LookRare nhằm mục đích trở thành một giải pháp thay thế cho OpenSea, nhưng số lượng giao dịch rửa trên nền tảng này đặt ra câu hỏi về việc liệu người dùng có thực sự xem nó như một đối thủ cạnh tranh khả thi hay không.
Phân tích thị trường
LookRare ra mắt lần đầu tiên vào ngày 10 tháng 1 và thị trường NFT mới ra mắt gần đây đã thu hút rất nhiều sự chú ý, không chỉ vì khối lượng giao dịch hàng ngày của nó cao hơn gấp đôi Opensea vào ngày giao dịch thứ hai, mà còn vì nó đã trở thành sân chơi mới cho thương nhân rửa.
Giao dịch rửa là một loạt các hoạt động giao dịch liên quan đến việc cùng một nhà giao dịch mua và bán cùng một công cụ đồng thời, tạo ra khối lượng giao dịch cao giả tạo và giá thị trường bị thao túng cho tài sản đang chơi.
Tại Hoa Kỳ, giao dịch wash trong các thị trường tài chính truyền thống là bất hợp pháp kể từ năm 1936 và vụ bê bối được công khai gần đây nhất liên quan đến giao dịch wash là việc thao túng LIBOR vào năm 2012.
Mặc dù giao dịch rửa đã được các sàn giao dịch và cơ quan quản lý giám sát chặt chẽ và có sự giám sát chặt chẽ, nhưng dường như nó đã tìm thấy con đường mới của mình trong không gian tiền điện tử không được kiểm soát và đặc biệt là trong các thị trường NFT như LookRare.
Thị trường do cộng đồng sở hữu là con dao hai lưỡi
LookRare bắt đầu với mục đích tốt là chia sẻ lợi nhuận trong cộng đồng. Các ưu đãi mã thông báo và phần thưởng giao dịch về cơ bản là vũ khí bí mật thu hút khối lượng lớn và đánh bại Opensea về tốc độ ánh sáng ngay sau khi ra mắt, nhưng những yếu tố tương tự này cũng trở thành vũ khí mà các nhà giao dịch đang sử dụng để tràn ngập thị trường.
LookRare dường như đã thấy trước khả năng giao dịch rửa có thể được gây ra bởi phần thưởng giao dịch sinh lợi, nhưng theo Tài liệu ngoại hình, họ tin rằng chi phí giao dịch từ phí nền tảng và phí bản quyền sẽ quá cao để tạo ra bất kỳ động lực nào cho giao dịch rửa. Thật thú vị, thực tế cho thấy điều ngược lại.
Các biểu đồ trên cho thấy rằng người dùng hàng ngày và giao dịch hàng ngày từ LookRare chỉ là một phần nhỏ (2% đến 3%) của OpenSea, nhưng khối lượng nhiều hơn gấp ba hoặc thậm chí gấp bốn lần OpeaSea.
Sử dụng ngày 19 tháng 1 làm ví dụ, khối lượng giao dịch trung bình trên LookRare là khoảng $ 380,000 cho mỗi người dùng trong khi trên OpenSea chỉ là $ 3,000. Tương tự, khối lượng giao dịch trung bình cho mỗi giao dịch là khoảng 415.000 đô la trên LookRare, trong khi đối với OpenSea, nó chỉ là 1.676 đô la.
Về cơ bản, những gì dữ liệu cho thấy là một nhóm rất nhỏ người dùng thực hiện các giao dịch trị giá hàng trăm nghìn đô la. Đây chắc chắn không phải là một sân chơi cho những người mua NFT bình thường. Với 2% phí nền tảng, phí bản quyền và phí gas biến động từ mạng Ethereum, các nhà giao dịch rửa có vẻ vẫn có thể tìm thấy một điểm hợp lý để cân bằng giữa chi phí và lợi nhuận của họ.
Chúng ta hãy xem cách các nhà giao dịch rửa lợi nhuận từ việc mua và bán cùng một NFT.
Cách phần thưởng giao dịch được phân bổ
Phần thưởng giao dịch của LookRare được phân phối trong tổng cộng 721 ngày qua bốn giai đoạn. Phần thưởng hàng ngày là cao nhất trong 30 ngày đầu tiên ở Giai đoạn A và tổng phần thưởng cao nhất trong Giai đoạn C (240 ngày).
