Ethereum yếu thế so với Bitcoin, Solana: Tương lai ETH?

• ETH đã giảm 47% trong năm qua.
• Hiệu suất kém của Ethereum đã khiến altcoin này tụt hậu so với BTC khi dần mất vị thế dẫn đầu.

Kể từ đầu năm 2025, Ethereum (ETH) đã đối mặt với nhiều khó khăn lớn. Được giới thiệu như một đối thủ của Bitcoin (BTC), giờ đây altcoin này gặp khó khăn trong cuộc cạnh tranh với các đồng tiền nhỏ hơn.

Hiệu suất kém đã thu hút sự chú ý của các bên liên quan chính và truyền thông chính thống. Theo một báo cáo gần đây của Bloomberg, Ethereum đang đối mặt với giai đoạn thách thức nhất khi bước vào thập niên thứ 2 hoạt động.

Nguồn: Bloomberg

Do đó, các nhà phát triển Ethereum đang rời xa, những người theo dõi sớm cảm thấy phẫn nộ, và đồng Token này đã bắt đầu tụt hậu so với cả BTC và các đối thủ nhỏ hơn.

Dù Ethereum vẫn là đồng tiền điện tử lớn thứ 2 với vốn hóa thị trường 221 tỷ USD, ETH đã giảm đáng kể. ETH đã giảm hơn 44% từ đầu năm đến hiện tại, từ 3,6K USD vào tháng 1/2025 xuống còn 1,8K USD.

Nguồn: Messari

Giảm sút này đã khiến altcoin chạm đáy trong quý tồi tệ nhất kể từ thị trường gấu năm 2022. Trong khi BTC tăng 30% trong năm qua, Ethereum đã giảm 47%, và đang từ từ mất đi vị thế dẫn đầu trước đối thủ.

Kết quả là, sự thống trị thị trường của ETH đã giảm từ 17% xuống còn 7,9% trong năm qua. Các đối thủ cạnh tranh đã tăng trưởng nhanh hơn và ổn định hơn.

Ví dụ, số lượng nhà phát triển hoạt động trên phần mềm liên quan đến Ethereum đã giảm 17% trong năm 2024. Tuy nhiên, đối thủ gần nhất là Solana (SOL) lại chứng kiến sự gia tăng mạnh về nhà phát triển hoạt động.

Do đó, Solana đã trở thành một trung tâm phổ biến cho các đồng memecoin với mạng lưới ghi nhận tăng trưởng 83% hàng năm.

Điều này cũng thấy ở các đồng khác như Ripple’s XRP. Trong khi ETH giảm trong năm qua, XRP tăng 249% trong biểu đồ giá, với vốn hóa thị trường tăng từ 30 tỷ USD lên tới 127 tỷ USD.

Nguồn: Messari

Với hiệu suất kém liên tục của ETH, altcoin này trở nên rất không hấp dẫn đối với các nhà đầu tư. Nhìn vào tỷ lệ Sharpe của ETH trong năm qua, nó đã giảm xuống -0,69.

Điều này cho thấy lợi nhuận đầu tư không chỉ giảm mà ETH còn trở thành một khoản đầu tư rủi ro hơn so với các tài sản không có rủi ro.

Điều gì đang xảy ra với Ethereum?

Theo các bên liên quan chính, một trong những thách thức cơ bản ảnh hưởng đến Ethereum là lãnh đạo. Trong phân tích của mình, Ryan Watkins đã lưu ý rằng sự lãnh đạo của Ethereum đã không thể tận dụng đà phát triển trước đó.

“Mọi thứ xoay quanh sự phát triển và lãnh đạo — Nếu hệ sinh thái Ethereum bắt kịp hoặc vượt qua các đối thủ, những điều trên sẽ không thành vấn đề.”

Mối lo ngại về lãnh đạo này cũng được Bloomberg đề cập, chỉ trích người sáng lập Ethereum, Vitalik Buterin, vì không thích ứng với thay đổi.

Dưới sự lãnh đạo của ông, Ethereum vẫn bị giằng co trong các tầm nhìn ban đầu về phi tập trung mà không tham gia cùng các chính trị gia và vận động hành lang ở Washington DC, trong khi các người chơi khác đã tham gia vào chính phủ ủng hộ tiền điện tử.

Buterin vẫn chỉ trích các chính trị gia, không tán thành hay giao tiếp với bất kỳ ai trong số họ có tiền điện tử. Viễn cảnh về một blockchain hoàn toàn phi tập trung đã để Buterin đơn độc trong khi các người chơi khác liên kết với chính phủ.

Sắp tới ETH sẽ như thế nào

Theo phân tích của TinTucBitcoin, Ethereum đang đối mặt với áp lực giảm giá mạnh trong thời điểm hiện tại. Altcoin đang giao dịch ở mức 1.839 USD, giảm 2,11% trong ngày qua.

Tương tự, ETH đã giảm 8,39% trên biểu đồ tuần, cho thấy tâm lý tiêu cực mạnh mẽ.

Nguồn: Tradingview

Dựa vào biểu đồ của ETH, chỉ báo Stoch RSI cho thấy khả năng tiếp tục xu hướng giảm. Kể từ khi thực hiện giao cắt giảm năm ngày trước, chỉ báo Stoch đã giảm xuống 14,6, phản ánh sức mạnh xu hướng giảm.

Do đó, nếu các yếu tố bên ngoài tiếp tục không thuận lợi như đã quan sát, xu hướng giảm có thể sẽ tiếp diễn. Nếu tiếp tục giảm, ETH có thể sẽ xuống mức 1.761 USD. Để triển vọng tăng giá tái xuất hiện, ETH cần phải hồi phục và giữ vững trên 2K USD.