Ethereum không phi tập trung hay giảm phát

Ethereum là nền tảng của hệ sinh thái tài chính phi tập trung và tự động được phân loại là mạng phi tập trung. Trên lý thuyết, Ethereum là một mạng lưới phi tập trung và dân chủ dựa trên một loại tiền tệ giảm phát.

Trên thực tế, nó không phi tập trung hay giảm phát.

Bất chấp giảm phát

Vào tháng 9 năm 2021, hard fork ở London của Ethereum đã giới thiệu EIP-1559, một bản nâng cấp nhằm thay đổi mạnh mẽ cách thức hoạt động của mạng. Việc nâng cấp sẽ cho phép mạng ghi một phần của gas phí do người dùng trả, làm giảm vĩnh viễn nguồn cung cấp ETH. Nguồn cung ETH liên tục giảm dự kiến ​​sẽ vượt quá phần thưởng hàng ngày được trả cho các thợ đào, biến ETH thành một loại tiền tệ giảm phát.

Tuy nhiên, tốc độ đốt ETH không bao giờ cao hơn tốc độ đào ETH, như được chỉ ra trong biểu đồ bên dưới.

Số lượng hoạt động ngày càng giảm trên Ethereum là yếu tố lớn nhất đã ngăn tốc độ đốt cháy vượt qua mint tỷ lệ. Để Ethereum trở thành một loại tiền tệ giảm phát, số lượng ETH được đốt cháy gas phí sẽ cần phải vượt qua số lượng ETH được khai thác để được phân phối dưới dạng phần thưởng khối.

Trong năm qua, một trung bình trong số 13.000 ETH đã được phân phối dưới dạng phần thưởng khối hàng ngày. Để đốt hơn 13.000 ETH trong gas phí, mạng Ethereum sẽ cần để xem một cơ sở trung bình gas giá khoảng 130 gwei.

Tuy nhiên, từ đầu năm đến nay, bình quân gas giá trên Ethereum hiếm khi vượt qua 130 gwei. Theo dữ liệu từ YCharts, ngoài hai đỉnh được ghi nhận vào tháng 5, gas giá vẫn dưới 60 gwei kể từ tháng 4. Kể từ đầu tháng Bảy, giá trung bình vẫn dưới 20 gwei.

Giá Ethereum tăng cao, tiếp tục bất chấp xu hướng thị trường chung, có thể là một trong những yếu tố làm giảm hoạt động trên mạng. Đổi lại, giá tăng là kết quả trực tiếp của việc gia tăng đầu cơ xung quanh việc hợp nhất sắp tới của Ethereum. Như đã đề cập trước đây bởi CryptoSlate, số lượng đầu cơ ngày càng tăng là điều hiển nhiên trong thị trường phái sinh, nơi lần đầu tiên mối quan tâm mở đối với các hợp đồng quyền chọn ETH đã vượt qua mối quan tâm mở đối với BTC.

Chống phân quyền

Khi nói đến phân quyền, Ethereum thậm chí còn gặp nhiều rắc rối hơn.

Theo dữ liệu từ Glassnode, hơn 85% nguồn cung của Ethereum được nắm giữ bởi các thực thể có 100 ETH trở lên. Khoảng 30% nguồn cung của nó nằm trong tay của các thực thể có hơn 100.000 ETH.

Việc chuyển đổi sắp tới của Ethereum sang mạng bằng chứng cổ phần (PoS) đặt ra nhiều câu hỏi hơn nữa. Vì mạng PoS trong tương lai sẽ yêu cầu người xác nhận đặt cược tối thiểu 32 ETH, nên nó đã loại bỏ hiệu quả những người chơi nhỏ khỏi việc bảo mật mạng. Báo hiệu của Ethereum Chain đã có một tập hợp các trình xác thực minh họa cách mạng sẽ trông như thế nào sau khi hợp nhất.

Phần lớn trình xác thực trên Beacon Chain là các tổ chức lớn, từ các sàn giao dịch đã thành lập đến các nhà cung cấp đặt cược mới thành lập với lượng ETH lớn. Một phần lớn các trình xác nhận của Ethereum là các thực thể pháp lý được đăng ký ở Hoa Kỳ và Liên minh Châu Âu, do đó, phải tuân theo quy định của từng khu vực.

Chỉ dưới 69% tổng số tiền đặt cọc trên Beacon Chain được đặt cược bởi chỉ 11 nhà cung cấp. Tổng cộng 60% nguồn cung được đặt cọc là do bốn nhà cung cấp, trong khi một nhà cung cấp duy nhất – Lido – chiếm 31% nguồn cung được đặt cọc.

Trong một thị trường tăng giá không có gánh nặng, số lượng tập trung này có xu hướng không được chú ý. Tuy nhiên, một thị trường rối ren hơn nữa bị rung chuyển bởi những bất ổn vĩ mô cho thấy tất cả những sai sót này.

Tranh cãi xung quanh việc xử phạt Tornado Cash và các dịch vụ bảo mật phi tập trung khác đã khiến nhiều người tin rằng các chính phủ có thể gây áp lực cho những người xác nhận của Ethereum trở thành những người tôn trọng chính họ.