CoinGlass dự báo tổng thanh lý bắt buộc (long + short) trên thị trường phái sinh tiền điện tử có thể đạt khoảng 150 tỷ USD trong năm 2025, tương đương trung bình 400-500 triệu USD mỗi ngày.
Báo cáo nhấn mạnh một đợt giảm đòn bẩy tập trung ngày 10-11/10, khi hơn 19 tỷ USD bị thanh lý trong 1 ngày do tâm lý né rủi ro sau tin Mỹ công bố thuế quan bổ sung với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc, cộng với mức đòn bẩy BTC cao.
- Tổng thanh lý phái sinh tiền điện tử năm 2025: khoảng 150 tỷ USD.
- Ngày 10-11/10: hơn 19 tỷ USD thanh lý, chiếm 85%-90% tổng.
- Lệch pha ADL làm tăng biến động; nhiều tài sản giảm trên 80%.
Quy mô thanh lý và điểm nóng ngày 10-11/10
Báo cáo CoinGlass ước tính thanh lý bắt buộc long và short năm 2025 khoảng 150 tỷ USD, trung bình 400-500 triệu USD/ngày.
Sự kiện giảm đòn bẩy tập trung giai đoạn 10-11/10 được mô tả là đặc biệt đáng chú ý. Riêng trong ngày cao điểm có hơn 19 tỷ USD bị thanh lý, tương ứng 85%-90% tổng thanh lý của giai đoạn được nhắc tới.
Nguyên nhân trực tiếp được nêu là Mỹ công bố áp thêm thuế quan với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc, khiến thị trường chuyển sang trạng thái né rủi ro. Cùng lúc, mức đòn bẩy BTC ở mức cao làm gia tăng áp lực lan truyền trên chuỗi thanh lý.
Lệch pha ADL, tài sản đuôi dài giảm sâu và rủi ro hệ thống
Báo cáo cho biết độ lệch trong quá trình thực thi cơ chế tự động giảm vị thế (ADL) đã khuếch đại biến động thị trường.
Một số tài sản đuôi dài ghi nhận mức giảm trên 80%, trong đó nhóm thanh khoản thấp chịu tác động nghiêm trọng hơn. Dù vậy, sự kiện này không dẫn tới vỡ nợ mang tính hệ thống.
CoinGlass nhận định tính mong manh của hệ thống thanh lý đã phơi bày thiếu sót trong quản trị rủi ro đuôi. Các nhà phân tích dự báo việc cải thiện cơ chế thanh lý và ngăn ngừa rủi ro hệ thống sẽ là vấn đề then chốt của thị trường trong năm 2026.
