Bitcoin tiến gần đáy chu kỳ dù ETF giao ngay rút 8 tỷ USD?

Bitcoin đang giao dịch quanh 64.099,20 USD khi các áp lực từ địa chính trị, chính sách tiền tệ và dòng vốn ETF vẫn đè nặng lên thị trường.

James Butterfill, Giám đốc nghiên cứu của CoinShares, cho rằng Bitcoin vẫn đối mặt với nhiều lực cản cùng lúc. Dù đã phục hồi từ vùng dưới 60.000 USD, xu hướng ngắn hạn của BTC vẫn phụ thuộc vào dòng tiền ETF, kỳ vọng lãi suất và các mức giá quan trọng trên chuỗi.

Ba lực cản chính đang đè lên Bitcoin

Bitcoin đang chịu tác động từ căng thẳng Trung Đông, lập trường thận trọng của Fed và áp lực bán từ thị trường tổ chức. Ba yếu tố này khiến đà hồi phục của BTC chưa thật sự bền vững.

Butterfill nhấn mạnh lệnh ngừng bắn giữa Iran và Israel vẫn mong manh, nên rủi ro một cuộc chiến mới ở Trung Đông chưa được xóa bỏ. Trong khi đó, biên bản cuộc họp Fed gần nhất cho thấy lãi suất vẫn giữ ở 3,50% đến 3,75%.

Áp lực lạm phát cũng chưa giảm đủ để Fed nới lỏng chính sách sớm. Core PCE được ghi nhận ở mức 3,3% trong tháng 4 và ước tính 3,4% trong tháng 5, còn tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ giảm từ 4,3% trong tháng 5 xuống 4,2% trong tháng 6.

In markets like this, the turn often begins when forced selling is exhausted rather than when the headline backdrop improves.
– James Butterfill, Giám đốc nghiên cứu CoinShares

Dòng tiền ETF Bitcoin giao ngay cho thấy áp lực bán có thể đang dịu lại

Spot Bitcoin ETF đã ghi nhận chuỗi rút vốn dài nhất từ trước đến nay, với tổng dòng ra ròng khoảng 8 tỷ USD trong 8 tuần qua. Tuy vậy, các phiên gần đây đã xuất hiện dòng tiền vào trở lại.

Butterfill xem đây là dấu hiệu ban đầu cho thấy áp lực bán từ nhà đầu tư tổ chức có thể đang giảm. Nếu xu hướng này tiếp diễn, thị trường có thể bớt bị kéo xuống bởi dòng vốn rút ròng.

Áp lực từ việc Strategy bán Bitcoin cũng được cho là đã giảm bớt trong mắt thị trường. Đợt bán 3.588 BTC vào đầu tháng 7 không kéo giá đi xuống mạnh, khi Bitcoin sau đó vẫn tăng về quanh 63.800 USD.

CLARITY Act và kỳ vọng pháp lý với Bitcoin

CLARITY Act đang chờ cuộc bỏ phiếu tại Thượng viện, nhưng kỳ vọng về việc thông qua đã suy yếu. Đây là một trong các yếu tố khiến tâm lý thị trường với Bitcoin chưa cải thiện rõ rệt.

Butterfill cho rằng nếu được phê duyệt, đạo luật này có thể hỗ trợ Bitcoin lập đỉnh mới. Hiện tại, triển vọng đó vẫn phụ thuộc vào tiến trình lập pháp và mức độ quan tâm của giới đầu tư.

Các vùng giá đáng chú ý trên biểu đồ chi phí vốn

Vùng 77.000 USD đã chuyển từ hỗ trợ sang kháng cự đáng kể. Dữ liệu phân bố giá vốn cho thấy đây là vùng có thể gây áp lực chốt lời nếu giá quay lại.

Bitcoin hiện vẫn đang giao dịch dưới nhiều vùng giá vốn lịch sử quan trọng, nên tâm lý chung còn thận trọng. Để cải thiện triển vọng tăng giá, BTC cần duy trì lực mua bền hơn trên 77.000 USD.

Tổng kết

Bitcoin đang hồi phục nhưng chưa thoát khỏi áp lực từ địa chính trị, Fed và dòng vốn ETF. Các vùng 60.000–63.000 USD, 77.000 USD và 84.000–85.000 USD tiếp tục là những mốc giá đáng chú ý.

Tuyên bố miễn trừ: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin dưới dạng blog cá nhân, không phải là khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư cần tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định và chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ quyết định đầu tư nào của bạn.

Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, TinTucBitcoin.com hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.