.000 USD. Từ vùng giá hiện tại, biên độ tăng thêm khoảng 10%. Cấu trúc thị trường được đánh giá “clean”, với khả năng phá vỡ khỏi mô hình vai-đầu-vai ngược trên daily, theo nhà phân tích Matthew Hyland.
Nếu vùng kháng cự 112.000–114.000 USD bị xuyên thủng, Cointelegraph lưu ý BTC có thể mở rộng mục tiêu lên vùng 140.000 USD trong pha tiếp theo.
Bảng tóm tắt các chỉ báo và hàm ý thị trường
Các chỉ báo on-chain kết hợp với mô hình kỹ thuật đang đồng pha theo hướng phục hồi ngắn hạn, với các ngưỡng xác nhận và mục tiêu rõ ràng.
| Chỉ báo | Ngưỡng/Tín hiệu | Trạng thái hiện tại | Hàm ý | Nguồn |
|---|---|---|---|---|
| Entity-adjusted dormancy flow | < 250.000 = vùng mua lịch sử | 133.300 | Xác suất đáy cục bộ cao | Glassnode (chart) |
| NUPL STH | Âm = căng thẳng, kiệt sức bán | Âm | Tín hiệu reset, tích lũy sớm | Glassnode (X) |
| SOPR | ~1,5 = vùng đáy cục bộ | 1,5 | Áp lực bán suy yếu | Cointelegraph |
| Mô hình giá | V-shaped, double-bottom | Neckline ~118.000 USD | Mục tiêu 118.000–124.500 USD | TradingView/Cointelegraph |
Những rủi ro và lưu ý khi diễn giải các tín hiệu
Các ngưỡng on-chain như dormancy flow, NUPL hay SOPR hiệu quả trong quá khứ nhưng không bảo đảm kết quả tương lai. Thay đổi thanh khoản, sự kiện vĩ mô và biến động phái sinh có thể làm nhiễu tín hiệu.
Về kỹ thuật, mô hình V-shaped và double-bottom chỉ xác nhận khi phá vỡ kèm khối lượng thuyết phục. Việc mất mốc 108.000–109.000 USD hoặc thất bại tái chiếm 112.000–114.000 USD sẽ làm suy yếu kịch bản tăng ngắn hạn.
Câu hỏi thường gặp
Dormancy flow điều chỉnh theo thực thể là gì và vì sao quan trọng?
Đó là tỷ lệ giữa vốn hóa BTC và dormancy thường niên (USD). Khi rơi dưới 250.000, lịch sử cho thấy đây là vùng mua tốt, thường trùng đáy cục bộ trước các pha phục hồi. Nguồn: Glassnode.
NUPL STH âm có phải là tín hiệu mua chắc chắn?
Không. NUPL STH âm cho thấy kiệt sức bán và khả năng tích lũy sớm, nhưng cần xác nhận thêm từ giá, khối lượng và các ngưỡng kỹ thuật. Nên kết hợp đa chỉ báo.
Vì sao mục tiêu 118.000–124.500 USD được nhắc đến?
Vì mô hình V-shaped trên H12 hướng tới neckline 118.000 USD và double-bottom trên daily mở mục tiêu quay lại 124.500 USD nếu phá 118.000 USD. Nguồn: TradingView/Cointelegraph.
SOPR ở 1,5 cho biết điều gì?
SOPR 1,5 thường tương ứng các vùng đáy cục bộ khi lợi nhuận chốt ra giảm và áp lực bán suy yếu, hỗ trợ khả năng ổn định giá. Nguồn: Cointelegraph.
Khi nào kịch bản phục hồi bị vô hiệu?
Nếu BTC đánh mất 108.000–109.000 USD hoặc không thể vượt bền vững 112.000–114.000 USD với khối lượng xác nhận, rủi ro giảm mở rộng sẽ tăng.
