Dự luật khung pháp lý thị trường tiền điện tử tại Mỹ (CLARITY Act) có thể tiếp tục bị lùi sang cuối tháng 2 hoặc tháng 3 do Thượng viện chuyển ưu tiên sang chương trình nhà ở của Tổng thống Donald Trump.
Sự thay đổi trọng tâm tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện có thể kéo dài tiến trình thêm vài tuần, trong khi bất đồng giữa ngành crypto và ngành ngân hàng, đặc biệt về “lợi suất stablecoin”, vẫn là nút thắt khiến dự luật khó tăng tốc.
- CLARITY Act có nguy cơ bị trì hoãn do Thượng viện ưu tiên chính sách nhà ở của Tổng thống Donald Trump.
- Tranh cãi về “lợi suất stablecoin” khiến ngành crypto và ngân hàng khó đạt đồng thuận, làm chậm đà thông qua.
- Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện có thể thúc đẩy bỏ phiếu mà thiếu ủng hộ lưỡng đảng, gây rủi ro không đủ 60 phiếu “YES”.
CLARITY Act có thể bị lùi sang cuối tháng 2 hoặc tháng 3
Dự luật cấu trúc thị trường tiền điện tử (CLARITY Act) có thể chậm thêm vài tuần vì Ủy ban Ngân hàng Thượng viện chuyển sang xử lý ưu tiên nhà ở, làm kéo dài lịch trình lập pháp.
Ủy ban Ngân hàng Thượng viện phụ trách phần liên quan đến chứng khoán và vai trò của SEC trong dự luật. Theo cập nhật, ủy ban này sẽ tập trung vào chương trình nhà ở giá phải chăng của Tổng thống Donald Trump, được Nhà Trắng công bố tại tài liệu chính sách nhà ở.
Một báo cáo của Bloomberg cho biết việc xoay trục sang chính sách nhà ở có thể khiến dự luật crypto bị trễ thêm vài tuần. Trong lập pháp Mỹ, khi một ủy ban đổi ưu tiên, khung thời gian “markup”, thương lượng sửa đổi và chốt ngôn ngữ thường bị dồn lại phía sau.
Bất đồng về “lợi suất stablecoin” là nút thắt chính
Tranh cãi quanh việc có cho phép stablecoin trả lợi suất hay không đã làm suy yếu động lực của CLARITY Act, khi các bên coi đây là rủi ro hệ thống hoặc là điều kiện cần để đổi mới.
Dự luật từng gặp trở ngại lớn sau khi Coinbase rút ủng hộ vào giữa tháng 1, viện dẫn “quá nhiều vấn đề”, trong đó có nội dung bị cho là cấm lợi suất stablecoin. Một bộ phận ngành crypto đồng tình với quan điểm “không có dự luật còn hơn một dự luật tệ”.
Ở chiều ngược lại, ngành ngân hàng phản đối mạnh mẽ việc stablecoin có thưởng/lợi suất, cho rằng điều này có thể hút tiền gửi khỏi các ngân hàng cộng đồng và ảnh hưởng đến khu vực nông thôn. Sự đối đầu lợi ích khiến việc chốt ngôn ngữ về stablecoin yield trở thành điểm nghẽn lớn nhất.
Trong bối cảnh đó, việc chuyển ưu tiên sang chính sách nhà ở có thể được nhìn như cách “mua thêm thời gian” để hai bên đàm phán, đặc biệt về cơ chế lợi suất stablecoin, phạm vi áp dụng, và cách giám sát/kiểm soát rủi ro.
Nhà Trắng kêu gọi thỏa hiệp để đưa dự luật lên bàn Tổng thống
Nhà Trắng cho biết vẫn muốn đạt thỏa hiệp về vấn đề lợi suất stablecoin để thúc đẩy CLARITY Act tiến lên và sớm được Tổng thống ký ban hành.
Khi được hỏi về “khủng hoảng lợi suất” đang làm chệch hướng dự luật, David Sacks, người phụ trách AI và crypto của Nhà Trắng, nhấn mạnh ưu tiên là tìm giải pháp thỏa hiệp để hoàn tất dự luật và trình Tổng thống.
“Tôi ủng hộ việc tìm ra giải pháp và tạo điều kiện cho một thỏa hiệp để chúng ta có thể đưa dự luật cấu trúc thị trường lên bàn làm việc của tổng thống.”
