Phantom Wallet và Consensys đang phản đối kế hoạch của OCC nhằm mở rộng lệnh cấm lợi suất stablecoin sang cả bên thứ ba.
Hai bên cho rằng cách diễn giải này đi xa hơn phạm vi của GENIUS Act. Tranh luận hiện tập trung vào việc liệu quy định mới chỉ áp dụng cho đơn vị phát hành stablecoin hay còn có thể vươn sang các nền tảng DeFi và công cụ truy cập không lưu ký.
- Phantom và Consensys nói OCC đang mở rộng quá mức quy định về lợi suất stablecoin.
- Phía ngân hàng muốn lệnh cấm được áp dụng rộng hơn để ngăn “lách luật”.
- Tranh luận này xuất hiện trong quá trình ban hành quy tắc thực thi GENIUS Act.
OCC bị cáo buộc vượt quá phạm vi của GENIUS Act
Trong góp ý gửi OCC, Phantom Wallet và Consensys nói cơ quan này đang đi ngược lại tinh thần của luật stablecoin GENIUS Act. Marisa Tashman Coppel, cố vấn pháp lý cấp cao tại Phantom, lập luận rằng luật chỉ cấm đơn vị phát hành stablecoin trả lãi. Theo cách hiểu này, mục tiêu của quy định là tránh để stablecoin bị sử dụng như tiền gửi không được bảo hiểm.
Tranh cãi nằm ở lợi suất từ DeFi, không phải từ đơn vị phát hành
Theo lập luận của nhóm phản đối, khi người dùng gửi USDC vào một nền tảng như Aave, khoản lợi suất phát sinh từ chính nền tảng DeFi đó chứ không phải từ Circle, đơn vị phát hành USDC. Họ coi đây là hoạt động đầu tư có rủi ro, tương tự nhiều tài sản được gửi vào nơi khác để sinh lời. Vì vậy, họ cho rằng các bên thứ ba cung cấp hạ tầng hoặc môi trường giao dịch không nên bị đưa vào cùng một nhóm với nhà phát hành stablecoin.
The OCC’s anti-evasion authority doesn’t give it a blank check to rope in unrelated parties acting on their own commercial judgment.
– Phát biểu được nêu trong góp ý của Phantom Wallet
Consensys muốn tách “khuyến khích người dùng” khỏi “lợi suất”
Consensys, công ty đứng sau ví MetaMask, ủng hộ lập luận của Phantom và đề nghị OCC phân biệt rõ giữa “khuyến khích người dùng” và “lợi suất”. Công ty này nói GENIUS Act đã loại trừ các giao diện phần mềm không lưu ký khỏi vai trò trung gian được quản lý, nên quy tắc cuối cùng cũng nên xác nhận điều đó đối với quyền truy cập vào DeFi.
Congress drew this line deliberately, and twice rejected amendments that would have extended the prohibition to non-issuers. The OCC’s rule should respect that line.
– Góp ý của Consensys gửi OCC
Quy trình thực thi luật đang mở ra một vòng tranh luận mới
GENIUS Act được thông qua vào tháng 7 năm ngoái và dự kiến phải được triển khai trước tháng 7 năm nay. Vì vậy, các cơ quan liên quan, trong đó có OCC, đã bắt đầu soạn thảo quy tắc thực thi. Vấn đề lợi suất stablecoin, vốn từng làm chệch hướng dự luật CLARITY Act về cấu trúc thị trường crypto, nay tiếp tục quay lại trong giai đoạn này.
Ở chiều ngược lại, nhóm ngân hàng muốn OCC đưa ra lệnh cấm rộng hơn. Hiệp hội Ngân hàng Mỹ (ABA) nói cơ quan này nên áp dụng một lệnh cấm bao quát vì Quốc hội đã yêu cầu như vậy, và vì cách làm khác sẽ không hiệu quả. Hiện vẫn chưa rõ quy tắc cuối cùng sẽ đi xa đến đâu, hoặc liệu cách tiếp cận này có làm thay đổi thỏa hiệp gần đây về lợi suất stablecoin hay không.
Tổng kết
Cuộc tranh luận hiện xoay quanh một câu hỏi pháp lý rất cụ thể: lệnh cấm lợi suất stablecoin trong GENIUS Act chỉ áp dụng cho đơn vị phát hành hay có thể mở rộng sang các bên thứ ba như nền tảng DeFi và công cụ truy cập không lưu ký. Phantom và Consensys cho rằng OCC đang vượt quá luật, trong khi phía ngân hàng muốn siết chặt hơn. Phần còn thiếu là quy tắc cuối cùng của OCC, vì đây mới là yếu tố cho thấy phạm vi thực tế của lệnh cấm.
