Solana (SOL) đang có độ phơi nhiễm đòn bẩy cao dù giá giảm và giá trị Open Interest (OI) tính theo USD đã thu hẹp đáng kể.
OI tính theo số lượng SOL vẫn tăng so với năm trước, trong khi một cá voi đang mở vị thế mua SOL trị giá hàng triệu USD với đòn bẩy 20 lần.
- OI của Solana tính theo USD giảm khoảng 47,5% xuống 4,04 tỷ USD, nhưng OI tính theo SOL tăng 21,6% lên 52,87 triệu SOL.
- Một cá voi đã nạp 8,43 triệu USD Coin và đặt mục tiêu mở vị thế mua 500.000 SOL với đòn bẩy 20 lần.
- Đề xuất SIMD-0550 và SIMD-0553 có thể làm giảm nguồn cung SOL thông qua việc cắt giảm phát hành và đốt phí giao dịch.
- Đòn bẩy cao làm tăng rủi ro thanh lý khi SOL biến động mạnh, đặc biệt trong bối cảnh lực mua giao ngay chưa rõ ràng.
OI của Solana giảm theo USD nhưng tăng theo số lượng SOL
OI của Solana giảm theo giá trị USD nhưng tăng theo số lượng token, cho thấy mức độ tiếp xúc với SOL của các nhà giao dịch vẫn cao hơn so với một năm trước.
OI tính theo USD hiện ở khoảng 4,04 tỷ USD, giảm từ khoảng 7,70 tỷ USD vào năm trước. Mức giảm tương đương 3,66 tỷ USD, tức khoảng 47,5%.
| Chỉ số | Mức hiện tại | So với năm trước | Thay đổi |
|---|---|---|---|
| OI tính theo USD | Khoảng 4,04 tỷ USD | Khoảng 7,70 tỷ USD | Giảm khoảng 3,66 tỷ USD, tương đương 47,5% |
| OI tính theo SOL | 52,87 triệu SOL | Thấp hơn hiện tại 9,38 triệu SOL | Tăng khoảng 21,6% |
| Giá SOL | Gần 76 USD | Thấp hơn mức đỉnh | Góp phần làm giảm giá trị OI tính theo USD |
OI tính theo SOL đã tăng gần 21,6% so với năm trước, tương đương tăng 9,38 triệu SOL lên 52,87 triệu SOL. Điều này cho thấy các nhà giao dịch đang duy trì mức phơi nhiễm SOL lớn hơn dù giá trị quy đổi sang USD thấp hơn.
SOL hiện giao dịch gần 76 USD, thấp hơn nhiều so với mức đỉnh. Giá giảm là nguyên nhân chính khiến giá trị OI tính theo USD thu hẹp, nhưng không phản ánh đầy đủ mức độ giảm đòn bẩy trên thị trường phái sinh.
Đòn bẩy cao khiến biến động SOL nhạy cảm hơn
Đòn bẩy trong các vị thế SOL vẫn ở mức cao, khiến biến động giá có thể tác động mạnh hơn đến tài khoản của nhà giao dịch.
Các nhà giao dịch đang duy trì lượng vị thế đòn bẩy lớn so với số SOL nắm giữ. Nếu lực mua giao ngay không đủ mạnh, mức phơi nhiễm này có thể làm giá nhạy cảm hơn trước các đợt tăng hoặc giảm nhanh.
Solana vì vậy vẫn có lượng vị thế có thể bị thanh lý đáng kể. Tuy nhiên, chỉ số OI không cho biết bên mua hay bên bán sẽ chịu sức ép lớn hơn trong đợt biến động tiếp theo.
Cá voi mở vị thế mua SOL trị giá khoảng 15,2 triệu USD
Một cá voi đã nạp 8,43 triệu USD Coin và đặt mục tiêu mở vị thế mua 500.000 SOL với đòn bẩy 20 lần.
