Dữ liệu phái sinh cho thấy các nhà giao dịch chuyên nghiệp theo cảm tính vẫn trung lập về triển vọng giá của Bitcoin trước khi hết hạn quyền chọn 750 triệu đô la vào thứ Sáu.
Phân tích thị trường
Bitcoin (BTC) đã tăng 11% từ mức thấp nhất $ 39.650 được thực hiện vào ngày 10 tháng 1 và hiện giá đang chiến đấu với mức $ 44.000. Có nhiều lời giải thích cho sự suy yếu gần đây, nhưng không có cách nào trong số đó dường như đủ để biện minh cho đợt điều chỉnh 42% đã diễn ra kể từ mức cao nhất mọi thời đại vào ngày 10 tháng 11 ở mức 69.000 đô la.
Vào thời điểm (ngày 12 tháng 11), các nhận xét tiêu cực từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã được đưa ra khi từ chối quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin vật lý (ETF) của VanEck. Cơ quan quản lý cho rằng không có khả năng tránh bị thao túng thị trường do các sàn giao dịch không được kiểm soát và khối lượng giao dịch lớn dựa trên stablecoin của Tether (USDT).
Sau đó, vào ngày 17 tháng 12, Hội đồng Giám sát Ổn định Tài chính Hoa Kỳ khuyến nghị các cơ quan quản lý liên bang và tiểu bang xem xét lại các quy định và các công cụ có thể áp dụng cho tài sản kỹ thuật số. Vào ngày 5 tháng 1, giá BTC đã điều chỉnh một lần nữa sau phiên FOMC tháng 12 của Cục Dự trữ Liên bang, xác nhận kế hoạch giảm bớt việc mua lại nợ và có khả năng tăng lãi suất.
Về thị trường phái sinh, nếu giá Bitcoin giao dịch dưới 42.000 đô la trước ngày hết hạn vào ngày 14 tháng 1, những con gấu sẽ có lợi nhuận ròng 75 triệu đô la từ các tùy chọn BTC của họ.
Ngay từ cái nhìn đầu tiên, quyền chọn mua (mua) 455 triệu đô la làm lu mờ số tiền đặt cược 295 triệu đô la, nhưng tỷ lệ đặt cược 1,56 là lừa đảo vì mức giảm giá 14% trong ba tuần qua có thể sẽ xóa sổ hầu hết các cược tăng giá .
Nếu giá của Bitcoin vẫn dưới 44.000 đô la vào lúc 8 giờ sáng theo giờ UTC vào ngày 14 tháng 1, thì chỉ có giá trị 44 triệu đô la cho các tùy chọn gọi (mua) đó sẽ khả dụng khi hết hạn. Quyền mua Bitcoin ở mức 44.000 đô la sẽ không có giá trị nếu BTC đang giao dịch dưới mức giá đó.
Bears có thể kiếm được 75 triệu đô la lợi nhuận nếu BTC dưới 42.000 đô la
Dưới đây là bốn kịch bản có khả năng xảy ra nhất cho việc quyền chọn trị giá 750 triệu đô la hết hạn vào ngày 14 tháng 1. Sự mất cân bằng có lợi cho mỗi bên thể hiện lợi nhuận lý thuyết. Trên thực tế, tùy thuộc vào mức giá hết hạn, số lượng hợp đồng gọi (mua) và đặt (bán) trở nên có hiệu lực khác nhau:
- Từ $ 40.000 đến $ 43.000: 480 cuộc gọi so với 2.220 lượt đặt. Kết quả ròng là 75 triệu đô la ủng hộ quyền chọn bán (gấu).
- Từ $ 43,000 đến $ 44,000: 1.390 cuộc gọi so với 1.130 lượt đặt. Kết quả ròng là cân bằng giữa quyền chọn mua và quyền chọn bán.
- Từ $ 44,000 đến $ 46,000: 1.760 cuộc gọi so với 660 lần đặt. Kết quả ròng là 50 triệu đô la ủng hộ quyền chọn mua (tăng giá).
- Từ $ 46,000 đến $ 47,000: 1.220 cuộc gọi so với 520 cuộc gọi. Kết quả ròng là 125 triệu đô la ủng hộ quyền chọn mua (bull).
Ước tính thô này xem xét các quyền chọn bán được sử dụng trong các cược từ trung lập đến giảm và quyền chọn mua chỉ dành riêng cho các giao dịch tăng giá. Tuy nhiên, sự đơn giản hóa quá mức này không để ý đến các chiến lược đầu tư phức tạp hơn.
Ví dụ: một nhà giao dịch có thể đã bán một quyền chọn bán, có hiệu quả đạt được mức độ tích cực đối với Bitcoin (BTC) trên một mức giá cụ thể. Nhưng, thật không may, không có cách nào dễ dàng để ước tính hiệu ứng này.
Có liên quan: Các nhà giao dịch nói rằng Bitcoin chạy đến $ 44K có thể là một sự phục hồi nhẹ nhàng, trích dẫn sự lặp lại của ‘nuke’ vào tháng 12
Những con bò đực cần 46.000 đô la để có một chiến thắng xứng đáng
Cách duy nhất những con bò đực có thể đạt được mức tăng đáng kể vào ngày hết hạn vào ngày 14 tháng 1 là bằng cách duy trì giá Bitcoin trên 46.000 đô la. Tuy nhiên, nếu tâm lý tiêu cực ngắn hạn hiện tại chiếm ưu thế, những con gấu có thể dễ dàng gây áp lực giảm giá 4% từ mức 43.800 đô la hiện tại và thu lợi lên tới 75 triệu đô la nếu giá Bitcoin duy trì dưới 42.000 đô la.
Hiện tại, các thị trường quyền chọn có vẻ cân bằng, mang lại cho những con bò đực và những con gấu có tỷ lệ cược ngang nhau khi hết hạn vào thứ Sáu.
Các quan điểm và ý kiến được bày tỏ ở đây chỉ là quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Cointelegraph. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều có rủi ro. Bạn nên tiến hành nghiên cứu của riêng mình khi đưa ra quyết định.
