Vào ngày 4 tháng 6, tổng số 15.530 quyền chọn Bitcoin (BTC) được thiết lập để hết hạn, tương ứng với 575 triệu đô la tiền lãi mở. Hiện tại, phe bò vẫn đang bị ảnh hưởng nặng nề bởi đợt điều chỉnh giá 37% BTC vào tháng 5 và điều này đã khiến hầu hết các tùy chọn gọi (mua) chìm trong nước.
Bất chấp sự cố, nguồn cung tích cực của Bitcoin đã đạt mức thấp nhất trong 5 tháng vì 45% số tiền đã không được chuyển đi trong 2 năm qua. Chỉ báo này cho thấy rằng các nhà đầu tư đã mua cho đến đợt tăng giá năm 2019 không sẵn sàng bán ở mức giá hiện tại.
Các công ty khai thác cũng đang tránh doanh số bán hàng dưới 40.000 đô la vì dòng tiền ra của họ gần đây đã đạt mức thấp nhất trong bảy tháng so với mức trung bình trong lịch sử.
Trong khi đó, các nhà phân tích kỹ thuật đã chỉ ra đường trung bình động hàm mũ trong 50 tuần là mức hỗ trợ mạnh gần $ 34,000. Tuy nhiên, biểu đồ giá đã và đang hình thành một mô hình giao dịch đi ngang với đỉnh điểm là một nêm thu hẹp và đột phá – được gọi là “nén” – và cho thấy sự biến động cao hơn vào cuối tuần.
Điều rõ ràng là thị trường hiện tại là một túi hỗn hợp và mọi người đang nắm bắt các tín hiệu khác nhau như một nỗ lực để xác định hướng đi của xu hướng tiếp theo.
Bears có thể đã thống trị khi thị trường bị phá hủy
Trong khi những con gấu có thể dễ dàng chiếm ưu thế trước ngày hết hạn vào thứ Sáu, có vẻ như họ đã trở nên quá tự tin khi tập trung chủ yếu vào các tùy chọn đặt (bán) dưới 32.000 đô la.
Bức tranh ban đầu ủng hộ xu hướng giảm khi tỷ lệ call-to-put đứng ở mức 0,84, mặc dù chỉ báo này đánh giá mọi tùy chọn như nhau. Tuy nhiên, quyền mua Bitcoin với giá 46.000 đô la trong vòng chưa đầy 42 giờ hiện là vô giá trị, vì vậy quyền chọn mua này đang giao dịch dưới 20 đô la mỗi quyền.
Hiệu ứng tương tự cũng xảy ra đối với các quyền chọn bán từ trung tính đến giảm ở mức 28.000 đô la và thấp hơn. Những người nắm giữ sẽ không có lợi gì trong việc chuyển nhượng trong những tuần sắp tới vì những hợp đồng này cũng trở nên vô giá trị. Do đó, để đánh giá tốt hơn cách các nhà giao dịch định vị cho việc hết hạn quyền chọn vào thứ Sáu, người ta cần tập trung vào phạm vi 32.000 đô la đến 42.000 đô la.
Các tùy chọn gọi từ trung lập đến tăng giá lên tới 42.000 đô la tương đương với 3.080 hợp đồng Bitcoin, tương ứng với 114 triệu đô la lãi mở. Mặt khác, các tùy chọn đặt (bán) xuống còn 32.000 đô la bao gồm 4.680 hợp đồng Bitcoin, hiện trị giá 173 triệu đô la.
Đúng như dự đoán, khoản chênh lệch 60 triệu USD ủng hộ những con gấu không đủ để gây ra bất kỳ xáo trộn nào. Tình trạng này là do các cược giảm giá quá mức không trả hết, có khả năng dẫn đến việc các tùy chọn cân bằng đầu tiên hết hạn sau ba tuần.
Các nhà tạo lập thị trường đang nghiêng về xu hướng giảm giá
Độ lệch delta 25% cung cấp phân tích “nỗi sợ hãi và lòng tham” đáng tin cậy và tức thì. Chỉ báo này so sánh các quyền chọn mua (mua) và đặt (bán) tương tự cạnh nhau và sẽ chuyển sang tích cực khi phí bảo hiểm quyền chọn bán từ trung tính đến giảm giá cao hơn so với các quyền chọn mua có rủi ro tương tự. Tình huống này thường được coi là một kịch bản “sợ hãi”, mặc dù thường xuyên xảy ra sau các cuộc biểu tình vững chắc.
Mặt khác, độ lệch tiêu cực dẫn đến chi phí bảo vệ tăng giá cao hơn và hướng đến xu hướng tăng giá.
Kể từ ngày 17 tháng 5, chỉ báo này đã chuyển sang phạm vi “sợ hãi” và đạt mức cao nhất ở mức 20% trong nhiều trường hợp, báo hiệu sự thiếu quan tâm đến việc đưa ra các lệnh bảo vệ.
Không có nghi ngờ gì về việc những con bò đực đang hoảng sợ, nhưng về mặt lịch sử, đó là những cơ hội tốt nhất để mua giá giảm.
Ít nhất là khi hết hạn quyền chọn ngày 4 tháng 6, những con gấu không còn thống trị giao dịch. Huobi, OKEx và Deribit hết hạn diễn ra vào ngày 4 tháng 6 lúc 8:00 sáng UTC.
.
