Theo số liệu từ Bộ Thương mại, vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) vào Hoa Kỳ giảm xuống còn 52,8 tỷ USD trong quý 1 năm 2025, so với mức điều chỉnh 79,9 tỷ USD trong quý 4 năm 2024.
Sự sụt giảm này đi cùng với sự bất ổn trong kinh doanh xoay quanh chính sách thuế quan của Tổng thống Donald Trump.
Tuy nhiên, sự chậm lại này có thể chỉ mang tính tạm thời, khi nhiều doanh nghiệp nước ngoài đang khởi động các dự án sản xuất trị giá hàng tỷ USD trên toàn quốc. Việc Nippon Steel mua lại US Steel với giá gần 15 tỷ USD cũng dự kiến sẽ kích thích dòng vốn FDI trong các quý tới.
Chính sách thuế quan của Trump cản trở dòng vốn đầu tư vào Hoa Kỳ, làm chậm tăng trưởng kinh tế
Dòng vốn FDI giảm trong quý đầu năm góp phần làm thâm hụt tài khoản vãng lai của Hoa Kỳ tăng lên mức kỷ lục 450,2 tỷ USD khi doanh nghiệp đẩy mạnh nhập khẩu để tránh thuế quan cao của Tổng thống Trump.
Bộ Phân tích Kinh tế thuộc Bộ Thương mại Hoa Kỳ cũng cho biết số liệu về tài khoản vãng lai quý 4 được điều chỉnh lên 312,0 tỷ USD thay vì 303,9 tỷ USD như trước đó công bố.
Số liệu tài khoản vãng lai đo lường sự chênh lệch ròng của hàng hóa, dịch vụ và đầu tư vào và ra khỏi quốc gia. Đáng chú ý, thâm hụt thương mại lớn và kéo dài của Hoa Kỳ từng được bù đắp phần nào bởi dòng vốn đầu tư trực tiếp vào tài sản tài chính và vốn FDI, chủ yếu gồm đầu tư vào nhà máy, thiết bị cùng các thương vụ sáp nhập, mua bán doanh nghiệp.
Dòng vốn FDI quý 1 năm 2025 là mức thấp nhất tính theo giá trị tuyệt đối kể từ quý 4 năm 2022 khi đạt 42,4 tỷ USD, giai đoạn lạm phát hậu đại dịch còn ở mức cao.
Trừ quý này, FDI hàng quý đều trên 61 tỷ USD kể từ khi đại dịch COVID-19 dịu bớt, đạt đỉnh 135 tỷ USD trong quý 3 năm 2021, theo báo cáo từ Bộ Thương mại.
Các nhà kinh tế cảnh báo sự bất ổn xoay quanh chính sách thuế quan của Trump có thể làm doanh nghiệp do dự trong quyết định đầu tư, kéo theo tăng trưởng kinh tế chậm lại.
Ngược lại, Trump khẳng định thuế quan đang thúc đẩy đầu tư khi công ty cố gắng đưa sản xuất quay trở lại Hoa Kỳ để tránh thuế quan này.
Paul Ashworth, nhà kinh tế trưởng khu vực Bắc Hoa Kỳ tại Capital Economics, nhận định rằng, dù sự bất ổn có thể ảnh hưởng đến một số quyết định đầu tư, nhưng các con số FDI theo quý rất khó đoán và có thể chịu tác động từ các giao dịch cụ thể như sáp nhập, mua lại hoặc dự án lớn.
Ông gọi số liệu quý 1 “có thể chỉ là tiếng ồn” thay vì dấu hiệu nghiêm trọng về dòng vốn FDI vào Hoa Kỳ.
Cảnh báo từ các nhà kinh tế về rủi ro dài hạn đối với đồng USD
Trong quý 1 năm 2025, thâm hụt tài khoản vãng lai của Hoa Kỳ tăng lên mức cao kỷ lục do doanh nghiệp đẩy mạnh nhập khẩu nhằm tránh thuế suất lớn của Tổng thống Trump đối với hàng hóa nhập khẩu.
Bộ Phân tích Kinh tế thuộc Bộ Thương mại cho biết thâm hụt tài khoản vãng lai – thước đo dòng chảy hàng hóa, dịch vụ và đầu tư vào và ra khỏi Hoa Kỳ – tăng từ 138,2 tỷ USD, tương đương 44,3%, lên kỷ lục 450,2 tỷ USD.
Số liệu quý 4 được điều chỉnh tăng lên 312,0 tỷ USD từ 303,9 tỷ USD trước đó. Các nhà kinh tế được khảo sát cũng dự đoán thâm hụt quý 4 sẽ tăng lên khoảng 443,3 tỷ USD.
Thâm hụt chiếm 6,0% GDP, mức cao nhất kể từ quý 3 năm 2006 khi đạt 6,3%, so với 4,2% trong quý 4 năm trước.
Nhập khẩu hàng hóa tăng vọt 158,2 tỷ USD lên mức cao kỷ lục 1,00 nghìn tỷ USD chủ yếu do gia tăng nhập khẩu vàng phi tiền tệ và hàng tiêu dùng, đặc biệt là dược phẩm, vật tư nha khoa và thuốc men.
Ngược lại, nhập khẩu dịch vụ giảm 1,8 tỷ USD xuống còn 217,8 tỷ USD, phần lớn do giảm thanh toán bản quyền sử dụng tài sản trí tuệ trong nghiên cứu và phát triển.
Các nhà kinh tế cảnh báo, sự gia tăng thâm hụt tài khoản vãng lai cùng với thâm hụt ngân sách liên bang ngày càng lớn tiềm ẩn rủi ro lâu dài đối với sức mạnh của đồng USD.
Hơn nữa, các chính sách thuế quan toàn diện của Trump đã làm suy giảm vị thế đồng USD như một tài sản trú ẩn an toàn.
