Hyperliquid 303 tỷ USD bước vào tín dụng on-chain: vì sao quan trọng

Hyperliquid đang thử nghiệm mô-đun BorrowLendingProtocol (BLP) trên testnet Hypercore, mở lối cho lớp cho vay gốc ngay trong hệ sinh thái.

Việc tích hợp lending native có thể biến Hyperliquid thành nền tảng onchain full-stack, hợp nhất margin trên các pool chung và tối ưu hiệu suất vốn cho trader lẫn giao thức DeFi.

Hyperliquid đang thử nghiệm BorrowLendingProtocol (BLP) trên Hypercore testnet

Hyperliquid đã kích hoạt mô-đun BLP trên Hypercore testnet để thử nghiệm vay, cung cấp và rút tài sản trực tiếp onchain (nguồn: liên kết X trong nội dung gốc).

Các kiểm tra ban đầu cho thấy BLP hỗ trợ USDC và PURR trong giai đoạn thử nghiệm. Đây là bước đi đầu tiên của nền tảng vào thị trường tín dụng onchain bản địa, đặt nền cho một lớp lending nằm ngay trong hệ sinh thái giao dịch của Hyperliquid.

Động thái xuất hiện ngay sau khi nền tảng công bố hiệu suất tháng 10 nổi bật, cho thấy định hướng mở rộng từ phái sinh sang khối sản phẩm tài chính onchain sâu rộng hơn.

Native lending đưa Hyperliquid tiến gần tới kiến trúc thị trường onchain full-stack

Nếu BLP trưởng thành thành lớp lending bản địa, margin trong hệ sinh thái Hyperliquid sẽ dựa trên pool cho vay chung, thay vì số dư tách biệt.

Cách tiếp cận này tăng hiệu suất vốn và linh hoạt quản trị rủi ro, vốn đã được chứng minh bởi mô hình pool chung trong các giao thức cho vay lớn của DeFi (nguồn: Aave Docs, 2023; Compound Docs). Margin dựa trên pool cho phép tận dụng tài sản nhàn rỗi làm thế chấp, tối ưu hoá sử dụng ký quỹ giữa nhiều vị thế.

Bước tiến từ chỉ-phái-sinh sang full-stack onchain cũng mở cánh cửa tích hợp đòn bẩy, funding, và lãi suất trong một bề mặt sản phẩm đồng nhất, giảm ma sát cho người dùng nâng cao.

Hyperliquid dẫn đầu DEX phái sinh trong tháng 10 nhờ khối lượng và OI vượt trội

Tháng 10, Hyperliquid ghi nhận 303 tỷ USD khối lượng giao dịch, vượt Lighter (272 tỷ USD) và Aster (260 tỷ USD).

Open interest đạt 7,2 tỷ USD, cao hơn tổng các đối thủ còn lại. Khối lượng lớn và OI cao phản ánh thanh khoản dồi dào và niềm tin của trader, tạo nền vững cho thử nghiệm lending onchain tiếp theo.

Nếu mô-đun testnet vận hành đúng kỳ vọng, Hyperliquid có thể tái định nghĩa cấu trúc một hệ sinh thái DeFi tích hợp sâu, từ phái sinh đến tín dụng onchain.

Bảng so sánh nhanh khối lượng giao dịch tháng 10 giữa các nền tảng

Bức tranh thị phần phái sinh onchain tháng 10 cho thấy lợi thế quy mô của Hyperliquid so với các đối thủ trực tiếp.

Khoảng cách khối lượng củng cố vị thế dẫn đầu và cho phép nền tảng thử nghiệm, triển khai sản phẩm mới với quán tính thanh khoản thuận lợi.

BLP có thể nâng hiệu suất vốn và mở rộng chiến lược cho trader

Lending native trên cùng một bề mặt giao dịch mở ra khả năng cross-collateral và tận dụng tài sản hiệu quả hơn cho các chiến lược đòn bẩy.

Trader có thể vay nhanh ngay trong hệ sinh thái để tài trợ vị thế, giảm chi phí chuyển tài sản giữa giao thức. Về mặt kiến trúc, mô hình pool chung và lãi suất biến thiên là chuẩn ngành của DeFi lending (nguồn: Aave Docs; Compound Docs), giúp điều tiết cung cầu linh hoạt.

Dẫu vậy, việc thiết kế lãi suất, tài sản thế chấp, oracle và cơ chế thanh lý cần quản trị chặt chẽ nhằm hạn chế rủi ro hệ thống và lan truyền.

HYPE điều chỉnh sau nhịp tăng, xu hướng ngắn hạn chững lại

Sau đợt tăng mạnh, HYPE tạm chững quanh 40 USD và chưa vượt được kháng cự.

RSI khoảng 46 cho thấy đà suy yếu nhưng chưa quá bán, trong khi MACD chuyển âm, nghiêng lợi thế về phe bán. Hành động giá một tuần qua tạo đỉnh thấp dần với nến nhỏ, phản ánh sự do dự và thiếu lực mua mới.

Nếu thiếu chất xúc tác, HYPE có thể tiếp tục đi ngang tích lũy trước khi hình thành một nhịp bứt phá mới.

Các tín hiệu cần theo dõi để xác nhận bước tiến của Hyperliquid

Việc mở rộng tài sản hỗ trợ và lộ trình nâng cấp từ testnet BLP lên mainnet là chìa khóa.

Nhà đầu tư nên quan sát thanh khoản pool, mức sử dụng vốn, lãi suất vay/cho vay và tác động đến funding/đòn bẩy trong hệ sinh thái. Khi khung lending ổn định, mức OI duy trì cao có thể trở thành bệ đỡ cho tăng trưởng sản phẩm và hoạt động giao dịch.

Các cập nhật kỹ thuật, thông báo chính thức và dữ liệu thị trường sẽ quyết định nhịp độ triển khai, qua đó ảnh hưởng kỳ vọng giá HYPE.

Những câu hỏi thường gặp

BLP trên Hypercore testnet là gì?

BLP là mô-đun thử nghiệm vay, cung cấp và rút tài sản onchain trong hệ sinh thái Hyperliquid. Giai đoạn đầu cho thấy USDC và PURR xuất hiện trong giao diện test.

Khi nào BLP có thể lên mainnet?

Chưa có mốc thời gian công bố. Hiện BLP đang trong giai đoạn testnet và phụ thuộc kết quả thử nghiệm, đánh giá rủi ro và triển khai kỹ thuật tiếp theo.

Native lending khác gì so với margin tách biệt?

Native lending dựa trên pool thanh khoản chung, cho phép tái sử dụng vốn và thế chấp linh hoạt hơn. Margin tách biệt thường hạn chế dòng vốn giữa các vị thế, kém tối ưu hiệu suất.

Khối lượng 303 tỷ USD và OI 7,2 tỷ USD nói lên điều gì?

Chúng phản ánh thanh khoản dồi dào và niềm tin trader. Đây là nền tảng quan trọng để Hyperliquid thử nghiệm và triển khai các sản phẩm mới như lending native.

HYPE đang ở trạng thái kỹ thuật như thế nào?

HYPE chững lại quanh 40 USD, RSI khoảng 46, MACD âm, cho thấy đà suy yếu ngắn hạn. Giá có thể tích lũy trước khi có động lực mới.

Lưu ý: Nội dung bài viết chỉ nhằm cung cấp thông tin, không phải khuyến nghị đầu tư. Vui lòng tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với mọi kết quả phát sinh từ quyết định đầu tư của bạn.