KOSPI biến động của Hàn Quốc đã vượt 60% trong năm nay, gần gấp đôi Nikkei 225 và còn cao hơn cả bitcoin. Sự dao động này gắn với Samsung Electronics và SK Hynix, hai cổ phiếu AI chip chiếm hơn 50% vốn hóa KOSPI, trong khi Sở giao dịch Hàn Quốc đã kích hoạt cơ chế ngắt mạch bảy lần.
Bloomberg cho biết đà tăng của nhóm chip AI đã kéo giá cổ phiếu lên mạnh, nhưng định giá vẫn phụ thuộc lớn vào tâm lý nhà đầu tư. AI chưa tạo ra đủ doanh thu để bù chi phí xây dựng hạ tầng, khiến biến động giá tiếp tục ở mức cao.
Sự phổ biến của ETF đòn bẩy cũng làm biên độ dao động nới rộng. Nhà đầu tư cá nhân Hàn Quốc đã rót hơn 4 tỷ USD vào các ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu trong năm nay, tương đương hơn 70% thanh khoản giao dịch hằng ngày của các mã cơ sở.
Trong cùng giai đoạn, nhà đầu tư cá nhân đã mua ròng hơn 100 nghìn tỷ won, tương đương khoảng 67 tỷ USD, trong khi khối ngoại bán ròng khoảng 108 tỷ USD. Một chiến lược gia của Goldman Sachs nói ETF đòn bẩy là rủi ro chính cần theo dõi, còn dư nợ margin dù đã hạ từ đỉnh tháng 6 nhưng vẫn cao hơn đáng kể so với cùng kỳ năm ngoái.
