Đầu tuần này, Cointelegraph đã báo cáo tầm quan trọng của việc các tùy chọn Bitcoin (BTC) trị giá 6,1 tỷ đô la sắp hết hạn vào ngày 26 tháng 3. Bài báo nói rõ rằng những con bò đực có quyền kiểm soát nếu một người loại trừ quyền chọn bán (bán) dưới 47.000 đô la, có khả năng xảy ra như BTC hiện đang dao động trên 50.000 đô la.
Khi ngày hết hạn gần hơn, ít có khả năng các nhà giao dịch sẵn sàng trả cho quyền bán BTC ở mức 47.000 đô la. Điều tương tự cũng có thể xảy ra đối với các tùy chọn gọi (mua) cực kỳ tăng giá ở mức 60.000 đô la trở lên. Do đó, tổng số tiền lãi mở là 6,1 tỷ đô la bị thổi phồng rất nhiều bởi các quyền chọn vô giá trị.
Có thể có điều gì đó ẩn trong các tùy chọn BTC đang gây ra áp lực giá hiện tại? Để xác định điều này, người ta cần phân tích cách thức các cuộc gọi này và đặt ngăn xếp dưới 50.000 đô la.
Tổng số tiền lãi mở đã tăng nhẹ trong mười ngày qua lên 105.000 BTC quyền chọn. Hiện giá BTC đã giảm xuống còn 51.500 đô la, số tiền này hiện trị giá 5,4 tỷ đô la. Như đã đề cập trước đây, đây không phải là một đánh giá công bằng để thực hiện nếu loại trừ các mức trung lập đến giảm giá dưới 45.000 đô la, hiện không có giá trị thực sự. Dữ liệu này có nghĩa là chỉ còn 11.100 hợp đồng BTC.
Con số này tương đương với 572 triệu đô la quyền chọn mua mở, hoặc 20% chưa thanh toán. Các tùy chọn gọi từ trung lập đến tăng giá tập trung vào phạm vi 20.000 đô la đến 56.000 đô la dẫn đến 20.850 BTC hoặc 1,07 tỷ đô la theo giá BTC hiện tại. Con số này gần như gấp đôi so với các quyền chọn bán cạnh tranh và vẫn khiến những người đầu cơ giá lên hoàn toàn kiểm soát khi hết hạn vào thứ Sáu.
Việc giảm xuống còn 45.000 đô la có thay đổi được tình hình không?
Nếu giá Bitcoin bằng cách nào đó giảm xuống còn 45.000 đô la vào lúc 8:00 UTC vào ngày 26 tháng 3, thì 11.100 quyền chọn bán này sẽ tạo ra áp lực giảm hơn nữa. Mặt khác, điều này sẽ hầu như được cân bằng bởi 11.050 quyền chọn mua từ trung tính đến tăng giá từ 20.000 đô la đến 44.000 đô la. Số lượng quyền chọn mua (mua) được thực hiện hiệu quả sẽ khớp với quyền chọn bán (bán), không tạo ra sự mất cân bằng.
Do đó, nếu các phương tiện truyền thông hoặc các nhà phân tích đang xác định 45.000 đô la như một công cụ thay đổi cuộc chơi để những người bán khống kiểm soát việc hết hạn quyền chọn, thì họ đã nhầm về điều đó. Không nghi ngờ gì nữa, một số quyền chọn mua này có thể đã được sử dụng trong các chiến lược khác nhau, do đó cung cấp vị trí trung lập với thị trường cho người nắm giữ nó.
Cơ sở lý luận tương tự có thể được lập luận bởi những người nắm giữ quyền chọn bán từ trung tính đến giảm giá. Không hẳn vì người mua đang cổ vũ cho giá Bitcoin thấp hơn, mà là kết quả của việc những người nắm giữ cũng đã mua hợp đồng tương lai hoặc bán quyền chọn bán với mức giá cao hơn một chút.
Điều gì có thể đằng sau sự sụt giảm giá Bitcoin hiện tại?
Tâm trí con người cần những câu chuyện kể, nhưng thị trường không phải lúc nào cũng hoạt động theo cách đó. Đã có ít nhất ba sự kiện sợ hãi, không chắc chắn và nghi ngờ (FUD) khác trong tuần qua.
Một số điều hàng đầu mà bạn nghĩ đến bao gồm của Ray Dalio: “khả năng cao về lệnh cấm Bitcoin của Hoa Kỳ” và nhận xét từ Phó Giám đốc Đầu tư của Amundi, Vincent Mortier, người đã gợi ý rằng quy định về tiền điện tử có thể gây ra một “sự điều chỉnh giá tàn bạo”.
Một thông báo được cho là giảm giá khác được đưa ra vào ngày 22 tháng 3 khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell tuyên bố rằng “Bitcoin quá dễ bay hơi để trở thành tiền” và “không được hỗ trợ bởi gì cả.”
Những tuyên bố như thế này thường đóng một số vai trò trong việc hạn chế kỳ vọng của nhà đầu tư, nhưng không ai có thể thực sự biết điều gì thúc đẩy mỗi người tham gia thị trường giao dịch ở mỗi mức giá.
Các quan điểm và ý kiến được thể hiện ở đây chỉ là quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Cointelegraph. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều có rủi ro. Bạn nên tiến hành nghiên cứu của riêng mình khi đưa ra quyết định.
