Dữ liệu cho thấy Singapore không “suy tàn” như lời đồn trên mạng xã hội tiếng Hoa, mà đang bước vào giai đoạn tái cơ cấu: thị trường xa xỉ được dự báo tăng 7–9% năm 2025 và chạm 13,9 tỷ SGD.
Các lời chế giễu như “洗钱坡” và những bài đăng nói thương hiệu xa xỉ rời Marina Bay Sands hay Orchard Road “vắng vẻ” phản ánh cảm xúc nhiều hơn thực tế. Khi nhìn lại từ 2019 đến nay, thay đổi lớn nhất nằm ở dòng vốn, quy định crypto và cấu trúc tiêu dùng nội địa.
- Tin đồn “Singapore xuống dốc” nổi trên mạng, nhưng số liệu nghiêng về kịch bản tái cơ cấu.
- Dòng vốn chuyển dịch từ Hong Kong và Trung Quốc từng bùng nổ, rồi bị “gạn lọc” sau các cú sốc 2022–2023.
- Siết cấp phép DTSP (từ 30/06/2025) đang đẩy ngành crypto sang giai đoạn tuân thủ, trong khi xa xỉ dựa nhiều hơn vào giàu có nội địa.
Dòng dịch chuyển khỏi Hong Kong năm 2019 đã đưa Singapore lên vai trò trung tâm tài chính
Biểu tình tại Hong Kong năm 2019 mở màn cho làn sóng doanh nghiệp và tiền vốn chuyển sang Singapore, rồi tăng tốc sau Luật An ninh Quốc gia 2020 và giai đoạn “zero-COVID”.
Khi biểu tình chống dự luật dẫn độ leo thang, nhiều người nhận xét rủi ro lớn nhất là “công ty và tiền đang chuyển sang Singapore” qua các bài phân tích trên CNBC. Khảo sát cho thấy 23% doanh nghiệp có văn phòng tại Hong Kong cân nhắc chuyển một phần chức năng, và phần lớn chọn Singapore làm điểm đến ưu tiên qua thông tin trên Bloomberg.
Sau đó, chính sách kiểm soát dịch nghiêm ngặt tại Hong Kong càng thúc đẩy “chảy” nhân sự tài chính. Ngành quản lý tài sản ở Singapore được mô tả là tăng gấp đôi trong 6 năm lên khoảng 4 nghìn tỷ USD, trong đó 80% đến từ nước ngoài, theo Time. Nhiều nhà quản lý tài sản toàn cầu mở rộng hiện diện, trong khi một số đội ngũ tại Hong Kong bị thu hẹp.
Chiến dịch chống tham nhũng của Trung Quốc đã kích hoạt nhu cầu dịch chuyển tài sản ra nước ngoài
Chiến dịch chống tham nhũng từ 2012 tạo áp lực tâm lý và rủi ro chính sách, khiến một bộ phận nhà đầu tư tìm cách đưa tài sản ra ngoài, trong đó Singapore là điểm đến nổi bật.
Chiến dịch “đả hổ diệt ruồi” được mô tả là lớn nhất trong lịch sử ĐCSTQ, với hơn 4,7 triệu quan chức bị xử lý từ 2012, gồm 553 người cấp bộ trưởng trở lên. Các chiến dịch “Sky Net” và “Fox Hunt” được nhắc đến như nỗ lực truy bắt xuyên biên giới và thu hồi tài sản, theo một bài bình luận.
Kể từ 2015, nỗi lo “chảy vốn” ám ảnh kinh tế Trung Quốc; trước nguy cơ phá giá tiền tệ và chiến dịch chống tham nhũng mạnh tay, dòng tiền ra lớn đến mức ngân hàng trung ương phải dùng hơn 1 nghìn tỷ USD dự trữ ngoại hối để giữ tỷ giá.
– MERICS, bình luận về rủi ro “capital flight” (trích dịch)
Trong bối cảnh đó, số lượng “family office” tại Singapore tăng từ 400 (2020) lên 1.100 vào cuối 2022. Cụm từ mỉa mai “洗钱坡” cũng lan rộng, gắn Singapore với câu chuyện “dòng tiền tìm nơi trú ẩn” thay vì chỉ là tăng trưởng thuần túy.