Lệnh TWAP đã hoàn tất việc mua 199.838 SOL, trị giá khoảng 15,2 triệu USD, với giá vào lệnh trung bình gần 75,985 USD. Khi đó, SOL giao dịch quanh 75,94 USD, khiến phần vị thế đã khớp tạm lỗ khoảng 8.888 USD.
Lệnh TWAP được thực hiện trong một khoảng thời gian, qua đó hạn chế tác động tức thời lên thị trường trong khi vẫn từng bước gia tăng vị thế mua SOL.
Đòn bẩy 20 lần cũng khiến vị thế dễ chịu áp lực ký quỹ nếu SOL giảm nhanh. Dữ liệu hiện có chưa cho biết cá voi sẽ tiếp tục tích lũy đủ 500.000 SOL hay điều chỉnh vị thế.
Hai đề xuất có thể làm thay đổi nguồn cung SOL
Solana đang xem xét hai thay đổi về nguồn cung, gồm giảm tốc độ phát hành SOL và tăng lượng token bị đốt từ phí giao dịch.
SIMD-0550 có thể đẩy nhanh việc cắt giảm lạm phát và làm giảm 18,9 triệu SOL được phát hành trong tương lai.
SIMD-0553 đề xuất điều chỉnh phí giao dịch dựa trên lượng năng lực tính toán mà người dùng tiêu thụ. Theo cơ chế này, toàn bộ phí có thể được đốt, nâng lượng SOL bị đốt mỗi ngày từ 650 lên khoảng 7.500-9.000 SOL.
| Đề xuất | Cơ chế | Tác động được nêu |
|---|---|---|
| SIMD-0550 | Đẩy nhanh việc cắt giảm lạm phát | Có thể giảm 18,9 triệu SOL phát hành trong tương lai |
| SIMD-0553 | Điều chỉnh và đốt toàn bộ phí giao dịch | Lượng SOL bị đốt mỗi ngày có thể tăng từ 650 lên 7.500-9.000 SOL |
Việc phát hành chậm hơn kết hợp với lượng đốt cao hơn có thể làm nguồn cung SOL thắt chặt hơn. Tuy nhiên, tác động lên các vị thế mua có đòn bẩy còn phụ thuộc vào nhu cầu mua giao ngay, yếu tố hiện chưa được làm rõ.
Những câu hỏi thường gặp
OI tính theo SOL, hoạt động của cá voi và các đề xuất về nguồn cung là ba yếu tố chính cần xem xét khi đánh giá mức đòn bẩy trên thị trường Solana.
OI của Solana hiện là bao nhiêu?
OI tính theo USD hiện ở khoảng 4,04 tỷ USD, còn OI tính theo số lượng token đạt 52,87 triệu SOL.
Vì sao OI tính theo USD giảm nhưng OI tính theo SOL tăng?
Giá SOL hiện gần 76 USD và thấp hơn nhiều so với mức đỉnh, nên cùng một lượng SOL có giá trị quy đổi sang USD thấp hơn.
Cá voi đang mở vị thế SOL như thế nào?
Cá voi đã nạp 8,43 triệu USD Coin và đặt mục tiêu mua 500.000 SOL với đòn bẩy 20 lần; 199.838 SOL đã được khớp với giá trung bình gần 75,985 USD.
Đòn bẩy 20 lần tạo ra rủi ro gì?
Vị thế sử dụng đòn bẩy 20 lần có thể chịu áp lực ký quỹ và đối mặt với nguy cơ thanh lý khi SOL giảm nhanh.
SIMD-0550 và SIMD-0553 có thể ảnh hưởng đến SOL ra sao?
SIMD-0550 có thể giảm lượng SOL phát hành trong tương lai, còn SIMD-0553 có thể tăng lượng SOL bị đốt từ phí giao dịch.
Tổng kết
Solana vẫn có mức OI cao khi tính theo số lượng token, trong khi đòn bẩy 20 lần của một cá voi và các đề xuất thay đổi nguồn cung làm nổi bật cả khả năng hỗ trợ lẫn rủi ro thanh lý đối với SOL.
