Bitcoin đang giao dịch ở mức 63.300 USD, thấp hơn khoảng 17% so với chi phí khai thác trung bình 76.500 USD, nhưng áp lực bán từ các thợ đào vẫn ở mức thấp.
Doanh thu khai thác giảm mạnh trong khi một số doanh nghiệp chuyển một phần năng lực tính toán sang hạ tầng trí tuệ nhân tạo, làm thay đổi cách thị trường đánh giá nhóm cổ phiếu khai thác Bitcoin.
- Chi phí khai thác Bitcoin trung bình cao hơn giá BTC hiện tại.
- Doanh thu khai thác hàng ngày giảm từ 60 triệu USD xuống 20 triệu USD kể từ tháng 10 năm trước.
- Áp lực bán của thợ đào vẫn hạn chế, dù lợi nhuận khai thác suy yếu.
- Nhóm cổ phiếu khai thác Bitcoin tăng mạnh hơn BTC trong cùng kỳ, một phần do xu hướng chuyển sang hạ tầng AI.
Giá Bitcoin thấp hơn chi phí khai thác trung bình
Bitcoin đang được giao dịch dưới chi phí sản xuất trung bình, khiến hoạt động khai thác trở nên đắt đỏ hơn so với mức giá thị trường hiện tại.
Giá BTC ở mức 63.300 USD, trong khi chi phí khai thác trung bình được nêu ở mức 76.500 USD. Chênh lệch này tương đương khoảng 17%, tạo sức ép lên biên lợi nhuận của các thợ đào.
| Chỉ số | Mức ghi nhận |
|---|---|
| Giá Bitcoin | 63.300 USD |
| Chi phí khai thác trung bình | 76.500 USD |
| Giá BTC thấp hơn chi phí khai thác | Khoảng 17% |
| Doanh thu khai thác hàng ngày trước đây | 60 triệu USD |
| Doanh thu khai thác hàng ngày hiện tại | 20 triệu USD |
Doanh thu giảm nhưng thợ đào chưa bán mạnh
Áp lực bán từ thợ đào vẫn hạn chế, dù doanh thu khai thác Bitcoin thấp hơn đáng kể so với mức trung bình.
Doanh thu hàng ngày của thợ đào, bao gồm phần thưởng khối và phí giao dịch, đã giảm ba lần kể từ tháng 10 năm trước, từ 60 triệu USD xuống còn 20 triệu USD. Trong điều kiện này, thợ đào thường có thể bán một phần lượng BTC nắm giữ để chi trả tiền điện và các chi phí vận hành.
Bitfinex nhận định chỉ số Puell Multiple ở gần 0,7 cho thấy doanh thu khai thác thấp hơn mức trung bình một năm. Chỉ số Miners’ Position Index ở mức -1,2 cũng phản ánh dòng BTC rút ra vẫn ở mức thấp.
Chỉ số Puell Multiple gần 0,7 cho thấy doanh thu thấp hơn mức trung bình hàng năm. Miners’ Position Index ở mức -1,2 cho thấy dòng tiền rút ra đang ở mức hạn chế.
– Các nhà phân tích Bitfinex
Ở mức giá hiện tại, doanh thu của thợ đào Bitcoin thấp hơn mức trung bình, nhưng thợ đào chưa bán ra mạnh. Doanh thu suy yếu chưa đi kèm với áp lực bán tương ứng từ thợ đào.
– Nhận định của Bitfinex
Hoạt động chuyển sang hạ tầng AI làm thay đổi áp lực bán
Việc một số doanh nghiệp khai thác Bitcoin chuyển hướng sang hạ tầng AI có thể là một yếu tố giúp áp lực bán BTC suy yếu.
Phần lớn áp lực từ các thợ đào, đặc biệt trong nửa đầu năm 2026, đến từ các doanh nghiệp niêm yết phân bổ nguồn lực cho hoạt động xây dựng hạ tầng AI. MARA đã bán hơn 23.000 BTC, trị giá 1,63 tỷ USD, để giảm nợ và chuyển hướng sang AI.
Xu hướng này cũng được cho là liên quan đến mức giảm 17% của hashrate Bitcoin, khi một phần năng lực tính toán được điều chuyển sang các trung tâm dữ liệu AI.
Cổ phiếu khai thác Bitcoin vượt trội so với BTC
Cổ phiếu khai thác Bitcoin và quỹ ETF liên quan đã ghi nhận diễn biến tốt hơn BTC trong cùng kỳ, một phần vì các doanh nghiệp này ngày càng được nhìn nhận như các công ty AI.
Quỹ CoinShares Bitcoin Mining ETF, với mã WGMI, tăng 20% tính từ đầu năm. Trong khi đó, Bitcoin giảm gần 30% trong cùng khoảng thời gian, tạo ra mức chênh lệch hiệu suất gần 50 điểm phần trăm.
Sự khác biệt này phản ánh sự thay đổi trong mô hình hoạt động của các công ty khai thác niêm yết, khi một số doanh nghiệp không còn chỉ tập trung vào hoạt động khai thác tiền mã hóa.
Những câu hỏi thường gặp
Vì sao hoạt động khai thác Bitcoin chịu áp lực? Bitcoin đang giao dịch ở mức 63.300 USD, thấp hơn khoảng 17% so với chi phí khai thác trung bình 76.500 USD. Doanh thu khai thác hàng ngày cũng giảm từ 60 triệu USD xuống 20 triệu USD.
Áp lực bán từ thợ đào Bitcoin hiện ở mức nào? Áp lực bán vẫn ở mức thấp. Puell Multiple gần 0,7 và Miners’ Position Index ở mức -1,2 cho thấy doanh thu dưới mức trung bình nhưng dòng BTC rút ra chưa mạnh.
MARA đã bán bao nhiêu Bitcoin? MARA đã bán hơn 23.000 BTC, trị giá 1,63 tỷ USD, nhằm giảm nợ và chuyển hướng sang hạ tầng AI.
Vì sao hashrate Bitcoin giảm? Hashrate Bitcoin giảm 17%, một phần do các thợ đào điều chuyển năng lực tính toán sang các trung tâm dữ liệu AI.
Hiệu suất của WGMI và Bitcoin khác nhau thế nào? WGMI tăng 20% tính từ đầu năm, trong khi Bitcoin giảm gần 30% trong cùng kỳ.
Tổng kết
Thợ đào Bitcoin đang đối mặt với chi phí khai thác cao và doanh thu suy giảm, nhưng áp lực bán vẫn hạn chế. Việc chuyển một phần hoạt động sang hạ tầng AI cũng góp phần tạo khác biệt giữa diễn biến của cổ phiếu khai thác và giá BTC.
