Mối quan hệ yêu-ghét thường xuyên của JPMorgan Chase với tiền điện tử là một mối quan hệ hấp dẫn để quan sát trong những năm qua, đặc biệt là kể từ khi lĩnh vực tài sản kỹ thuật số bắt đầu bùng nổ vào đầu năm 2021. Để mọi thứ dễ hiểu, từ tháng 2 đến tháng 4, tổng vốn hóa thị trường của không gian tăng gấp đôi từ 1 nghìn tỷ đô la lên 2 nghìn tỷ đô la.
Kết quả của sự tăng vọt này, vốn hóa thị trường cá nhân của các loại tiền điện tử hàng đầu như Ether (ETH) và Bitcoin (BTC) đã trở nên cao hơn so với các công ty đa quốc gia đã thành lập, với Bitcoin vượt qua Tesla, Tencent, Visa, Berkshire Hathaway, Alibaba, Facebook và Samsung, trong số những người khác.
Quay trở lại năm 2017, Giám đốc điều hành JPMorgan, Jamie Dimon đã gọi BTC là “gian lận”, thậm chí còn nói rằng ông sẽ sa thải nhân viên nếu họ xử lý Bitcoin. Tuy nhiên, bốn năm trôi qua nhanh chóng, và Dimon đã quay trở lại với cái mác “gian lận” của mình.
Không chỉ vậy, gần đây hơn, anh ấy dường như đã nới lỏng lập trường chống tiền điện tử của mình, tuyên bố rằng tiền điện tử ở đây để tồn tại và bây giờ chỉ là vấn đề thời gian trước khi các chính phủ trên toàn cầu bắt đầu điều chỉnh thị trường tài sản kỹ thuật số địa phương của họ với một nắm đấm sắt. Tuy nhiên, anh ấy đã khẳng định trong một sự kiện diễn ra vào cuối năm 2020 rằng Bitcoin vẫn không phải là “tách trà” của anh ấy.
Những lần họ thay đổi
Bất chấp cái nhìn có phần tiêu cực của Dimon đối với Bitcoin và ngành công nghiệp tiền điện tử, các báo cáo gần đây cho thấy JPMorgan hiện đang chuẩn bị cung cấp cho một số khách hàng của mình một quỹ Bitcoin được quản lý tích cực, có khả năng trở thành một trong những tổ chức ngân hàng lớn nhất – và khó có khả năng chấp nhận tiền điện tử.
Trên thực tế, có những suy đoán rằng quỹ có thể được tung ra ngay trong mùa hè này, với những người trong cuộc tuyên bố rằng công ty fintech NYDIG sẽ cung cấp dịch vụ lưu ký của mình cho gã khổng lồ ngân hàng.
Ngoài ra, cũng có báo cáo rằng quỹ Bitcoin của JPMorgan sẽ được “quản lý tích cực”, điều này hoàn toàn trái ngược với giá vé thụ động hiện được cung cấp bởi nhiều người chơi tiền điện tử như Pantera Capital và Galaxy Digital.
Cointelegraph đã liên hệ với Sam Tabar – giám đốc chiến lược của Bit Digital, một công ty khai thác Bitcoin được niêm yết trên sàn Nasdaq và là cựu trưởng bộ phận chiến lược vốn cho khu vực Châu Á – Thái Bình Dương tại Bank of America Merrill Lynch – người đã tuyên bố:
“Việc JPMorgan tung ra quỹ Bitcoin của riêng mình chỉ là một phản ứng tất yếu trước nhu cầu ngày càng tăng của người tiêu dùng đối với blockchain. JPMorgan là một doanh nghiệp và sẽ theo đuổi bất kỳ nỗ lực kiếm tiền nào mà nó có thể. Bất chấp những tuyên bố gây tranh cãi từ Giám đốc điều hành Jamie Dimon, công ty đã nỗ lực hướng tới việc kết hợp công nghệ blockchain trong mô hình kinh doanh của mình trong nhiều năm. ”
Về vấn đề này, cần đề cập đến việc bộ phận “Onyx” của công ty đã tung ra một stablecoin, JPM Coin, vào cuối năm 2020. Không chỉ vậy, sự tương phản giữa nhận xét trước đây của Dimon và hướng đi hiện tại của JPMorgan, theo ý kiến của Tabar, là một minh họa mẫu mực cho quá trình thể chế hóa. Ông tin rằng sẽ luôn có sự phản kháng từ các khuôn khổ và các nhà lãnh đạo truyền thống, khiến sự thay đổi trái tim của JPMorgan trở thành một chiến thắng rõ ràng cho sự đổi mới blockchain.
Ông nói thêm: “Phần lớn các tuyên bố của Dimon xuất phát từ việc không nắm được các trường hợp sử dụng nhất định cho tiền điện tử, chẳng hạn như mã hóa và hợp đồng thông minh”. Tuy nhiên, cũng đúng là thông tin về BTC khan hiếm hơn vào thời điểm đó, theo Tabar.
