Thu Nhập Bổ Sung Từ Trái Phiếu Kho bạc Hoa Kỳ Dài Hạn Và Ảnh Hưởng Đến Lãi Suất
TS Daniel von Ahlen và Adrea Cicione của TS Lombard gần đây đã phân tích xu hướng lãi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn dài. Họ nhận định rằng phần bù rủi ro (term premium) – khoản lợi tức bổ sung nhà đầu tư yêu cầu để nắm giữ trái phiếu dài hạn – gần như không thay đổi đáng kể trong thời gian gần đây. Sự ổn định này cho thấy lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm khó giảm xuống thấp hơn ngưỡng 4%.
Ít Không Gian Cho Lãi Suất Giảm Hơn Do Bù Rủi Ro Ổn Định
Khi phần bù rủi ro không giảm sâu, khả năng lãi suất trái phiếu kỳ hạn dài giảm tiếp bị hạn chế rõ ràng. Đây là dấu hiệu quan trọng cho nhà đầu tư tiền điện tử và tài chính truyền thống bởi nó báo hiệu kịch bản lợi suất thấp kéo dài sẽ khó xảy ra. Lãi suất 10 năm duy trì quanh mức trên 4% tạo nên áp lực ngược cho các tài sản rủi ro.
Tác Động Của Chính Sách Tiền Tệ Và Dự đoán Lãi Suất Cơ Bản
Hơn nữa, TS Lombard Dự đoán Cục Dự Trữ Liên Bang Hoa Kỳ (Fed) khó có thể hạ lãi suất cơ bản xuống dưới mức 3% trong chu kỳ nới lỏng tiếp theo. Điều này đồng nghĩa với việc chi phí vốn sẽ không giảm sâu, tiếp tục hỗ trợ lợi suất trái phiếu ở mức cao. Chính sách tiền tệ thắt chặt tương đối sẽ duy trì áp lực lên thị trường tài chính, bao gồm cả phân khúc tiền điện tử với biến động giá mạnh.
Kết Luận Cho Nhà Đầu Tư Tiền Điện Tử
Những tín hiệu kỹ thuật và cơ bản từ thị trường trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đang cho thấy lãi suất dài hạn khó giảm sâu. Điều này có thể ảnh hưởng đến dòng vốn đầu tư vào các loại tài sản có rủi ro cao, như tiền điện tử. Nhà đầu tư nên lưu ý tỷ suất Sinh Lời thực tế và cơ cấu rủi ro khi xây dựng danh mục, tránh kỳ vọng quá cao vào kịch bản lãi suất hạ mạnh kéo theo đà tăng giá tiền điện tử bền vững. Theo dõi chặt chẽ động thái chính sách tài chính và thị trường trái phiếu là chìa khóa để tối ưu hóa lợi nhuận trong môi trường hiện tại.