Singapore từng là đáp án khả thi nhất cho crypto tại châu Á, nên dòng dịch chuyển là điều dễ hiểu
Sau các lệnh hạn chế ICO (2017) và cấm crypto (2021) ở Trung Quốc, nhiều sàn lớn chuyển sang Singapore vì khung pháp lý tương đối linh hoạt và khả năng kết nối vốn quốc tế.
Nhiều sàn có gốc Trung Quốc như Binance, Huobi, Bybit, OKX được mô tả là chuyển hoạt động sang Singapore. Đồng sáng lập Ethereum Vitalik Buterin từng nhận xét rằng Singapore đang trở thành trung tâm cộng đồng crypto. Lý do là các thị trường khác đã trải qua cú sốc và siết quản lý nhanh.
Nhật Bản đối mặt bài học Mt. Gox (2014) với khoảng 500 triệu USD Bitcoin bị đánh cắp, sau đó triển khai hệ thống đăng ký sàn từ 2016. Đến vụ Coincheck mất 534 triệu USD token NEM (01/2018), quy định tiếp tục thắt chặt. Hàn Quốc cũng mạnh tay sau “kimchi premium” và các khuyến nghị Travel Rule của FATF năm 2019.
Singapore ban hành Payment Services Act (PSA) năm 2019 nhưng vẫn cho phép nhiều mô hình vận hành theo cơ chế miễn trừ trong giai đoạn nhất định, miễn không phục vụ nhà đầu tư bán lẻ nội địa. Sự thuận lợi này góp phần khiến Token2049 chuyển từ Hong Kong sang Singapore năm 2022; lượng người tham dự được nêu là 7.000 (2022), 20.000 (2024) và kỷ lục 25.000 (2025).
Cú sốc 2022–2023 và vụ “Fujian gang” đã khiến Singapore đổi ưu tiên sang kiểm soát rủi ro
Sau Terra-Luna, FTX và các vụ việc liên quan, Singapore chuyển từ “linh hoạt có điều kiện” sang nhấn mạnh cấp phép và giám sát, đặc biệt với hoạt động crypto phục vụ khách hàng nước ngoài.
Năm 2022, cú sập Terra-Luna (tháng 5) và phá sản FTX (tháng 11) đều được nhắc là có liên hệ Singapore; quỹ Three Arrows Capital (3AC) đặt trụ sở tại Singapore cũng phá sản. Đến 2023, vụ rửa tiền 2,3 tỷ USD liên quan nhóm người gốc Phúc Kiến bị phát hiện, theo bài tổng hợp tình tiết.
Cơ quan quản lý MAS áp dụng chế độ cấp phép Digital Token Service Provider (DTSP) có hiệu lực từ 30/06/2025, yêu cầu doanh nghiệp đặt tại Singapore nhưng phục vụ khách hàng crypto ở nước ngoài cũng phải có giấy phép, và được nêu là không có giai đoạn chuyển tiếp. Một số công ty như Bitget và Bybit được mô tả đã chuyển nhân sự sang Dubai và Hong Kong; thậm chí một chính trị gia Hong Kong công khai mời doanh nghiệp rời Singapore sang Hong Kong.
Tính đến cuối 2025, khoảng 35 công ty giữ giấy phép Major Payment Institution (MPI), gồm Coinbase, Crypto.com, Circle và Upbit. Điều này cho thấy trọng tâm đang nghiêng về các tổ chức có năng lực tuân thủ thay vì “tăng nhanh bằng mọi giá”.
Xa xỉ và bất động sản không biến mất, mà chuyển trọng tâm sang sức mua nội địa và cấu trúc bền vững
Số người giàu nhập cư và dòng mua của người nước ngoài giảm, nhưng thị trường xa xỉ vẫn tăng nhờ tầng lớp giàu trong nước; còn bất động sản cao cấp dịch chuyển sang tỷ trọng người mua nội địa.
Theo Henley & Partners, dòng triệu phú đến Singapore được dự báo giảm từ 3.500 (2024) xuống 1.600 (2025), và một bài viết cũng nhắc mức giảm 54%. Đơn xin lập family office từ nhóm giàu Trung Quốc được mô tả giảm 50% so với đỉnh 2022, theo CNBC.
