Toncoin (TON) tăng nhờ kỳ vọng Telegram ra mắt ví tự lưu ký tại Mỹ, nhưng các chỉ số on-chain và phân phối nguồn cung chưa đủ thuyết phục để coi đây là cơ hội mua dài hạn.
Đà tăng ngắn hạn có thể thu hút nhà giao dịch, đặc biệt khi có yếu tố “câu chuyện” từ hệ sinh thái Telegram. Tuy nhiên, dữ liệu về tích lũy, lãi/lỗ của nhà đầu tư gần đây và hoạt động người dùng cho thấy rủi ro khi mua đuổi, nhất là trong bối cảnh altcoin kém nổi bật.
- TON tăng 2% trong 24 giờ và 12,5% trong 1 tuần, được cho là nhờ Telegram triển khai ví tự lưu ký tại Mỹ.
- Chỉ số on-chain không mấy tích cực: thiếu dấu hiệu tích lũy bền, MVRV vẫn âm, hoạt động người dùng tuần đi ngang.
- Kịch bản hợp lý hơn là nhịp hồi ngắn từ vùng hỗ trợ 1,70 USD lên 1,89–2,01 USD, thay vì xu hướng tăng dài hạn rõ ràng.
TON tăng giá nhờ động lực từ ví tự lưu ký của Telegram tại Mỹ
Động lực tăng gần đây của TON nhiều khả năng đến từ kỳ vọng Telegram triển khai ví tự lưu ký tại Mỹ, giúp câu chuyện tăng trưởng người dùng và nhu cầu token trở nên hấp dẫn hơn trong ngắn hạn.
Trong 24 giờ gần nhất, Toncoin (TON) tăng 2%, và tăng 12,5% trong tuần. Thị trường thường phản ứng tích cực với các cập nhật sản phẩm có thể mở rộng tệp người dùng, đặc biệt khi liên quan đến kênh phân phối lớn như Telegram.
Một luận điểm phổ biến là khi mạng lưới Telegram mở rộng, nhu cầu sử dụng TON có thể tăng theo. Tuy nhiên, mối liên hệ này cần được xác nhận bằng dữ liệu hoạt động người dùng, hành vi nắm giữ và dòng tiền on-chain, thay vì chỉ dựa trên tin tức sản phẩm.
Anthony Scaramucci đưa TON vào nhóm lựa chọn cho năm 2026
Anthony Scaramucci cho biết ông xem TON là một trong ba lựa chọn hàng đầu cho năm 2026 và thừa nhận đã mua token ở mức 7,50 USD.
Khi trao đổi với Altcoin Daily, nhà sáng lập Skybridge Capital đề cập TON như một lựa chọn đáng chú ý cho trung hạn. Ông cũng thừa nhận việc đã mua TON khi giá 7,50 USD.
Tại thời điểm bài gốc ghi nhận, TON giao dịch quanh 1,72 USD. Nhà đầu tư cần lưu ý rằng nhận định của cá nhân nổi tiếng có thể tạo hiệu ứng truyền thông, nhưng không thay thế được các tín hiệu xu hướng từ giá và dữ liệu on-chain.
Cấu trúc kỹ thuật cho thấy vùng cung từng chặn giá đã bị phá vỡ
Trên khung 1 ngày, vùng mất cân bằng hình thành từ tháng 11 từng đóng vai trò vùng cung trong tháng 12, nhưng đã bị phá vỡ đầu năm mới, kích hoạt sự quan tâm của nhà giao dịch.
Vùng mất cân bằng (imbalance) thường được xem là khu vực giá có khả năng phản ứng mạnh do thanh khoản không đồng đều. Việc vùng này bị phá vỡ có thể khiến thị trường kỳ vọng chuyển trạng thái từ “bán ở kháng cự” sang “mua khi hồi”.
Dù vậy, bứt phá kỹ thuật sẽ bền hơn nếu đi kèm cải thiện trong các chỉ số như tích lũy ròng, tăng trưởng người dùng hoạt động và sự quay lại của dòng tiền phái sinh ở mức lành mạnh, thay vì tăng OI nhưng chất lượng nắm giữ không cải thiện.
Mua TON lúc này cần thận trọng vì dấu hiệu tích lũy on-chain yếu
Các chỉ số on-chain cho thấy thiếu tích lũy toàn mạng lưới: Open Interest tăng từ tháng 10 nhưng thấp hơn đỉnh tháng 8, còn mean coin age không tăng kể từ tháng 10.
Open Interest tăng có thể phản ánh sự quan tâm của thị trường phái sinh, nhưng nếu vẫn thấp đáng kể so với giai đoạn cao điểm trước đó, mức độ “hứng thú” có thể chưa đủ mạnh để tạo xu hướng bền. Đồng thời, mean coin age không tăng hàm ý đồng coin không được “giữ lâu” hơn theo thời gian.
Bức tranh này phù hợp với hành vi bán ra thường xuyên do hoảng loạn hoặc chốt lời. Khi thiếu tích lũy, các nhịp tăng có thể dễ bị đảo chiều nếu lực mua đuổi suy yếu.
MVRV vẫn âm cho thấy nhà đầu tư ngắn hạn còn chịu lỗ nhỏ
Dù MVRV tăng lên, việc MVRV vẫn âm cho thấy nhóm nắm giữ khoảng 3 tháng gần đây trung bình vẫn đang chịu lỗ nhẹ, làm giảm động lực nắm giữ dài hơn.
MVRV âm thường đồng nghĩa nhiều nhà đầu tư gần đây đang ở trạng thái “chưa hòa vốn”, dễ dẫn đến bán khi có nhịp hồi để thoát vị thế. Điều này có thể tạo áp lực cung trong các vùng kháng cự gần.
