- Hoạt động người dùng của Ethereum rơi xuống mức thấp nhất kể từ năm 2025, báo hiệu nhu cầu giảm và áp lực lạm phát tiềm ẩn.
- Dữ liệu on-chain yếu và cạnh tranh ngày càng tăng đặt ra câu hỏi về vị thế của Ethereum như một blockchain hàng đầu.
Hoạt động người dùng trên mạng Ethereum [ETH] đang suy giảm, gây ảnh hưởng tiêu cực đến nhu cầu của blockchain Layer-1 hàng đầu.
Gần đây, số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày và việc tạo ví mới của ETH đã đạt mức thấp nhất vào năm 2025. Sự sụt giảm này nhấn mạnh sự giảm dần tương tác on-chain.
Các chỉ số người dùng giảm sút của Ethereum làm dấy lên lo ngại về khả năng duy trì vị trí của nó. Các đối thủ nhanh hơn và rẻ hơn đang làm gia tăng thách thức cho vị thế của Ethereum.
Các chỉ số on-chain của Ethereum giảm khi nhu cầu mạng lưới suy yếu
Ethereum đang trải qua sự giảm mạnh trong hoạt động người dùng, với các chỉ số mạng lưới quan trọng rơi xuống mức thấp nhất trong năm nay.
Vào ngày 16 tháng 3, số lượng địa chỉ hoạt động tham gia vào các giao dịch ETH đã giảm xuống còn 361.078, mức thấp nhất hàng ngày được ghi nhận trong năm nay.
Nguồn: Glassnode
Sự giảm mạnh này nhấn mạnh sự suy yếu tương tác on-chain, một chỉ số gắn liền chặt chẽ với nhu cầu giao dịch và tạo phí.
Sự sụt giảm trong hoạt động sử dụng làm giảm lượng ETH được đốt thông qua phí gas, tăng áp lực lạm phát của tài sản. Một câu chuyện giảm phát yếu hơn có thể làm xói mòn niềm tin của nhà đầu tư.
Việc tạo ví mới cũng giảm mạnh. Vào Chủ nhật, chỉ có 86.539 địa chỉ ETH mới được tạo ra, mức thấp nhất trong năm nay.
Nguồn: Glassnode
Xu hướng này phản ánh sự giảm dần sự quan tâm đầu cơ và sự gia nhập không tự nhiên vào mạng Ethereum.
Cùng với nhau, những chỉ số on-chain này gợi ý về một sự giảm dần rộng hơn trong nhu cầu đối với Ethereum khi lo ngại về lạm phát và hệ sinh thái blockchain thay thế tiếp tục gia tăng.
Tác động lên nguồn cung ETH
Khi hoạt động on-chain giảm, nguồn cung của Ethereum đang chuyển dần về phía lạm phát. Trong tháng qua, hơn 71.000 ETH, trị giá khoảng 135 triệu USD, đã được thêm vào nguồn cung lưu thông, vượt hơn 120 triệu ETH.
Sự sụt giảm trong giao dịch đã dẫn đến việc ít phí được đốt, làm suy yếu cơ chế giảm phát của Ethereum. Nếu không có nhu cầu mạnh để đối phó với việc phát hành gia tăng, nguồn cung dư thừa đang tạo ra áp lực giảm giá liên tục đối với giá ETH.
Xu hướng này đang gây lo ngại cho các nhà đầu tư về giá trị dài hạn của mạng lưới này.
Triển vọng giá Ethereum
Ethereum đang vật lộn để lấy lại động lực và đang giao dịch quanh mức 1.894 USD, thời điểm hiện tại, sau khi giảm 1,6% trong ngày.
RSI vẫn dưới 40, cho thấy xu hướng giảm giá liên tục và áp lực mua yếu. OBV cũng giảm mạnh, củng cố sự thiếu tích lũy có ý nghĩa.
Nguồn: TradingView
Trong khi đó, chỉ báo MACD đang cố gắng thực hiện giao nhau tăng giá; tuy nhiên, nó vẫn nằm sâu trong vùng âm. Điều này cho thấy rằng bất kỳ sự phục hồi nào có thể ngắn hạn trừ khi được hỗ trợ bởi khối lượng giao dịch mạnh hơn.
Sau đợt bán tháo đầu tháng 3, hành động giá của Ethereum chủ yếu đi ngang, với sự ổn định tạm thời ngay trên mức 1.850 USD.
Nếu người mua không giành lại mốc 2.000 USD sớm, Ethereum có thể đối mặt với sự sụt giảm thêm. Ngoài ra, tâm lý thị trường rộng lớn hơn và hoạt động on-chain yếu có thể tiếp tục gây khó khăn cho sự dịch chuyển giá của nó.
