Các dẫn xuất Ethereum nghiêng về xu hướng tăng ngay cả khi giá ETH nằm ở mức hỗ trợ quan trọng

Ether (ETH) đã mất mức hỗ trợ 1.750 đô la vào ngày 22 tháng 3, đánh dấu mức lỗ 7% và số tiền thanh lý hợp đồng tương lai trị giá 230 triệu đô la. Nó đã được giữ gần mức hỗ trợ mạnh ở mức $ 1,670, mặc dù các nhà đầu tư không sẵn sàng mở các vị thế mua mới mặc dù giá thấp hơn 11% so với mức cao của tuần trước.

Binance Chain gần đây đã vượt qua khối lượng giao dịch của Ethereum và sự tăng trưởng đáng kinh ngạc này trong các ví hoạt động độc đáo chắc chắn đã đóng góp một phần trong việc can thiệp vào sự lạc quan của các nhà đầu tư. Sự điên cuồng của token nonfungible (NFT) đã thúc đẩy các dự án mới thoát khỏi mức phí cao của mạng Ethereum.

Để làm phức tạp thêm mọi thứ, nhiều giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) đang tìm kiếm các giải pháp thay thế có thể tương tác và PancakeSwap, ứng dụng hàng đầu của Binance Smart Chain, đã có thể tích lũy 4,46 tỷ đô la tổng giá trị bị khóa (TVL).

Trong khi đó, các nhà phát triển Ethereum đang cố gắng khắc phục tình trạng cập nhật ở Berlin, nhằm mục đích giảm chi phí giao dịch. Bản nâng cấp dự kiến ​​sẽ có hiệu lực vào ngày 14 tháng 4, nhưng một số nhà lãnh đạo trong ngành, bao gồm cả Giám đốc điều hành Enjin Maxim Blagov, không mong đợi tác động đáng kể đến chi phí mỗi giao dịch.

Hãy cùng xem xét một số chỉ số phái sinh để xác định lý do tại sao kỳ vọng của nhà đầu tư đối với Ether gần đây giảm sút.

Phí bảo hiểm tương lai vẫn tăng

Basis thường được gọi là phí bảo hiểm tương lai, và nó đo khoảng cách của hợp đồng tương lai dài hạn hơn so với mức thị trường giao ngay hiện tại.

Phí bảo hiểm hàng năm 10% đến 20% (cơ sở) được hiểu là trung lập, được gọi là contango. Sự chênh lệch giá này phản ánh chi phí cơ hội chênh lệch giá, thường là tỷ lệ đặt cọc của stablecoin.

Mặt khác, bất cứ khi nào chỉ báo này mờ dần hoặc chuyển sang tiêu cực, điều đó cho thấy thị trường đang nhanh chóng chuyển sang xu hướng giảm.

Biểu đồ trên cho thấy chỉ báo này gần đây đã đạt đỉnh 32% vào ngày 20 tháng 3, cho thấy người mua sử dụng đòn bẩy cực lớn. Khi giá Ether giảm, cơ sở tương lai quay trở lại mức tăng nhẹ 23%.

Xem xét mức giảm giá 10% kể từ mức đỉnh 1.850 đô la vào ngày 20 tháng 3, phí bảo hiểm tương lai vẫn duy trì ở mức tốt là một chỉ báo tăng giá.

Các tùy chọn lệch đã được trung lập kể từ ngày 5 tháng 2

Mặc dù thị trường tương lai tăng giá trong hai tuần qua, các nhà giao dịch quyền chọn không thoải mái khi đưa ra biện pháp bảo vệ giảm giá. Quyền chọn mua cho phép người mua có được Ether với mức giá cố định khi hết hạn hợp đồng. Mặt khác, quyền chọn bán cung cấp bảo hiểm cho người mua và bảo vệ chống lại việc giảm giá.

Bất cứ khi nào các nhà tạo lập thị trường và các nhà giao dịch chuyên nghiệp nghiêng về xu hướng giảm, họ sẽ yêu cầu mức phí bảo hiểm cao hơn đối với các quyền chọn bán (bán). Xu hướng này sẽ tạo ra một chỉ báo xiên delta dương 25%.

Một chỉ báo lệch giữa 10 âm và 10 dương được coi là trung lập, trường hợp này đã xảy ra kể từ ngày 5 tháng 2. Đây là bằng chứng về đánh giá rủi ro cân bằng từ cá voi và các nhà tạo lập thị trường giữa rủi ro giảm và rủi ro tăng.

Do đó, không có bằng chứng nào cho thấy các nhà giao dịch quyền chọn đang tăng giá, trái ngược với thị trường tương lai ETH.

Dữ liệu này không đáng lo ngại, vì Ether đã tăng 74% vào năm 2021. Sau những đợt phục hồi mạnh mẽ, việc các nhà giao dịch tìm kiếm sự bảo vệ cho những lần điều chỉnh giá cuối cùng là điều tự nhiên.

Hỗ trợ $ 1.670 dường như đang được giữ, nhưng cũng sẽ không ngạc nhiên nếu Ether kiểm tra các mức thấp hơn trước khi phục hồi để lấy lại rào cản tâm lý $ 1.800 quan trọng.

Các quan điểm và ý kiến ​​được bày tỏ ở đây chỉ là quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Cointelegraph. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều có rủi ro. Bạn nên tiến hành nghiên cứu của riêng bạn khi đưa ra quyết định.