Sự gia nhập tiềm năng của JPMorgan có ý nghĩa gì đối với thị trường?
Không thể phủ nhận rằng mức độ phổ biến của thị trường tiền điện tử đã tăng lên trong những tháng gần đây, với các nhà đầu tư hiện có thể tiếp cận với ngành thông qua nhiều công cụ tài chính truyền thống, bao gồm các quỹ giao dịch trao đổi, các sản phẩm giao dịch trao đổi và thậm chí cả cổ phiếu dưới dạng các công ty như Coinbase. Sau tất cả những điều này, hầu hết các tổ chức ngân hàng kế thừa đã tiếp tục né tránh không gian này mặc dù nó thể hiện một lượng lớn tiềm năng tiền tệ và công nghệ.
Felix Simon – người đứng đầu bộ phận phát triển kinh doanh tại Dsent AG, một nền tảng cho tài sản kỹ thuật số và mã thông báo phức tạp, và cựu giám đốc thị trường bán hàng cho các khoản đầu tư phái sinh có cấu trúc tại Credit Suisse – tin rằng các ngân hàng có xu hướng né tránh các dịch vụ đầu tư có nguyên tắc cơ bản không tốt đã chứng minh, thêm:
“BTC đã từng có Tỷ lệ Sharpe ‘từ tốt đến rất tốt’, nhưng cho đến năm 2020 khối lượng giao dịch có lẽ quá thấp – tức là trung bình. 24 giờ vols thấp hơn nhiều so với mốc 10 tỷ – vì vậy nó không quá đại diện so với giao dịch ngoại hối hàng ngày của USD. Kể từ đó, những con số này đã tăng lên và giao dịch hợp đồng tương lai cũng trở nên khả dụng, vì vậy bây giờ dữ liệu lịch sử trở nên có liên quan ”.
Theo nghĩa cơ bản nhất của nó, tỷ lệ Sharpe có thể được coi là một số liệu đo lường hiệu suất của một khoản đầu tư so với một tài sản phi rủi ro, sau khi đã điều chỉnh rủi ro của nó. Nói cách khác, nó có thể được sử dụng để đánh giá tổng số lợi nhuận mà nhà đầu tư nhận được trên một đơn vị rủi ro gia tăng.
Mattia Rattaggi, đối tác quản lý của Meti Advisory AG, đồng thời là cựu giám đốc điều hành và người đứng đầu các vấn đề quản lý và báo cáo quản trị của UBS, tin rằng phần lớn các ngân hàng từ lâu đã bỏ qua Bitcoin và tiền điện tử nói chung vì sợ liên kết bản thân với một nguồn các tiêu đề tiêu cực tiềm ẩn, cũng như nỗi sợ hãi của các ngành, như tài chính phi tập trung, có thể có tác động trực tiếp đến mô hình kinh doanh tập trung của họ. Anh ấy nói thêm:
“Khối ngân hàng dự tiệc không muộn vì tiệc mới bắt đầu và đến nay chỉ có một số khách tham dự sớm. Sự thay đổi thái độ và lập trường đối với tiền điện tử sẽ không được coi là chắp vá. Thay vào đó, nó sẽ được coi là một thái độ bảo thủ không thích rủi ro ”.
Sẽ có nhiều ngân hàng tiếp tục áp dụng tiền điện tử?
Giải thích quan điểm của mình về chủ đề liệu có nhiều thực thể tài chính truyền thống hơn sẽ tiếp tục tham gia vào không gian hay không, Simon lưu ý rằng các ngân hàng mới bắt đầu thực hiện bước đột phá tiền điện tử của họ vẫn là “động lực ban đầu”, ngụ ý rằng vẫn còn chỗ cho nhiều người chơi như vậy. để tiến vào không gian đang phát triển nhanh chóng này.
Tương tự, Tabar tin rằng mặc dù sự xuất hiện của JPMorgan trong lĩnh vực blockchain chắc chắn sẽ khiến một số người chú ý trong cộng đồng tiền điện tử, nhưng sự muộn màng của nó sẽ không ảnh hưởng đến vị thế của nó với công chúng. Anh ấy nói thêm:
“Morgan Stanley chỉ mới bắt đầu cung cấp cho khách hàng quyền truy cập vào quỹ Bitcoin và Goldman Sachs thậm chí chưa đưa ra kế hoạch cụ thể. Bên cạnh đó, quỹ của JPMorgan vẫn là một dự án thích hợp, hướng đến các khách hàng tư nhân giàu có thông qua một quỹ được quản lý hơn là một quỹ cố định ”.
Tất cả những phát triển nêu trên, ở một số hình thức, có thể được cộng đồng tiền điện tử xem là những cột mốc quan trọng đối với Bitcoin cũng như đối với việc thể chế hóa công nghệ blockchain.
.
