Matt Hougan, Giám đốc Đầu tư của Bitwise, nhận định các nhà đầu tư nên tái định vị vai trò của Bitcoin trong danh mục truyền thống. Bitcoin có độ biến động cao, gấp 3-4 lần chỉ số S&P 500, nhưng lại sở hữu mức tương quan rất thấp với cổ phiếu và trái phiếu. Sự kết hợp này tạo tiền đề cho đa dạng hóa danh mục một cách hiệu quả hơn.
Việc phân bổ 5% Bitcoin vào danh mục truyền thống 60/40 (cổ phiếu/trái phiếu) trong giai đoạn 2017-2024 giúp tổng lợi nhuận tăng từ 107% lên 207%. Mức biến động chỉ tăng nhẹ từ 11,3% lên 12,5%. Đây là chỉ báo rõ ràng về tiềm năng tối ưu hóa hiệu suất thông qua việc phân bổ một phần vốn cho Bitcoin, thay vì chỉ tập trung vào những tài sản truyền thống.
Tuy nhiên, Hougan nhấn mạnh Bitcoin không nên được phân bổ độc lập, mà phải được điều chỉnh phù hợp với toàn bộ ngân sách rủi ro của danh mục đầu tư. Ví dụ, phân bổ 5% Bitcoin và đồng thời tăng nắm giữ 5% trái phiếu chính phủ ngắn hạn có thể giúp kiểm soát rủi ro cổ phiếu hiệu quả hơn.
Dữ liệu lịch sử minh chứng rằng việc giảm tỷ lệ cổ phiếu xuống 40%, tăng trái phiếu lên 50%, và phân bổ 10% vào Bitcoin đạt lợi nhuận vượt trội, đồng thời rủi ro tổng thể lại giảm mạnh. Hiệu ứng phân phối rủi ro này góp phần gia tăng chỉ số Sharpe, nâng cao hiệu quả dài hạn cho nhà đầu tư tổ chức lẫn cá nhân am hiểu tiền điện tử.
Song, Hougan cũng lên tiếng cảnh báo: lợi suất vượt trội của Bitcoin ở giai đoạn đầu có thể không bền vững và hiệu quả tương lai còn nhiều ẩn số. Nhà đầu tư cần chủ động điều chỉnh chiến lược dựa trên biến động thị trường và kiểm soát khẩu vị rủi ro.
