Vốn hóa stablecoin trên Aptos vượt Ethereum, vì sao giá APT giảm?

Aptos đang tăng tốc về thanh khoản nhờ nguồn cung stablecoin bùng nổ hơn 5,3 lần trong một năm, nhưng giá APT vẫn suy yếu do cấu trúc thị trường giảm và các chỉ báo cơ bản yếu.

Mặc dù khối lượng giao dịch tăng 36% nhưng chủ yếu đến từ bên bán, trong khi DEX volume giảm mạnh và hiệu năng mạng chậm lại, khiến giá APT giảm khoảng 11% trong tuần qua bất chấp dòng stablecoin vào chuỗi.

Aptos gia tăng thanh khoản nhờ nguồn cung stablecoin bùng nổ

Nguồn cung stablecoin trên Aptos đã tăng khoảng 5,3 lần trong vòng một năm, trở thành động lực chính mở rộng thanh khoản chuỗi, dù giá APT vẫn giảm 11% trong tuần và khối lượng tăng 36% chủ yếu từ phía bán.

Dòng stablecoin lớn thường nâng độ sâu sổ lệnh và khả năng khớp lệnh, giúp hạ chi phí giao dịch. Trên Aptos, đà tăng nguồn cung stablecoin cho thấy vốn luân chuyển vào hệ đang mở rộng. Tuy vậy, khi áp lực bán chiếm ưu thế, hiệu ứng tích cực lên giá giao ngay có thể bị triệt tiêu ngắn hạn.

Trái ngược thanh khoản cải thiện, các yếu tố cơ bản như hoạt động giao dịch và hiệu năng lại suy yếu. Điều này tạo khoảng cách giữa dòng vốn vào hệ và động lực giá, khiến APT chưa chuyển sang xu hướng tăng bền vững.

Dòng stablecoin trên Aptos vượt BNB Chain và Ethereum trong 24 giờ

Theo Artemis, trong 24 giờ gần nhất, thay đổi nguồn cung stablecoin trên Aptos vượt 500 triệu USD, đứng đầu nhóm chuỗi lớn. BNB Chain xếp thứ 2 với hơn 400 triệu USD, còn Ethereum khoảng 200 triệu USD.

Khoảng cách này nhấn mạnh vai trò của Aptos như điểm đến ngắn hạn của dòng stablecoin. Tuy nhiên, dòng tiền chỉ là điều kiện cần; để phản ánh vào giá, hệ sinh thái còn cần khối lượng giao dịch thực sự và nhu cầu sử dụng on-chain bền vững.

Các chỉ báo on-chain cho thấy nền tảng cơ bản yếu

DEX volume tháng của Aptos giảm hơn 3 lần, từ 4,77 tỷ USD trong tháng 10 xuống 1,52 tỷ USD trong tháng 11, theo DefiLlama. Đây là tác nhân lớn khiến giá thiếu lực đẩy.

Giai đoạn giữa năm, đặc biệt cuối quý 2 và đầu quý 3, DEX volume đạt đỉnh, bình quân trên 4 tỷ USD. Sự suy giảm gần đây phản ánh nhu cầu giao dịch và thanh khoản thực tế giảm, khiến dòng stablecoin mới khó chuyển hóa thành lực mua ròng.

Hiệu năng mạng cũng đi xuống trong năm 2025. Thời gian khối giảm dần, kéo theo tốc độ giao dịch chậm hơn, từ khoảng 225 giao dịch mỗi milli giây xuống còn dưới 100. Quá trình mở rộng hệ có thể gây độ trễ tạm thời, nhưng về ngắn hạn, điều này củng cố tâm lý thận trọng của thị trường.

Cấu trúc giá APT vẫn nghiêng về giảm, nhưng có tín hiệu cân bằng

Trên biểu đồ, APT đi trong kênh giảm từ giữa tháng 10 nhưng đang giữ trên trung tuyến kênh, cho thấy nỗ lực cân bằng. Dù vậy, cấu trúc vẫn nghiêng giảm khi RSI nằm dưới vùng trung tính.

