Các nhà giao dịch bán lẻ trở thành ‘vịt ngồi’ khi bán tháo kích hoạt thanh lý 1,4 tỷ đô la

Sau khi tán thành mức vốn hóa thị trường 2 nghìn tỷ đô la trong vài ngày qua, thị trường tiền điện tử đã giảm 7% vào ngày 7 tháng 4, giảm tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử xuống còn 1,8 nghìn tỷ đô la. Khi đợt bán tháo bất ngờ diễn ra, các nhà đầu tư nháo nhào tìm lý do để giải thích cho động thái này.

Các nhà phân tích thường xác định việc sử dụng đòn bẩy quá mức là nghi ngờ chính vì điều này thường xảy ra khi thị trường đạt mức cao nhất mọi thời đại và các nhà giao dịch trở nên tham lam, nhưng đây là một kết luận dễ đạt được.

Nguyên nhân thực sự gần như không thể xác định được. Tuy nhiên, điểm bắt đầu là xem xét mức độ đòn bẩy của người mua cao như thế nào so với các tuần trước. Các nhà phân tích cũng phải đặt câu hỏi liệu việc thanh lý 1 tỷ đô la thậm chí có ý nghĩa trong môi trường tăng giá hiện tại hay không.

Đòn bẩy khuếch đại biến động giá cả hai bên

Sự dao động giá tiêu cực vào ngày 7 tháng 4 tương tự như đợt phục hồi diễn ra hai ngày trước đó. Tuy nhiên, các nhà giao dịch bán lẻ triển khai đòn bẩy bằng cách sử dụng các hợp đồng tương lai vĩnh viễn (hoán đổi ngược), có thể khuếch đại sự điều chỉnh giá.

Động thái 5% là đủ để thanh lý các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy gấp 20 lần và sổ lệnh trao đổi có xu hướng trở nên mỏng hơn mức đó vì các nhà giao dịch hiếm khi có lệnh.

Như được hiển thị ở trên, có giá thầu trị giá 4,6 triệu đô la xuống còn 1,15 đô la cho Cardano (ADA) trong ví dụ trên. Sau ngưỡng 5%, chỉ có 1,9 triệu đô la giảm xuống còn 1,06 đô la, hoặc thấp hơn 12% so với giao dịch cuối cùng.

Sổ đơn đặt hàng mỏng là một mỏ vàng cho những người mở rộng quy mô và bàn giao dịch chênh lệch giá. Một khi thị trường bán lẻ bước vào các vị thế có đòn bẩy cao, sẽ có nhiều động lực để đẩy giá xuống và kích hoạt thanh lý.

Việc thanh lý 1,4 tỷ đô la trong 12 giờ hôm nay có vẻ quá mức, nhưng điều này tổng hợp toàn bộ thị trường tương lai. Hơn nữa, con số này chỉ chiếm 3% trong tổng số 46 tỷ USD tiền lãi mở. Nếu phong trào này diễn ra khoảng sáu tháng trước, con số sẽ ở phía bắc là 12%.

Tuy nhiên, ngụ ý rằng thanh lý gây ra sự sụt giảm không phải là câu trả lời tốt nhất vì chúng chỉ được kích hoạt khi thị trường giảm 4% trở lên. Mặc dù các nhà phân tích có thể không bao giờ hiểu đầy đủ điều gì đã kích hoạt sự điều chỉnh, nhưng sự kiện “mua tin đồn bán tin tức” có thể đã diễn ra sau khi Coinbase trình bày thu nhập hàng quý của mình.

Tỷ lệ tài trợ cao nhưng không bất thường

Điều quan trọng là phải xem lại tỷ lệ tài trợ đã cao như thế nào và quan trọng hơn là trong thời gian bao lâu. Ngay cả khi phí 8 giờ đạt 0,20%, tương đương 4,3% mỗi tuần, điều này sẽ không buộc những người từ lâu phải đóng các vị trí.

Như đã trình bày ở trên, tỷ lệ tài trợ trung bình trên các sàn giao dịch hàng đầu không tăng trên 0,10%, thấp hơn đáng kể so với mức cuối tháng Hai.

Việc các nhà giao dịch dài hạn tham gia vào các vị thế đòn bẩy quá mức là điều tự nhiên và tình trạng này có thể kéo dài từ vài giờ đến vài tuần.

Đôi khi những người buôn bán lẻ biến thành vịt ngồi

Cá voi và các nhà tạo lập thị trường có thể biết rằng sổ lệnh trao đổi quá mỏng và các nhà giao dịch bán lẻ đã sử dụng đòn bẩy quá mức. Vì vậy, người ta không thể loại bỏ hành động giá ngày hôm nay là một động thái được tính trước.

Tuy nhiên, chênh lệch giá giữa các sàn giao dịch và thị trường tương lai xảy ra gần như ngay lập tức, vì vậy không để lại dấu vết. Các nhà phân tích và chuyên gia có thể xác định nhiều lý do cho động thái hôm nay, nhưng dữ liệu có sẵn cho thấy rằng bản thân đòn bẩy không phải là điều đáng trách.

Các quan điểm và ý kiến ​​được bày tỏ ở đây chỉ là quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Cointelegraph. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều có rủi ro. Bạn nên tiến hành nghiên cứu của riêng bạn khi đưa ra quyết định.