Coinbase đã nổi lên như nhà điều hành nút lớn nhất của mạng Ethereum, làm dấy lên lo ngại về sự tập trung hóa mạng lưới. Các chuyên gia trong ngành lo ngại điều này có thể trở nên nghiêm trọng hơn khi việc chấp nhận thể chế tăng lên. Ngày 19 tháng 3, Coinbase công bố báo cáo cho thấy sàn giao dịch tiền điện tử Hoa Kỳ này kiểm soát hơn 11% ETH đã đặt cược, nhiều hơn bất kỳ nhà điều hành nút Ethereum nào khác.
Karan Sirdesai, CEO của công ty khởi nghiệp Web3 Mira Network, cảnh báo: “Chúng ta đang tạo ra một hệ thống nơi mà vài người chơi lớn kiểm soát phần lớn an ninh mạng, làm suy yếu lời hứa cốt lõi của việc phi tập trung.” Theo báo cáo, Coinbase kiểm soát 3,84 triệu ETH được đặt cược vào 120.000 trình xác thực, chiếm 11,42% ETH đã đặt cược tính đến ngày 4 tháng 3.
Lido, một giao thức đặt cược lỏng, kiểm soát một phần lớn hơn của ETH đã đặt cược – khoảng 9,4 triệu ETH – nhưng ETH của họ được phân phối qua nhiều nhà điều hành nút độc lập. Để giảm rủi ro, Coinbase phân phối hoạt động đặt cược qua năm quốc gia và sử dụng nhiều nhà cung cấp đám mây, khách hàng Ethereum và đài phát, ưu tiên sự đa dạng và sức khỏe của mạng.
Nguy cơ tập trung hóa đang nổi lên do sự gia tăng các quỹ ETF ở Hoa Kỳ có thể bắt đầu đặt cược, một ưu tiên cho các quản lý tài sản như BlackRock. Coinbase là người giám sát lớn nhất cho các quỹ ETF tiền điện tử Hoa Kỳ và nắm giữ ETH cho tám trong số chín quỹ spot Ether của Hoa Kỳ.
Sự hợp nhất này mang lại nguy cơ kiểm duyệt tăng và giảm khả năng chống chịu của mạng, theo Temujin Louie, CEO của Wanchain. Sự tập trung cao độ vào đặt cược có thể trở thành điểm áp lực về quy định. Các thực thể lớn có thể ưu tiên tuân thủ quy định hơn là chống kiểm duyệt mạng khi đối mặt với các lựa chọn khó khăn.
Hướng dẫn quy định mới của Hoa Kỳ cho phép các ngân hàng tạo thành các trình xác thực cho mạng blockchain cũng thêm vào rủi ro tập trung. Nếu quá nhiều cổ phần hợp nhất dưới các thực thể được điều tiết như Coinbase và các ngân hàng Hoa Kỳ, Ethereum có thể trở nên giống hệ thống tài chính truyền thống hơn.
Ngược lại, sự gia tăng trình xác thực từ các tổ chức có thể cải thiện tình trạng tập trung đặt cược. Robinhood, một nền tảng giao dịch tiền điện tử, có tiềm năng chống lại sự thống trị đặt cược của Coinbase. Với cơ sở hạ tầng tiền điện tử, tập khách hàng và khả năng kỹ thuật sẵn có, Robinhood có thể thách thức vị trí của Coinbase nhanh hơn bất kỳ ngân hàng truyền thống nào.