Ethena Labs đã quyết định ngừng hoạt động tại Đức chưa đầy một tháng sau khi cơ quan quản lý phát hiện các “thiếu sót” trong stablecoin USDe. BaFin, cơ quan giám sát tài chính Đức, đã đồng ý với việc ngừng mọi hoạt động của Ethena GmbH vào ngày 15 tháng 4. Ethena Labs cũng sẽ không còn theo đuổi giấy phép MiCAR tại Đức. Từ ngày 21 tháng 3, không có hoạt động phát hành hay hoán đổi nào cho USDe được thực hiện sau khi BaFin ngừng các hoạt động của stablecoin này.
Ethena đã chuyển đổi người dùng sang Ethena (BVI) Limited, loại bỏ liên kết với Ethena GmbH. Khác với các stablecoin phổ biến như USDT và USDC, USDe duy trì tỷ giá với đồng USD thông qua chiến lược “delta-hedging” tự động kết hợp giữa nắm giữ trực tiếp, lưu ký on-chain và đệm thanh khoản. USDe hiện đứng thứ 4 trong danh sách stablecoin lớn nhất với giá trị lưu hành 4,9 tỷ USD.
Thị trường stablecoin 233 tỷ USD hiện do USDT và USDC chiếm ưu thế. MiCA đã thắt chặt việc sử dụng stablecoin trên toàn EU với yêu cầu nghiêm ngặt về tuân thủ và bảo vệ người tiêu dùng. Các nhà phát hành stablecoin cần có dự trữ đủ và tách biệt tài sản dự trữ với tài sản của người dùng, đáp ứng các nghĩa vụ báo cáo thường xuyên.
Tính đến tháng 2, đã có 10 nhà phát hành stablecoin đạt chuẩn MiCA, bao gồm Circle và Crypto.com. Patrick Hansen từ Circle cho biết đã có 10 stablecoin gắn kết với Euro và 5 stablecoin gắn kết với USD được phê duyệt. Tuy nhiên, chưa có sự góp mặt của Tether, nhà phát hành USDt, do quyết định không đăng ký MiCA vào thời điểm này.