Số lượng phần thưởng giao dịch một nhà giao dịch duy nhất có thể nhận được cho bất kỳ ngày nhất định nào là sản phẩm của phần thưởng giao dịch LOOKS cố định hàng ngày (2,866,500 LOOKS) và tỷ lệ giữa khối lượng giao dịch của nhà giao dịch cá nhân và tổng khối lượng giao dịch trong ngày. Do đó, càng nhiều khối lượng giao dịch do nhà giao dịch tạo ra, họ càng nhận được nhiều phần thưởng. Cơ chế này tạo ra động lực lớn cho các giao dịch rửa với khối lượng lớn.
Ngoài phần thưởng giao dịch, các nhà giao dịch cũng có thể kiếm được một phần phí nền tảng được thu thập dựa trên số lượng LOOKS đặt cược cũng như đặt phần thưởng và phần thưởng nhà cung cấp thanh khoản. Nhưng so với phần thưởng giao dịch thu được từ giao dịch rửa, các phần thưởng khác quá nhỏ và gần với lỗi làm tròn, vì vậy chúng sẽ không được xem xét ở đây.
Xem xét kỹ hơn một nhà giao dịch rửa với khối lượng giao dịch hàng ngày 90 triệu đô la
Khối lượng giao dịch trong một ngày của LookingRare lớn nhất là vào ngày 19 tháng 1 năm 2022. Bằng cách vẽ biểu đồ 10 ví hàng đầu được giao dịch vào ngày đó, hai ví nổi bật với hơn 90 triệu đô la Mỹ được giao dịch trong ngày từ mỗi ví như được hiển thị trong biểu đồ bên dưới . Các các hoạt động từ hai ví này cũng hiển thị mua và bán qua lại giữa chúng, đây là một dấu hiệu rõ ràng về giao dịch rửa.
Hầu hết thời gian các nhà giao dịch rửa chọn NFT với phí bản quyền 0%, chẳng hạn như Meebits hoặc là Terraforms vì vậy chi phí duy nhất từ giao dịch là phí nền tảng 2% và phí gas. Trong ví dụ cụ thể này, vào ngày 19 tháng 1, nhà giao dịch đã mua và bán Cướp được nhiều lần sử dụng hai ví này với giá gấp khoảng 6.500 lần giá sàn.
Dựa trên việc phân bổ phần thưởng giao dịch và giả sử hai ví thuộc về cùng một nhà giao dịch, tổng khối lượng giao dịch từ nhà giao dịch này vào ngày 19 tháng 1 là 186 triệu đô la; phần thưởng giao dịch kiếm được từ các giao dịch là 6,2 triệu đô la và phí phải trả là 3,7 triệu đô la (sử dụng 4,9 đô la làm giá thị trường LOOKS và phí nền tảng 2%), dẫn đến lợi nhuận ròng 2,5 triệu đô la, bằng 1,34% lợi nhuận hàng ngày hoặc tương đương 12,661 % lợi nhuận hàng năm.
Hầu hết các phần thưởng giao dịch trên LookRare thuộc về các nhà giao dịch rửa
Nhìn vào 24 giờ qua (kể từ ngày 24 tháng 1), 29% phần thưởng LOOKS đã thuộc về 10 nhà giao dịch hàng đầu. Tương tự, khi xem xét ngày khối lượng giao dịch lớn nhất, ngày 19 tháng 1, 28% phần thưởng đã thuộc về 10 nhà giao dịch hàng đầu.
Một phần lớn phần thưởng thuộc về một số ít người giao dịch rửa. Điều này không hoàn toàn tuân theo triết lý của LookRare về “Bởi những người NFT, vì những người NFT.” Cho đến nay, việc chia sẻ lợi nhuận trong cộng đồng dường như đã thất bại và việc chia sẻ lợi nhuận chỉ thuộc về một vài nhà giao dịch.
Như Delphi Digital đã chỉ ra một cách chính xác, mô hình này không bền vững trong dài hạn và khối lượng giao dịch có khả năng giảm đáng kể do các nhà giao dịch rửa dần rời đi khi không còn sinh lời.
TrôngRare vẫn còn một chặng đường dài để cạnh tranh với OpenSea về số lượng người dùng và khối lượng giao dịch NFT tiền bản quyền không bằng 0. Sẽ rất thú vị khi xem động lực thay đổi như thế nào khi phần thưởng giao dịch giảm một nửa trong Giai đoạn B bắt đầu vào ngày 10 tháng 2 năm 2022.