Ở bất động sản, người mua không thường trú (non-PR) chỉ chiếm 1% giao dịch nhà riêng quý I/2024, giảm từ 6,4% cùng kỳ, theo phân tích thị trường. Một nguyên nhân là thuế ABSD tăng lên 60% theo quy định ABSD.
Tuy vậy, dự báo của Euromonitor cho thấy thị trường xa xỉ Singapore tăng 7–9% năm 2025, lên 13,9 tỷ SGD. Động lực nằm ở 242.400 triệu phú cư trú và đà tăng thu nhập hộ gia đình trung vị trong 5 năm liên tiếp, giúp sức mua nội địa bù khoảng trống của nhóm “chi mạnh” từ nước ngoài.
Tin lan truyền rằng thương hiệu xa xỉ rời Marina Bay Sands cũng bị phản biện bằng dữ kiện: tháng 7/2025, Chanel mở boutique tạm 900 m² tại MBS trong lúc flagship được nâng cấp để tái khai trương lớn năm 2027, theo bài viết về cửa hàng. Mùa Giáng sinh 2025 tại MBS còn có hoạt động ban đêm giữa khu vực Gucci và Chanel, theo thông tin sự kiện.
Đây là “tái thiết chiến lược”, không phải sụp đổ
Mẫu số chung là Singapore đang giảm phụ thuộc vốn đầu cơ và hoạt động crypto không giấy phép, đồng thời tăng tỷ trọng tài sản nội địa và người chơi tổ chức—ưu tiên ổn định dài hạn hơn tăng trưởng ngắn hạn.
Narrative “Singapore sụp đổ” thường phóng đại tín hiệu tiêu cực (triệu phú đến ít hơn, một phần nhân sự crypto rời đi) và xem nhẹ tín hiệu tích cực (xa xỉ tăng, giàu có nội địa dày lên). Trong logic chính sách, việc “dọn nhà” sau các cú sốc 2022–2023 có thể là bước cần thiết để giữ vị thế trung tâm tài chính sạch và bền.
“消费转级, 不是消费降级” — tái cấu trúc tiêu dùng, không phải suy giảm tiêu dùng.
– Bình luận người dùng trên X (trích dịch)
Những câu hỏi thường gặp
Phần này giải đáp các điểm dễ gây nhầm lẫn khi so sánh tin đồn trên mạng xã hội với dữ liệu về xa xỉ, bất động sản và quy định crypto tại Singapore.
Vì sao mạng xã hội tiếng Hoa nói Singapore “xuống dốc”?
Vì các dấu hiệu như ít triệu phú nhập cư hơn, thuế bất động sản cho người nước ngoài tăng mạnh, và một số công ty crypto chuyển nhân sự ra ngoài dễ tạo cảm giác “rút chạy”. Tuy nhiên, các chỉ báo khác như dự báo tăng trưởng xa xỉ và sự mở rộng sức mua nội địa lại cho thấy bức tranh tái cơ cấu.
DTSP có ý nghĩa gì với doanh nghiệp crypto đặt tại Singapore?
Chế độ DTSP (hiệu lực 30/06/2025) yêu cầu doanh nghiệp đặt tại Singapore nhưng phục vụ khách hàng crypto ở nước ngoài cũng phải xin giấy phép. Điều này làm tăng chi phí tuân thủ và khiến các mô hình “vận hành linh hoạt” khó tồn tại, đổi lại ưu tiên an toàn hệ thống.
Tại sao thị trường xa xỉ vẫn có thể tăng khi dòng người giàu nhập cư giảm?
Vì nhu cầu có thể dịch chuyển từ khách quốc tế “chi mạnh” sang tầng lớp giàu trong nước. Bài viết nhấn mạnh quy mô triệu phú cư trú lớn và thu nhập hộ gia đình trung vị tăng nhiều năm, giúp bù phần cầu bị hụt từ người mua nước ngoài.
Tin “các thương hiệu rời Marina Bay Sands” có đáng tin không?
Dữ liệu trong nội dung gốc đưa ví dụ Chanel mở boutique tạm tại MBS tháng 7/2025 trong thời gian cải tạo flagship đến 2027, và MBS vẫn tổ chức hoạt động Giáng sinh 2025 quanh khu Gucci–Chanel. Điều này không phù hợp với kịch bản “tháo chạy đồng loạt”.