– David Sacks, Cố vấn AI & Crypto của Nhà Trắng
Sacks cho rằng dự luật chưa “chết”, và nêu ví dụ về dự luật stablecoin GENIUS Act từng nhiều lần thất bại nhưng cuối cùng vẫn được thông qua. Patrick Witt, cố vấn crypto của Trump, cũng bày tỏ quan điểm dự luật là “không thể tránh khỏi”, đồng thời kêu gọi các bên cứng rắn trong ngành crypto không nên đặt “hoàn hảo” lên trên một dự luật “tương đối tốt”.
Tại thời điểm được đề cập, chi tiết của một gói “thỏa hiệp” giữa hai ngành chưa được công bố công khai. Dù vậy, Tổng thống Trump thể hiện kỳ vọng sẽ ký dự luật “rất sớm” theo chia sẻ dẫn lại từ một bài đăng trên X. Tuy nhiên, triển vọng ngắn hạn vẫn bị đánh giá là chưa thật sự sáng.
Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện thúc đẩy bỏ phiếu nhưng thiếu đồng thuận lưỡng đảng
Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện có thể tiến hành bước “markup” mà không có đóng góp từ phe Dân chủ, làm tăng rủi ro không đủ 60 phiếu “YES” để đẩy dự luật đi xa hơn.
Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện xử lý phần hàng hóa và vai trò của CFTC trong dự luật crypto. Sau khi lùi “markup” 2 tuần để tìm ủng hộ lưỡng đảng, ủy ban do Đảng Cộng hòa dẫn dắt được cho là sẵn sàng tiến lên ngay cả khi không có đầu vào từ Đảng Dân chủ.
Trong thông cáo, Chủ tịch Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện John Boozman (R-AK) cam kết thúc đẩy dự luật vào ngày 27/01.
“Vẫn còn khác biệt về các vấn đề chính sách nền tảng. Dù đáng tiếc vì chúng tôi không thể đạt thỏa thuận, tôi biết ơn sự hợp tác đã giúp dự luật này tốt hơn. Đã đến lúc chúng ta đưa dự luật tiến lên, và tôi mong chờ phiên markup vào tuần tới.”
– John Boozman, Chủ tịch Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện
Nếu không có sự ủng hộ của Đảng Dân chủ, mục tiêu đạt 60 phiếu “YES” để đưa dự luật vượt qua các rào cản thủ tục sẽ khó hơn. Điều này làm tăng bất định về lịch trình và khả năng hợp nhất quan điểm giữa nhánh “SEC/chứng khoán” và nhánh “CFTC/hàng hóa” trong cùng một khuôn khổ luật.
Những câu hỏi thường gặp
CLARITY Act là gì?
CLARITY Act là dự luật nhằm thiết lập khung cấu trúc thị trường cho tiền điện tử tại Mỹ, phân định cách quản lý giữa các cơ quan như SEC (khía cạnh chứng khoán) và CFTC (khía cạnh hàng hóa).
Vì sao dự luật crypto có thể bị trì hoãn?
Ủy ban Ngân hàng Thượng viện chuyển trọng tâm sang chương trình nhà ở của Tổng thống Donald Trump, khiến lịch làm việc lập pháp cho dự luật crypto có thể lùi lại vài tuần, kéo theo nguy cơ trễ sang cuối tháng 2 hoặc tháng 3.
“Lợi suất stablecoin” là tranh cãi gì?
Đây là bất đồng về việc stablecoin có được phép cung cấp phần thưởng/lợi suất hay không. Một số bên trong ngành crypto phản đối việc bị hạn chế, trong khi ngành ngân hàng lo ngại cơ chế thưởng sẽ hút tiền gửi và gây rủi ro cho ngân hàng cộng đồng.
Ủy ban nào đang xử lý phần CFTC của dự luật?
Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện xử lý phần liên quan đến hàng hóa và vai trò của CFTC trong dự luật cấu trúc thị trường tiền điện tử.
Thiếu ủng hộ của Đảng Dân chủ ảnh hưởng thế nào?
Nếu không có phiếu từ Đảng Dân chủ, việc đạt 60 phiếu “YES” để vượt qua các ngưỡng thủ tục và đẩy dự luật tiến lên sẽ khó hơn, làm tăng rủi ro trì hoãn hoặc phải sửa đổi để đạt đồng thuận.
