Grayscale đã đăng ký một statutory trust gắn với Hyperliquid (HYPE) tại Delaware, bước đi thường thấy trước khi nộp hồ sơ S-1 cho một Spot HYPE ETF tại Mỹ.
Động thái này đưa Grayscale gia nhập cuộc đua cùng Bitwise, VanEck và 21Shares, nhưng kỳ vọng ETF hiện vẫn phải cạnh tranh với tâm lý thị trường yếu, áp lực mở khóa token và biến động giá quanh vùng kháng cự 28 USD.
- Grayscale đăng ký statutory trust liên kết HYPE ở Delaware, dấu hiệu chuẩn bị cho hồ sơ Spot HYPE ETF.
- Tâm lý HYPE vẫn quanh “fear/extreme fear” dù có hoạt động mua lại và đốt token mang tính giảm phát ròng.
- Ngưỡng 28 USD và MA 50 ngày là rào cản phục hồi; nếu không vượt được, vùng 23–22 USD có thể bị kiểm tra lại.
Grayscale tiến thêm một bước trong cuộc đua Spot HYPE ETF tại Mỹ
Grayscale đã đăng ký một statutory trust liên kết HYPE tại Delaware, động thái thường thấy trước khi nộp đơn S-1 cho một Spot HYPE ETF.
Việc đăng ký trust không đồng nghĩa ETF đã được nộp hay được phê duyệt, nhưng thường được xem là bước chuẩn bị về cấu trúc pháp lý trước khi triển khai hồ sơ chính thức. Nếu sau đó nộp S-1, Grayscale sẽ trở thành nhà quản lý tài sản thứ tư tham gia cuộc đua Spot HYPE ETF tại Mỹ, sau Bitwise, VanEck và 21Shares.
Theo một số người theo dõi thị trường, nếu các hồ sơ Spot HYPE ETF được phê duyệt, HYPE có thể là altcoin “trẻ” nhất đạt cột mốc ETF. Tham khảo nhận định tại bài đăng của người theo dõi thị trường.
Về dài hạn, nhu cầu tích lũy thông qua ETF có thể cộng hưởng với dòng tiền từ kho bạc doanh nghiệp và các chương trình buyback, tạo lực đỡ cung–cầu cho altcoin. Tuy nhiên, hiệu ứng này phụ thuộc điều kiện thị trường chung và tính bền vững của dòng vốn, thay vì chỉ dựa trên kỳ vọng phê duyệt.
Tâm lý HYPE bị kẹt ở vùng “sợ hãi” dù có kỳ vọng ETF
Trong đợt hồi đầu năm 2026, HYPE tăng lên 28 USD nhưng nhanh chóng xóa gần hết mức tăng, còn tâm lý vẫn quanh “fear” và “extreme fear”.
Dữ liệu mô tả cho thấy HYPE từng phục hồi khoảng 18% và chạm 28 USD vào ngày 06/01 (giờ Việt Nam), nhưng sau đó phần lớn thành quả bị trả lại. Đáng chú ý, kỳ vọng ETF không kéo tâm lý thị trường bật lên rõ rệt trong ngắn hạn.
Trong giai đoạn hồi phục này, tâm lý dao động giữa “fear” và “extreme fear”. Điều đó hàm ý lực mua vẫn do dự, dễ bị tác động bởi tin tức vĩ mô, biến động Bitcoin và thanh khoản chung của thị trường tiền điện tử.
Dù vậy, buyback được mô tả là mang tính “giảm phát ròng” nhưng ít cải thiện tâm lý. Dự án đã mua lại và đốt 80.000 HYPE trong 24 giờ gần nhất, so với 26.700 HYPE từ phần thưởng staking, tương đương mức giảm phát ròng khoảng 3 lần trong khung thời gian này.
Trader Altcoin Sherpa cho rằng tâm lý vẫn xấu do các đợt mở khóa hàng tháng, hoạt động bán của cá voi và cạnh tranh gia tăng từ Lighter, Aster cùng các perp DEX khác. Những yếu tố này có thể tạo áp lực cung trong ngắn hạn, làm suy yếu tác động của buyback.
“Nó (Hyperliquid) cuối cùng sẽ lại dẫn dắt thị trường, nhưng không chắc khi nào. Tôi nghĩ Lighter có lẽ sẽ tiếp tục vượt trội hơn trong ngắn hạn.”
– Altcoin Sherpa, trader, X
Lực “bắt đáy” trên spot có thể giúp HYPE đảo chiều trong ngắn hạn
Spot Taker CVD đã chuyển sang dương lần đầu kể từ tháng 5, cho thấy có lực mua vào khi giá giảm dù tâm lý còn yếu.
Spot Taker CVD (Cumulative Volume Delta) dương thường được hiểu là áp lực mua chủ động (taker buy) đang trội hơn bán chủ động trên thị trường giao ngay. Đây là tín hiệu vi mô cho thấy một bộ phận người mua đang “nhặt” thanh khoản khi giá suy yếu, ngay cả khi tâm lý chung chưa cải thiện.
Tuy nhiên, khả năng hồi phục sẽ bền hơn nếu tâm lý thị trường rộng hơn cũng đảo chiều tích cực. Nếu dòng tiền vào toàn thị trường giảm hoặc biến động lớn, lực bắt đáy đơn lẻ thường khó giữ nhịp tăng dài.
Về kỹ thuật, cú đảo chiều gần 28 USD đã biến 28 USD thành rào cản quan trọng trong ngắn hạn, đồng thời trùng với đường trung bình động 50 ngày. Để xác nhận phục hồi bền vững, giá cần vượt 28 USD và biến khu vực này (kèm MA 50 ngày) thành vùng hỗ trợ.
Nếu không vượt được, giá có thể quay lại kiểm tra các đáy gần 23 USD và 22 USD. Đây là các vùng có thể trở thành mục tiêu ngắn hạn nếu áp lực bán từ mở khóa token và phân phối của cá voi tiếp diễn.
Những câu hỏi thường gặp
Đăng ký statutory trust ở Delaware có nghĩa Spot HYPE ETF chắc chắn sẽ được nộp không?
Không. Đây thường là bước chuẩn bị pháp lý trước khi nộp hồ sơ S-1, nhưng không đảm bảo ETF sẽ được nộp hoặc được phê duyệt.
Vì sao tâm lý HYPE vẫn “sợ hãi” dù có buyback và đốt token?
Vì các yếu tố gây áp lực cung và cạnh tranh vẫn tồn tại, gồm mở khóa token hàng tháng, hoạt động bán của cá voi và sự nổi lên của các perp DEX đối thủ như Lighter, Aster.
Mốc giá nào đang quan trọng nhất đối với HYPE trong ngắn hạn?
Vùng 28 USD là kháng cự ключ, trùng với MA 50 ngày. Nếu không chuyển 28 USD thành hỗ trợ, giá có thể quay lại kiểm tra vùng 23–22 USD.