OBV tăng lên khoảng 28,76 triệu USD, phản ánh lực giao dịch tích lũy gần đây. Nếu giá không giữ được khu vực giữa kênh, rủi ro lùi về hỗ trợ 2,20 USD sẽ tăng. Ngược lại, phá vỡ cạnh trên kênh có thể là tín hiệu sớm cho một pha đảo chiều.

Cấu trúc thị trường vẫn mang tính giảm, phù hợp với bối cảnh hoạt động on-chain hạ nhiệt. Để xác nhận xu hướng mới, cần sự đồng thuận của giá, khối lượng và cải thiện dữ liệu sử dụng mạng.

Dòng vốn stablecoin không đủ bù đắp khi hoạt động giao dịch suy yếu

Dù nguồn cung stablecoin tăng giúp mở rộng thanh khoản sổ lệnh, việc DEX volume giảm mạnh và khối lượng giao dịch đến từ phía bán khiến tác động tích cực lên giá bị hạn chế.

Điều này cho thấy dòng vốn vào hệ cần đi kèm nhu cầu sử dụng thực sự: giao dịch trên DEX, vay – cho vay, hoặc hoạt động DeFi khác. Khi các chỉ số này chưa phục hồi, nguồn stablecoin mới chủ yếu đóng vai trò đệm thanh khoản thay vì động lực giá.

Nhà đầu tư nên theo dõi những gì để giảm thiểu rủi ro

Những tín hiệu cần theo dõi gồm: dòng stablecoin ròng tiếp tục chảy vào Aptos, sự phục hồi DEX volume, cải thiện hiệu năng mạng và dấu hiệu đảo chiều kỹ thuật bằng phá vỡ kênh giảm.

Bên cạnh đó, cấu trúc thị trường rộng hơn cũng tác động mạnh đến APT. Khi bối cảnh chung yếu, các dòng vốn ngắn hạn có thể ưu tiên phòng thủ, khiến đà phục hồi giá chậm hơn kỳ vọng.

Câu hỏi thường gặp

Vì sao thanh khoản Aptos tăng mà giá APT vẫn giảm?

Do chênh lệch giữa dòng stablecoin vào hệ và nhu cầu giao dịch thực sự. DEX volume giảm hơn 3 lần và khối lượng thiên về phía bán khiến tác động tích cực lên giá bị triệt tiêu.

Chỉ số nào đáng theo dõi để đánh giá sức khỏe Aptos?

Theo dõi thay đổi nguồn cung stablecoin (Artemis), DEX volume hàng tháng (DefiLlama), hiệu năng mạng và các chỉ báo kỹ thuật như RSI, OBV, cấu trúc kênh giá.

Khi nào xu hướng giảm có thể kết thúc?

Rủi ro giảm giảm bớt khi giá giữ vững trên trung tuyến kênh và phá vỡ cạnh trên kênh giảm, đi kèm phục hồi DEX volume và cải thiện hiệu năng mạng.

Aptos đang dẫn trước BNB Chain và Ethereum ở điểm nào?

Trong 24 giờ gần nhất, thay đổi nguồn cung stablecoin trên Aptos vượt 500 triệu USD, cao hơn BNB Chain và Ethereum, theo Artemis.

Mức hỗ trợ kỹ thuật quan trọng của APT hiện tại là gì?

Nếu không giữ được vùng giữa kênh giảm, giá có thể kiểm định hỗ trợ 2,20 USD. Ngược lại, phá vỡ cạnh trên kênh gợi ý khả năng đảo chiều.

Lưu ý: Nội dung bài viết chỉ nhằm cung cấp thông tin, không phải khuyến nghị đầu tư. Vui lòng tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với mọi kết quả phát sinh từ quyết định đầu tư của bạn.