Thị trường đang kỳ vọng Fed giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tuần này; phát biểu của Chủ tịch Jerome Powell sau cuộc họp có thể định hướng tài sản rủi ro, gồm Bitcoin.
Điểm then chốt là cách thị trường diễn giải việc tạm dừng cắt giảm lãi suất: thiên về thắt chặt hay thiên về nới lỏng. Tín hiệu từ Powell có thể làm thay đổi kỳ vọng cắt giảm lãi suất và biến động trên các thị trường, trong đó có tiền điện tử.
- Fed được dự báo giữ nguyên lãi suất vào thứ Tư; Powell là trọng tâm.
- Thị trường tranh luận giữa hawkish pause và dovish pause, tác động trực tiếp tới Bitcoin.
- Phiếu bầu phản đối từ quan chức do Trump bổ nhiệm có thể củng cố kỳ vọng nới lỏng.
Powell có thể định hướng Bitcoin qua kỳ vọng lãi suất
Powell nhấn mạnh rủi ro lạm phát có thể làm giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất và gây áp lực lên tài sản rủi ro như Bitcoin; nếu ám chỉ tạm dừng chỉ là ngắn hạn và mở cửa cho việc cắt giảm trở lại trong vài tháng tới, Bitcoin có thể được hỗ trợ.
Mối quan tâm cốt lõi của thị trường là liệu việc tạm dừng cắt giảm lãi suất được hiểu là hawkish pause hay dovish pause. Diễn giải hawkish thường đồng nghĩa lãi suất cao duy trì lâu hơn, khiến định giá tài sản rủi ro chịu sức ép; diễn giải dovish có thể khơi lại kỳ vọng nới lỏng và cải thiện khẩu vị rủi ro.
Ngoài nội dung phát biểu, yếu tố bỏ phiếu cũng được theo dõi: nếu các quan chức do Trump bổ nhiệm bỏ phiếu chống quyết định giữ nguyên lãi suất, kỳ vọng của thị trường về các chính sách nới lỏng trong tương lai có thể mạnh hơn, từ đó hỗ trợ các tài sản rủi ro, bao gồm tiền điện tử.
Rủi ro biến động: USD mạnh, lạm phát ngắn hạn và trái phiếu
Powel giải thích lý do giữ nguyên lãi suất có thể hỗ trợ đồng USD, qua đó tạo áp lực lên Bitcoin định giá theo USD.
Nếu thông điệp của Powell củng cố quan điểm thận trọng trước lạm phát, đồng USD có thể được hưởng lợi, trong khi Bitcoin có thể chịu sức ép do tác động của đồng USD mạnh lên. Đây là một kênh truyền dẫn quan trọng giữa chính sách tiền tệ và biến động giá của tài sản rủi ro.
Powel cũng có thể được hỏi về các biện pháp gần đây của chính quyền Trump nhằm cải thiện khả năng chi trả nhà ở (có thể đẩy lạm phát ngắn hạn), các cuộc điều tra pháp lý nhắm vào cá nhân ông, và biến động thị trường trái phiếu bị kích hoạt bởi Nhật Bản. Các chủ đề này có thể làm tăng dao động thị trường trong và sau họp báo.
