- Ethereum, với vị thế là altcoin lớn nhất, nổi tiếng với khả năng phá vỡ kỳ vọng của thị trường bằng các đợt tăng mạnh đột ngột.
- Tuy nhiên, sự đi chệch khỏi các xu hướng hàng quý lịch sử hiện nay cho thấy một triển vọng giảm giá.
Ethereum [ETH] đã trải qua một quý 1 biến động, đối mặt với sự kháng cự mạnh mẽ và tình trạng thị trường không chắc chắn. Tuy nhiên, với những nền tảng ngày càng được cải thiện và sự quan tâm ngày càng tăng từ các tổ chức, liệu một đợt tăng 60% trong quý 2 có thể đẩy ETH lên 3.200 USD?
Hãy cùng khám phá những yếu tố then chốt có thể thúc đẩy động thái này.
Hiệu suất kém của Ethereum trong quý 1
Ethereum mở đầu quý 1 tại mức 3.334 USD, nhưng sau đó giảm xuống 2.053 USD, ghi nhận mức giảm 38% với chỉ một tuần còn lại trong quý.
So sánh, đợt tăng quý 1 năm 2024 của ETH đã đạt mức cao nhất mọi thời đại là 4.081 USD, đạt mức tăng quý 84%. Sự khác biệt rõ rệt này gây lo ngại về sự yếu kém cấu trúc của Ethereum, vì cả dòng tiền thanh khoản và hoạt động mạng lưới đều vẫn duy trì mức thấp.
Do đó, các tác động không chỉ dừng lại ở những biến động giá ngắn hạn. Thực tế, các nhà phân tích đã điều chỉnh mục tiêu cuối năm giảm gần 60%, viện dẫn sự tham gia yếu kém từ các tổ chức.
Thêm vào đó, cặp ETH/BTC gần đây đã giảm xuống mức thấp trong năm năm, khác xa so với mức cao hàng năm 2024. Không giống như các chu kỳ trước, Ethereum không thu hút được sự luân chuyển vốn trong giai đoạn tích lũy giá tăng của Bitcoin.
Chẳng hạn, trong khi BTC lấy lại mức 88K USD sau một đợt điều chỉnh hai tuần, sự phục hồi của ETH lên mức 2K USD không chứng kiến mức tăng đáng kể nào về khối lượng giao dịch – Dấu hiệu của sự giảm sút về nhu cầu.
Source: Santiment
Trước bối cảnh này, một đợt tăng 60% trong quý 2 dường như khó có thể xảy ra. Tuy nhiên, Ethereum nổi tiếng với việc phá vỡ kỳ vọng.
Liệu đây có thể là một lần bùng nổ bất ngờ nữa?
ETH có thể làm thị trường ngạc nhiên với một đợt tăng bất ngờ?
Trong quý 2 năm 2024, Bitcoin kết thúc quý với mức giảm 14% so với giá mở đầu, trong khi Ethereum thể hiện sức mạnh tương đối với chỉ 5% giảm. Sự vượt trội này đã nhấn mạnh sức bền của ETH, mặc dù thị trường rộng lớn hơn trải qua sự điều chỉnh.
Một cú sốc thị trường tiềm ẩn, do đó, sẽ nảy sinh nếu Ethereum lặp lại xu hướng này trong quý 2 năm 2025.
Mặc dù cặp ETH/BTC vẫn bị áp lực, nhưng Open Interest (OI) và Funding Rates (FR) trong hợp đồng tương lai Ethereum cho thấy các nhà giao dịch có thể đang định vị cho một kết quả khác.
Đáng chú ý, Tỷ lệ Đòn bẩy Ước tính của Ethereum (ELR) đã tăng vọt lên mức cao nhất mọi thời đại – Cho thấy dòng vốn rủi ro cao đang tăng mạnh.
Source: CryptoQuant
Lịch sử cho thấy, đòn bẩy cao như vậy đã hoạt động như một con dao hai lưỡi – Hoặc kích hoạt sự bùng nổ hoặc gây ra các đợt thanh lý kéo dài.
Để Ethereum tận dụng sự tích luỹ đòn bẩy này, cần phải có sự hội tụ của nhiều yếu tố – Sức mạnh bền vững của Bitcoin, nhu cầu giao ngay tăng lên và sự trở lại của dòng vốn tổ chức.
Nếu những điều kiện này thành hiện thực, khả năng một đợt tăng giá bất ngờ 60% lên mức 3.200 USD sẽ chuyển từ lạc quan mang tính đầu cơ sang một kịch bản thị trường được hỗ trợ cấu trúc.