Trong bối cảnh này, các nhịp tăng mạnh do tin tức đôi khi chỉ tạo cơ hội giao dịch ngắn hạn, thay vì xác nhận một chu kỳ tăng dựa trên cải thiện nền tảng.
Hoạt động người dùng tuần của TON đi ngang theo dữ liệu Token Terminal
Dữ liệu Token Terminal cho thấy số người dùng hoạt động theo tuần của TON gần như đi ngang trong 1 năm sau cú tăng mạnh cuối năm 2024.
Theo Token Terminal, chỉ số weekly active users (WAU) không mở rộng thêm trong giai đoạn gần đây. Với nhiều mạng lưới, tăng trưởng người dùng thường là yếu tố hỗ trợ quan trọng cho định giá và câu chuyện “adoption”.
Nếu ví tự lưu ký của Telegram tại Mỹ thực sự thúc đẩy sử dụng, dữ liệu người dùng và giao dịch theo thời gian có thể là nơi phản ánh sớm nhất. Khi các chỉ số này chưa cải thiện rõ, kỳ vọng tăng trưởng vẫn mang tính dự phóng.
Phân phối nguồn cung cho thấy cá voi giảm nắm giữ còn nhà đầu tư nhỏ lẻ tích lũy
Dữ liệu phân phối nguồn cung cho thấy nhóm nắm giữ nhỏ đang mua và giữ, trong khi nhóm lớn bán ra, thể hiện qua việc số ví nắm giữ từ 1.000 TON trở lên giảm.
Khi các ví lớn giảm số lượng, thị trường có thể thiếu lực đỡ ở những nhịp điều chỉnh mạnh. Trái lại, dòng tiền từ nhà đầu tư nhỏ lẻ thường phân tán và dễ bị ảnh hưởng bởi biến động giá ngắn hạn.
Điều này không đồng nghĩa giá chắc chắn giảm, nhưng là tín hiệu rủi ro nếu nhà đầu tư kỳ vọng một pha tăng mạnh cần sự tham gia tích cực của các nhóm vốn lớn.
Altcoin kém nổi bật trong năm 2025 làm giảm cơ hội bứt phá của TON
Hiệu suất chung của altcoin trong năm 2025 đã kém hơn Bitcoin, và sự hiện diện của Bitcoin ETF cùng mô hình “digital asset treasuries” có thể khiến altcoin khó thu hút chú ý như các chu kỳ trước.
Ngoại trừ giai đoạn tháng 6–tháng 9, Bitcoin được mô tả là tài sản mạnh hơn tương đối. Khi dòng tiền tập trung vào các sản phẩm như Bitcoin ETF, khẩu vị rủi ro dành cho altcoin thường bị co hẹp, khiến các nhịp tăng dựa trên câu chuyện (narrative) khó kéo dài.
Vì vậy, TON có thể cần thêm bằng chứng về tăng trưởng người dùng và nhu cầu sử dụng thực để vượt qua lực cản vĩ mô của thị trường altcoin.
TON có thể hồi ngắn hạn từ 1,70 USD lên 1,89–2,01 USD nhưng chưa đủ tín hiệu mua dài hạn
Kịch bản hợp lý theo dữ liệu hiện tại là TON có thể bật lên từ hỗ trợ 1,70 USD để kiểm tra các mức hồi quy 1,89 USD và 2,01 USD, nhưng cả giá và on-chain chưa cho thấy triển vọng dài hạn rõ ràng.
Nhịp hồi kỹ thuật thường xảy ra khi giá chạm vùng hỗ trợ và lực bán suy yếu. Tuy nhiên, để chuyển thành xu hướng tăng bền, thị trường thường cần đồng thời: tăng trưởng người dùng, dấu hiệu tích lũy (mean coin age đi lên), và sự cải thiện của nhóm ví lớn.
Trong lúc các điều kiện đó chưa xuất hiện, chiến lược quản trị rủi ro (điểm vô hiệu hóa, phân bổ vốn, kỷ luật chốt lời) quan trọng hơn việc dựa vào dự báo một chiều.
Những câu hỏi thường gặp
Vì sao TON tăng trong tuần qua?
TON tăng được cho là nhờ Telegram có kế hoạch ra mắt ví tự lưu ký tại Mỹ, tạo kỳ vọng về tăng trưởng hệ sinh thái và nhu cầu token, qua đó thúc đẩy tâm lý mua trong ngắn hạn.
Các chỉ số on-chain nào đang làm nhà đầu tư thận trọng với TON?
Các tín hiệu chính gồm: mean coin age không tăng kể từ tháng 10 (thiếu tích lũy), Open Interest dù tăng nhưng vẫn thấp hơn đỉnh tháng 8, MVRV tăng nhưng còn âm (nhà đầu tư 3 tháng gần đây vẫn lỗ nhẹ).
Token Terminal cho thấy hoạt động người dùng TON như thế nào?
Dữ liệu Token Terminal cho thấy số người dùng hoạt động theo tuần của TON đi ngang trong khoảng 1 năm sau khi tăng mạnh vào cuối năm 2024, implying chưa có mở rộng người dùng rõ rệt trong giai đoạn gần.
Nhà đầu tư nhỏ lẻ hay cá voi đang mua TON?
Phân phối nguồn cung cho thấy nhóm nắm giữ nhỏ đang mua và giữ, trong khi các nhóm lớn có dấu hiệu bán ra, thể hiện qua việc số ví nắm giữ từ 1.000 TON trở lên giảm.
Các mốc giá ngắn hạn nào được nhắc đến với TON?
Nội dung gốc đề cập vùng hỗ trợ quanh 1,70 USD và khả năng hồi ngắn hạn lên các mức 1,89 USD và 2,01 USD.
