Dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ gần đây cho thấy dấu hiệu yếu về nhu cầu, đồng thời cảnh báo nguy cơ stagflation nhẹ trên nền tảng tăng trưởng năng suất lao động bền vững.
Trong tuần tới, Hoa Kỳ sẽ công bố các chỉ số CPI, PPI và dữ liệu lao động quan trọng, tạo tiền đề cho kỳ vọng hạ lãi suất của Fed vào tháng 9 và diễn biến thị trường tài chính tiếp theo.
- Dữ liệu kinh tế tuần qua phản ánh suy giảm nhu cầu và giá dịch vụ tăng, làm nổi bật nguy cơ stagflation nhẹ.
- Tuần tới sẽ công bố CPI, PPI, dữ liệu lao động và nhiều bài phát biểu của lãnh đạo Fed.
- Kỳ vọng Fed giảm lãi suất không đổi, nhưng rủi ro biến động thị trường vẫn tiềm ẩn do căng thẳng thương mại.
Dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ tuần qua phản ánh điều gì về sức khỏe nền kinh tế?
Tuần trước, dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ nhẹ nhưng thể hiện dấu hiệu nhu cầu chậm lại rõ rệt. Dù năng suất lao động vẫn duy trì ổn định, sự tăng giá trong ngành dịch vụ cùng hoạt động kinh tế giảm tốc cho thấy triển vọng stagflation nhẹ.
Stagflation là trạng thái tăng giá đi kèm tăng trưởng yếu, ảnh hưởng trực tiếp đến chính sách tiền tệ và quyết định đầu tư. Các chuyên gia kinh tế nhận định rằng sự kết hợp này gây áp lực lên các nhà hoạch định chính sách nhằm cân bằng tăng trưởng và kiểm soát lạm phát.
Những sự kiện kinh tế quan trọng nào sẽ được công bố vào tuần tới?
Hoa Kỳ sẽ công bố ba chỉ số then chốt gồm chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 7, chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 7, cùng dữ liệu số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu tuần kết thúc ngày 9 tháng 8.
Bên cạnh đó, nhiều lãnh đạo Fed có quyền bỏ phiếu trong FOMC như Barkin (Richmond Fed), Goolsbee (Chicago Fed) và Bostic (Atlanta Fed) sẽ có các bài phát biểu xoay quanh chính sách tiền tệ và triển vọng kinh tế Hoa Kỳ.
“Những dữ liệu sắp tới sẽ định hướng rõ ràng hơn về xu hướng tiền tệ của Fed cũng như tác động đến thị trường tài chính toàn cầu.”
Michael G. Barkin, Chủ tịch Richmond Fed, 2024
Thị trường có thể phản ứng ra sao với các số liệu quan trọng này?
Nếu dữ liệu bán lẻ vào cuối tuần sau thể hiện tình trạng kinh tế khó khăn hơn dự kiến, triển vọng giảm lãi suất của Fed vào tháng 9 cùng các lần giảm tiếp theo trong năm vẫn được giữ nguyên.
Tuy nhiên, tác động tích cực của CPI trên đồng USD có thể bị hạn chế và chỉ mang tính ngắn hạn. Hơn nữa, những phát biểu về khả năng áp thuế bổ sung từ chính quyền Hoa Kỳ có thể khiến thị trường tài chính biến động mạnh hơn trong thời gian tới.
“Nguy cơ leo thang trong chính sách thương mại làm gia tăng rủi ro bán tháo tài sản Hoa Kỳ nếu tình hình vượt tầm kiểm soát.”
Chuyên gia phân tích thị trường tài chính, 2024
Các bài phát biểu của chủ tịch Fed có vai trò như thế nào trong tuần này?
Ba chủ tịch Fed gồm Barkin, Goolsbee và Bostic đều là thành viên có quyền biểu quyết tại FOMC, vì thế các bài phát biểu của họ trong tuần tới đóng vai trò quan trọng trong việc truyền tải tín hiệu chính sách tiền tệ tới thị trường.
Thông tin từ các bài phát biểu này giúp nhà đầu tư đánh giá quyết định lãi suất sắp tới, cũng như kỳ vọng về chính sách tiền tệ nửa cuối năm. Do đó, những nhận định của họ sẽ góp phần định hình xu hướng giao dịch và đầu tư tài chính toàn cầu.
Những câu hỏi thường gặp
Dữ liệu CPI và PPI ảnh hưởng thế nào đến quyết định lãi suất của Fed?
CPI và PPI là chỉ số quan trọng phản ánh áp lực lạm phát, giúp Fed đánh giá mức độ cần thiết của việc điều chỉnh lãi suất để ổn định kinh tế.
Tại sao việc các lãnh đạo Fed phát biểu lại được chú ý nhiều?
Những lãnh đạo này có quyền biểu quyết FOMC, nên quan điểm của họ ảnh hưởng trực tiếp đến chính sách tiền tệ, tác động đến toàn bộ thị trường tài chính.
Thị trường tài chính sẽ phản ứng ra sao nếu dữ liệu kinh tế xấu hơn dự kiến?
Thường sẽ xuất hiện phản ứng bán tháo tài sản Hoa Kỳ, tăng kỳ vọng giảm lãi suất nhằm hỗ trợ nền kinh tế.
Nguy cơ thương mại ảnh hưởng thế nào tới thị trường tiền điện tử và tài chính?
Tăng thuế và căng thẳng thương mại gây áp lực lên thị trường toàn cầu, tạo ra biến động mạnh và rủi ro tăng cao cho tài sản tài chính, kể cả tiền điện tử.
Việc giảm lãi suất sẽ kéo dài đến khi nào?
Điều này phụ thuộc vào diễn biến kinh tế thực tế và dữ liệu lạm phát, nhưng kỳ vọng giảm lãi suất có thể tiếp tục ít nhất trong nửa cuối năm 2024.
